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ECN 340 (202)
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Department
Economics
Course
ECN 340
Professor
Thomas Barbiero
Semester
Fall

Description
ECN 340­ Intro to Economics of Human Behavior Meaning of economics • Thought process, unique manner in which we approach human problems • Economy is not independent of human beings • Exists because we want things • Mental skill • Can be controversial  • Special view of human behavior ­> Arises from  a) UNLIMITED DESIRES (not just material things, but all desires eg. Desire to do  very well, would love to party)  ▯Individual desires  ▯All other desires  b) LIMITED RESOURCES TO SATISFY DESIRES  ▯Constraints, choices (No economic problems if you don’t want anything) • People try to avoid economic problems by practicing to want very little • People exchange goods and services to get what they want (satisfying wants) Abstractions • Simplification to understand  • Theories and models (assuming to predict) • Acceptability of theories when they explain and predict • If the theory doesn’t work, we amend it Thinking About Values • Amoral approach (We do not impose our values on what we are studying­> no  judgment) • Devoid of our own values   • Understanding behavior of others given their own values • Try to understand without judging Thinking About People • Our focus is not on society, our focus is the individual  • “Do not do onto others as you would to yourself” ­­fferent tastes • Individual has values, makes choices and takes action PROBLEM: Eg, if  somebody kills, they CHOSE to (controversial.) • Social goals reflect individual values  Thinking About Rationality • Human beings act with a purpose • The way economists define rationality is very different from how society would • Purpose is to improve their lot: MAXIMIZE SATISFACTION (To be happy) But  you can never really be satisfied if you have unlimited desires, we just keep  striving.  • The more you have something, the less you want it • There are constraints: environmental, social, and biological  • Many social scientist believe environment DETERMINES human behavior, rather  than influences it (Your family background does not DETERMINE how you will  be) • Rationality (pursuit of happiness) does not mean selfishness  • Rationality postulates allows us to construct powerful theories in economics  Insatiability • Individuals prefer more to less of what they want­ they are insatiable (always  wants more)  ▯COULD be good eg. Want to write, draw, exercise, reading OR  BAD if materialistic  • The more desires you have, the happier you are (fulfillment) • Problem of uncertainty: People choose what each believes will give greatest  satisfaction  (Pleasure have uncertainty: eg, driving a motorcycle=satisfaction,  uncertainty= death)  • Choices may turn out to be wrong Summary • People have desires • Desires may be material or non­material or both • People try to fulfill as many desires as possible (satisfaction) • Scarcity (Limited materials) of means in relation to demand creates the economic  problem (Choices) • Maximizing satisfaction means maximizing in the shor
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