Class Notes (839,313)
Canada (511,260)
Commerce (1,911)
Lecture 3

3 Lecture 3 - Chapter 10 - Jan 13 - COMM 2AB3.docx

3 Pages

Course Code
Aadil Merali Juma

This preview shows page 1. Sign up to view the full 3 pages of the document.
LECTURE 3 COMM 2AB3 Chapter 10 – Cost Estimation January 13, 2013 − Cost Estimation – the process of developing a well­defined functional relationship between a cost object and its cost driver(s) in order to understand  the cost behaviour o Purpose of cost estimation:  To identify the key cost drivers for each cost object to help managers control costs • Eg/ Hospital – flu patient vs. cancer patient; flu patient told to go home to sleep, cancer patient may need an MRI, top  level oncologist etc  ▯number of patients may not be the best cost driver • Find best cost driver for each cost object  • Qualitative or quantitative methods to find best cost driver  To measure the variable and/or fixed components of the cost item so as to help managers make correct decisions  • Validity of relationship;  • Obtained a curve – reduce relevant range using a regression analysis to find a straight­line  ▯making curve linear;  allows for predictions  To predict its value in the future so as to help managers correctly plan for the future − Cost Behaviour – describes the way that the total amount spent of a specific cost item on a cost object reacts to changes in its cost driver(s) o Eg/ production quantity or sales volume  o Three possible cost behaviours  The total cost may stay unchanged (i.e. fixed cost)  The total cost may change proportionately in response to the change in the activity level (i.e. variable cost)   The total cost may partially change proportionally and partially remain constant (i.e. mixed cost) • If costs are mixed, the fixed component must be identified and separated from the variable component  o This helps classify costs as either variable or fixed costs – classification helps managers to make optimal decision sand perform their  planning and control functions  − How to Estimate Cost functions o Six Steps in the Cost Estimation Process 1. Define the Cost Item to be estimated 2. Determine the Cost Drivers • Find relationship between cost driver and cost object o Some cost objects may have multiple cost drivers – use regression analysis (do not need for this course –  assume only one cost driver) 3. Collect Consistent and Accurate Data 4. Plot (Graph) the Data 5. Select and Employ the Estimation Method 6. Assess the Accuracy of the Cost Estimation Linear Methods of Cost Estimation − Basic Assumptions o Changes in total cost can be explained by changes in the level of a single cost driver o Cost behaviour can adequately be approximated by a linear function of the activity level within the relevant range − Basic Linear Function – based on the two basic assumptions, the relationship between a particular cost item and its cost driver in a mathematical  form can be expressed in a mathematical form using the straight line equation as follows: y = a + b(x)  where: y = total costs; includes variable and fixed costs a = fixed cost component; intercept; total fixed cost b = slope coefficient (variable cost rate); unit variable cost x = the volume (quantity) of the cost driver; independent variable, level of activity o Note that:  If the estimated value of a = 0 and b>0, then we can conclude that the cost behaviour is variable  If the estimated value of b = 0 and a > 0, then we can conclude that the cost behaviour is fixed  If the estimated value of a and b > 0, then we can conclude that the cost behaviour is mixed  − High­Low Method – have set level of activity, set total costs 1. Identify the highest value of volume (X) and its associated value of cot (Y) 2. Identify the lowest value of volume (X) and its associated vale of cost (Y) 1 LECTURE 3 COMM 2AB3 3. Use the above two points t estimate the parameter b (variable cost per unit) in the following cost function b =  change in cost (y) (Hy­Ly) change in volume (X) (Hx­Lx) 4. Estimate the fixed component a as follows:  Substitute the value of b into the basic equation along with actual values of Y and X at either the highest point or the lowest  point into the following equation; then solve for the intercept a: y = a + b(x)  Total Cost (lowest cost driver level = a + b(x at lowest quantity of cost driver) • Using the highest cost­quantity pair will give the same answer for the intercept 5. Use the estimated cost function to predict future costs o Eg/ Hi­Lo focuses on cost driver; in this question, cost driver is not apparent  Direct Labor Cost 
More Less
Unlock Document

Only page 1 are available for preview. Some parts have been intentionally blurred.

Unlock Document
You're Reading a Preview

Unlock to view full version

Unlock Document

Log In


Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.