Class Notes (809,049)
Canada (493,506)
Administration (2,631)
ADM1340 (186)

Chapter 9 Lecture Notes

8 Pages
Unlock Document

University of Ottawa
Lamia Chourou

Chapter 9 ­ Reporting and Analyzing Long­Lived Assets Learning Objectives • Determine the cost of PPE. • Explain and calculate depreciation. • Explain impairment issues. • Account for the disposal of property, plant, and equipment. • Illustrate how long­lived assets are reported in the financial statements. • Describe the methods for evaluating the use of assets. Property, Plant, and Equipment • PPE o Are long­lived resources o Have physical substance (a definite size and shape) o Are used in the operations of a business o And are not intended for sale to customers • Also known as fixed assets and capital assets • PPE are originally recorded at cost: o Purchase price, including taxes and duties, less discounts or rebates o Expenditures necessary to bring asset to its intended location and make it ready for its  intended use o Often subdivided into four classes:  Land  Land improvement  Buildings  Equipment Land • The cost of land can include: o The cash purchase price o Closing costs such as title, legal fees, and survey costs o Costs incurred to prepare the land for its intended use such as clearing, grading, and  filling • The cost of land is not depreciated because it has an unlimited useful life Land Improvements • Are costs of structural additions to land • Decline in service potential, and require maintenance and replacement to keep their value • Examples: Driveways, fences, sidewalks, and parking lots • Land improvements are recorded separately from land and depreciated Buildings • All necessary expenditures relating to the purchase or construction of a building are charged to the  Building account • When a building is purchased, costs include: o The purchase price o Closing costs o All costs to make the building ready for its intended use  Expenditures for remodeling rooms and offices  Expenditures for replacing or repairing the roof, floors, electrical wiring, and  plumbing • When a new building is constructed, its cost consists of: o The contract price o Architect’s fees o Building permits o Excavation costs o Interest costs Equipment • Can include: Delivery equipment, office equipment, machinery, vehicles, furniture and fixtures,  and other similar assets • The cost of equipment consists of: o The purchase price o Freight charges o Insurance during transit o Expenditures required in assembling, installing, and testing the unit • Annual costs such as licenses and insurance are operating expenditures Accounting for PPE • The Cost Model o Records PPE at cost at acquisition o Depreciation is recorded each period o The assets are carried at carrying amount (cost ­ accumulated depreciation) • The Revaluation Model o Carrying amount of PPE is adjusted to reflect its fair value o Can be applied only to assets whose fair value can be reliably measured o Revaluation gains are recorded in OCI and can be reversed later Notes: • Accounting for PPE ­ IFRS • We will only use the cost model Depreciation • The process of allocating the cost of a long­lived asset over its useful (service) life in a rational  and systematic manner • It is not a process of asset valuation • Journal entry: o Dr. Depreciation expense o      Cr. Accumulated depreciation Three Factors of Depreciation • Cost o Purchase price plus all costs necessary to get the asset ready for use • Useful life o The period of time over which an asset is expected to be available for use or the number  of units of production or units of output that are expected to be obtained from an asset o Is an estimate • Residual value o An estimate of the amount that a company would obtain from the disposal of the asset if  the asset were sold as it will be and in the condition it is expected to be in at the end of its  useful life Depreciation Methods • Each method results in the same amount of total depreciation over the asset’s useful life 1. Straight­Line Depreciation • Is the most widely used method of depreciation • An equal amount of depreciation is expensed each year of the asset’s useful life as long as the cost  of the asset, the useful life, and the residual value did not change • Annual depreciation = (Cost ­ Residual value) / Estimated useful life measured in years 2. The Diminishing­Balance Method • Is an accelerated method • Depreciation = Carrying amount at the beginning of the year x Rate • The depreciation rate remains constant from year to year, but the carrying amount to which the  rate is applied declines each year • A common method is the doubling diminishing­balance method 3. The Units­of­Production Method • The life of an asset is expressed in terms of the total units of production or the total use expected  from the asset • Production levels used to measure depreciation include units of output, machine hours, kilometers  driven, or hours used • Two steps to calculate depreciation: 1. Determine the depreciation amount per unit: (Cost ­ Residual value) / Total estimated  units of production 2. Multiply the depreciation amount per unit by the units produced or used during the year  to arrive at annual depreciation Exercise Page 502 E9­3. a) Straight­line method: 2011 and 2012 Depreciation expense = (410,000 ­ 10,000) / 10 = $40,000 b) Diminishing­balance method: Rate = 1/10 x 2 = 20% January 1 Depreciation December 31 Carrying amount Rate Expense Carrying amount 2011 $410,000 20% $82,000 $328,000 2012 328,000 20% 65,600 262,400 c) Units­of­production method: Depreciation expense per km = (410,000 ­ 10,000) / 500,000 = $0.80 2011 Depreciation expense = 0.8 x 44,800 = $35,840 2012 Depreciation expense = 0.8 x 60,300 = $48,240 Which Method to Use? • The method that best matches the estimated pattern in which the benefits of the asset are expected  to be consumed o Straight­line method if the economic benefit of an asset is fairly consistent over time o The diminishing­balance method if the company receives more economic benefit in the  early years of the asset’s useful life as opposed to the later years o The units­of­production method if usage varies over time Impairments • Carrying amount = Cost ­ Accumulated depreciation to date • Recoverable amount = Asset’s fair value ­ Selling costs of similar assets in an active market • If carrying amount > recoverable amount, the asset is impaired • Impairment loss = Carrying amount ­ Recoverable amount • Journal entry to record an impairment loss: o Dr. Impairment loss o      Cr. Accumulated depreciation • Companies must review their assets regularly for possible impairment, and do so whenever a  change in circumstances affects fair value • The impairment loss is reported on the income statement as part of profit from continuing  operations Example Some equipment has a cost of $90,000 and has accumulated depreciation of $54,000. The equipment  recoverable amount is $30,000. Prepare the journal entry to record the impairment loss. Carrying amount ($90,000 ­ $54,000) $36,000 Recoverable amount 30,000 Impairment loss $6,000 The journal entry to record the impairment loss is: Impairment loss 6,000      Accumulated depreciation ­ equipment 6,000 Note: • Assets will be overstated in the SFP if this journal entry is not recorded • Income will also be overstated Impairments cont. • IFRS allows the reversal of a previously recorded impairment loss • The reversal is limited to the amount required to increase the asset’s carrying amount to what it  would have been if the impairment loss had not been recorded • Under ASPE, a reversal is not possible Disposal of Property, Plant, and Equipment 1. Sale of PPE • 4 steps to record the sale of PPE: 1. Update depreciation 2. Calculate the carrying amount 3. Calculate the gain or loss; the gain or loss is the difference between the proceeds and the  carrying amount 4. Record the disposal Gain Loss • Dr. Cash • Dr. Cash • Dr. Accumulated depreciation • Dr. Accumulated depreciation •      Cr. Asset account • Dr. Loss •      Cr. Gain •      Cr. Asset account Exercise E9­9. Depreciation expense = (1,100 ­ 100) / 10 = $100 Gain on disposal = 450 ­ (440 ­ 40) = $50 Impairment loss = $55 2. Retirement of an asset • Recorded as a special case of a sale, one where no cash is rec
More Less

Related notes for ADM1340

Log In


Don't have an account?

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.