ACCT 3350 Lecture Notes - Lecture 3: Foreign Tax Credit, Dividend Tax, Net Income
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18 Apr 2019
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Selected transactions completed by Equinox Products Inc. duringthe fiscal year ended December 31, 2016, were as follows:
Record on journal page 10:
Jan. | 3 | Issued 15,000 shares of $20 par common stock at $30, receivingcash. |
Feb. | 15 | Issued 4,000 shares of $80 par preferred 5% stock at $100,receiving cash. |
May | 1 | Issued $500,000 of 10-year, 5% bonds at 104, with interestpayable semiannually. |
16 | Declared a dividend of $0.50 per share on common stock and$1.00 per share on preferred stock. On the date of record, 100,000shares of common stock were outstanding, no treasury shares wereheld, and 20,000 shares of preferred stock were outstanding.Journalize this transaction as a single entry. | |
26 | Paid the cash dividends declared on May 16. | |
Jun. | 1 | Purchased 7,500 shares of Solstice Corp. at $40 per share, plusa $150 brokerage commission. The investment is classified as anavailable-for-sale investment. |
8 | Purchased 8,000 shares of treasury common stock at $33 pershare. | |
22 | Purchased 40,000 shares of Pinkberry Co. stock directly fromthe founders for $24 per share. Pinkberry has 125,000 shares issuedand outstanding. Equinox Products Inc. treated the investment as anequity method investment. | |
30 | Declared a $1.00 cash dividend per share on preferred stock. Onthe date of record, 20,000 shares of preferred stock wereoutstanding. | |
Jul. | 11 | Paid the cash dividends declared on Jul. 11 to the preferredstockholders. |
Aug. | 27 | Received $27,500 dividend from Pinkberry Co. investment of Jun.22. |
Record on journal page 11:
Oct. | 1 | Purchased $90,000 of Dream Inc. 10-year, 5% bonds, directlyfrom the issuing company, at their face amount plus accruedinterest of $375. The bonds are classified as a held-to-maturitylong-term investment. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7 | Sold, at $38 per share, 2,600 shares of treasury common stockpurchased on Jun. 8. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14 | Received a dividend of $0.60 per share from the Solstice Corp.investment on Jun. 1. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
29 | Sold 1,000 shares of Solstice Corp. at $45, includingcommission. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31 | Recorded the payment of semiannual interest on the bonds issuedon May 1 and the amortization of the premium for six months. Theamortization is determined using the straight-line method. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec. | 31 | Accrued interest for three months on the Dream Inc. bondspurchased on Oct. 1. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31 | Pinkberry Co. recorded total earnings of $240,000. EquinoxProducts recorded equity earnings for its share of Pinkberry Co.net income. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31 | The fair value for Solstice Corp. stock was $39.02 per share onDecember 31, 2016. The investment is adjusted to fair value, usinga valuation allowance account. Assume Valuation Allowance forAvailable-for-Sale Investments had a beginning balance of zero.
1. Journalize the selected transactions. Refer to the Chart ofAccounts for exact wording of account titles. Scroll down forjournal page 11. Journal 10
Journal 11
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