Class Notes (836,147)
Canada (509,656)
Economics (806)
ECON101 (300)
All (17)
Lecture

Econ – Sept 23.docx

2 Pages
86 Views
Unlock Document

Department
Economics
Course
ECON101
Professor
All Professors
Semester
Fall

Description
Econ – Sept 23 Reading – Chapter 4 and 6 Today – Supply, Equilibrium in the Market, Comparative Statics, Supply and Demand  with goverment intervention nd 2  Assignment – Sunday, September 26 Variables of Supply: (continued from last day) 4 – Taxes and Subsidies – Taxes are effectively and addition to production costs and  result in decreased supply.  Subsidies work in the opposite fashion, decreasing production  costs and increasing supply. 5 – Expectations – the producer’s view of the future may change the supply today. 6 – Prices of Substitutes in Production – Substitutes in production are goods that can be  produced using the same inputs (or input).  If the price of a substitute in production of  good X increases (decreases) the supply of good X decreases (increases).  For example,  suppose corn and wheat can be grown on the same land.  Then if the price of corn rises,  farmers switch to corn, away from wheat and thus, the supply of wheat falls. (Substitutes or complements will be talking about demand; substitutes in production or  complements in production will be talking about supply.) 7 – Prices of Complements in Production (Joint Products) – Complements in production  are products, which by the nature of production, are produced together.  When the price  of a complement in production for good X increases (decreases), the supply of good X  increases (decreases).  For example, beef and hides, when the price of beef rises, firms  produce more beef and therefore increase the supply of hides. 8 – Changes In Nature – Natural events such as, hurricanes, frosts, floods can have  significant impac
More Less

Related notes for ECON101

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit