Class Notes (837,998)
Canada (510,614)
Economics (806)
ECON101 (300)
All (17)
Lecture

Econ – Nov 16.docx

2 Pages
96 Views
Unlock Document

Department
Economics
Course
ECON101
Professor
All Professors
Semester
Fall

Description
Econ – Nov 16 Today – Perfect Competition, Monopoly Characteristics, Monopoly Profit Maximization Perfect Competition – Competitive Analysis The market for human kidneys – Net Benefit is highest in perfect competition, but that  might have ethical consequences like kidneys not going to people in need, problems with  equity Monopoly A pure monopoly exists when: 1 – There is only one seller in a market for some good or service that has no close  substitutes. 2 – The seller has considerable control over price.  (The seller is a price searcher.   Doesn’t have complete control to charge whatever they want.) 3 – Barriers to entry exist and these barriers protect the seller from the entry of competing  firms. Why Monopolies Arise – The fundamental cause of a monopoly is Barriers to Entry: 1 – Economies of Scale  ▯Natural Monopoly Two conditions: a. cost side: larger firms have per unit cost advantages over smaller firms b. demand side: demand conditions are such that the market can only support  one large firm 2 – Patents and Copyrights (legal barrier) a. patents: initial developers of a product have complete control over the  product for the duration of the patent.  In Canada, they run for 20 years.  Canadian  patents automatically extend to the US, UK, Japan, and Russia.  Some firms  choose not to patent because patents require full disclosure of how to make their  product.  Patents enc
More Less

Related notes for ECON101

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit