Class Notes (1,100,000)
CA (620,000)
UTSG (50,000)
CHE (300)
Lecture 6

CHE249H1 Lecture Notes - Lecture 6: Arbitrage, No. 5 Group Raf, Capital Asset Pricing Model


Department
Chemical Engineering and Applied Chemistry
Course Code
CHE249H1
Professor
Yuri Lawryshyn
Lecture
6

This preview shows half of the first page. to view the full 3 pages of the document.
CHE374 PROBLEM SET 5
Group 6
Jannis Mei (1000684592)
Chengzhi Liu (1000489269)
Alyf Janmohamed (1000571311)
David Wang (999876353

rcc , rf ,CAD=0.4

rcc , rf ,USD=0.85
ξ€ƒξ€„ξ€…ξ€†ξ€‡ξ€‡ξ€ˆξ€‰ξ€Šξ€‹ξ€Œξ€„
1CAD=1.055 USD
ξ€ξ€Žξ€‰ξ€„ξ€ξ€‰ξ€ξ€ˆξ€‘ξ€Šξ€„ξ€’ξ€ξ€„ξ€ξ€“ξ€”ξ€„ξ€Žξ€Šξ€„
rcc , rf ,CAD
ξ€„ξ€•ξ€–ξ€ξ€…ξ€–ξ€„ξ€ξ€‘ξ€„ξ€ˆξ€—ξ€†ξ€ξ€ξ€Žξ€‹ξ€ˆξ€‰ξ€Šξ€„ξ€Šξ€˜ξ€„ξ€ξ€‚ξ€™ξ€šξ€šξ€„ξ€›ξ€œξ€”ξ€„ξ€Žξ€Šξ€„
rcc , rf ,USD
1CADβˆ—ercc,rf ,CAD=1.055 USDβˆ—ercc ,rf , USD
ξ€ξ€žξ€„ξ€Šξ€–ξ€ˆξ€„ξ€›ξ€œξ€„ξ€‡ξ€Žξ€Šξ€ˆξ€‘ξ€„ξ€‡ξ€ξ€‘ξ€ˆξ€ƒξ€„ξ€Šξ€–ξ€ˆξ€‰ξ€„ξ€Šξ€–ξ€ˆξ€„ξ€ξ€“ξ€”ξ€„ξ€•ξ€˜ξ€†ξ€‹ξ€Ÿξ€„ξ€Ÿξ€ˆξ€…ξ€‡ξ€ˆξ€Žξ€‘ξ€ˆξ€„ξ€ξ€‰ξ€„ξ€ξ€Žξ€‹ξ€†ξ€ˆξ€„ξ€…ξ€˜ !ξ€Žξ€‡ξ€ˆξ€Ÿξ€„ξ€Šξ€˜ξ€„ξ€Šξ€–ξ€ˆξ€„ξ€›ξ€œξ€”ξ€„"ξ€ˆξ€…ξ€Žξ€†ξ€‘ξ€ˆξ€„ξ€ξ€‰ξ€ξ€ˆξ€‘ξ€Šξ€˜ξ€‡ξ€‘ξ€„ξ€•ξ€ξ€‹ξ€‹ξ€„"ξ€ˆ
ξ€Ž"ξ€‹ξ€ˆξ€„ξ€Šξ€˜ξ€„#ξ€ˆξ€Šξ€„ξ€–ξ€#ξ€–ξ€ˆξ€‡ξ€„ξ€‡ξ€ξ€‘$ξ€„ξ€žξ€‡ξ€ˆξ€ˆξ€„ξ€‡ξ€Žξ€Šξ€ˆξ€‘ξ€„ξ€žξ€˜ξ€‡ξ€„ξ€›ξ€œξ€”ξ€„ξ€Šξ€–ξ€Žξ€‰ξ€„ξ€Šξ€–ξ€ˆξ€Œξ€„ξ€•ξ€˜ξ€†ξ€‹ξ€Ÿξ€„ξ€žξ€˜ξ€‡ξ€„ξ€ξ€“ξ€”ξ€ƒξ€„ξ€‘ξ€˜ξ€„ξ€Šξ€–ξ€ˆξ€Œξ€„ξ€•ξ€ξ€‹ξ€‹ξ€„ξ€‘ξ€ˆξ€‹ξ€‹ξ€„ξ€Šξ€–ξ€ˆξ€ξ€‡ξ€„ξ€ξ€“ξ€”ξ€„ξ€Žξ€‰ξ€Ÿξ€„"ξ€†ξ€Œξ€„
ξ€›ξ€œξ€”ξ€‚
%
stock =$35
share

Ξ²=0.96

rrf =1.5

ξ€ƒξ€„ξ€‰ξ€˜ξ€„ξ€Ÿξ€ξ€ξ€ξ€Ÿξ€ˆξ€‰ξ€Ÿξ€‘ξ€ƒξ€„ξ€‘ξ€Šξ€˜ξ€…$&ξ€„ξ€Œξ€ˆξ€Žξ€‡ξ€‘'
ξ€“ξ€…ξ€…ξ€˜ξ€‡ξ€Ÿξ€ξ€‰#ξ€„ξ€Šξ€˜ξ€„ξ€ξ€“()
E
[
Rc
]
=rf+Ξ²c(E
[
Rm
]
βˆ’rf)
ξ€ƒξ€„ξ€‘ξ€˜ξ€„ξ€ξ€‰ξ€„ξ€Šξ€–ξ€ξ€‘ξ€„ξ€…ξ€Žξ€‘ξ€ˆ*
E
[
Rc
]
=1.5 +0.96
(
3.5 βˆ’1.5
)
=3.42 /year
ξ€œξ€˜ξ€„ξ€žξ€˜ξ€‡ξ€„&ξ€„ξ€Œξ€ˆξ€Žξ€‡ξ€‘ξ€ƒξ€„ξ€Šξ€–ξ€ξ€‘ξ€„ξ€…ξ€˜ !ξ€˜ξ€†ξ€‰ξ€Ÿξ€ˆξ€Ÿξ€„ξ€‡ξ€Žξ€Šξ€ˆξ€„ξ€ξ€‘ξ€„
(
1+0.0342
)
3=1.106
 ξ€ˆξ€Žξ€‰ξ€‘ξ€„ξ€Šξ€–ξ€ˆξ€„ξ€ˆ+!ξ€ˆξ€…ξ€Šξ€ˆξ€Ÿξ€„!ξ€‡ξ€ξ€…ξ€ˆξ€„ξ€žξ€˜ξ€‡ξ€„
ξ€Šξ€–ξ€ˆξ€„ξ€…ξ€˜ !ξ€Žξ€‰ξ€Œξ€„&ξ€„ξ€Œξ€ˆξ€Žξ€‡ξ€‘ξ€„ξ€žξ€‡ξ€˜ ξ€„ξ€‰ξ€˜ξ€•ξ€„ξ€ξ€‘ξ€„
1.106βˆ—35=$38.71
&
rf=0.5

rm=6

Ξ²=1.6
E
[
Rc
]
=rf+Ξ²c(E
[
Rm
]
βˆ’rf)
ξ€ƒξ€„ξ€‘ξ€˜ξ€„ξ€Šξ€–ξ€ˆξ€„ξ€ˆξ€‰,ξ€‡ξ€ˆξ€„ξ€‡ξ€ˆξ€Šξ€†ξ€‡ξ€‰ξ€„ξ€…ξ€˜ ξ€ˆξ€‘ξ€„ξ€žξ€‡ξ€˜ ξ€„ξ€Šξ€–ξ€ˆξ€„ξ€Ÿξ€ξ€ξ€ξ€Ÿξ€ˆξ€‰ξ€Ÿξ€‚
Rc=dividend
share price
-ξ€ˆξ€Š.ξ€‘ξ€„ξ€‘ξ€˜ξ€‹ξ€ξ€ˆξ€„ξ€žξ€˜ξ€‡ξ€„
E[Rc]
/ξ€‡ξ€‘ξ€Š*
E
[
Rc
]
=0.5+1.6βˆ—
(
6βˆ’0.5
)
=9.3
0ξ€˜ξ€•ξ€„ξ€•ξ€ˆξ€„ξ€‘ξ€˜ξ€‹ξ€ξ€ˆξ€„ξ€žξ€˜ξ€‡ξ€„
share price
*
share price=dividend
Rc
=$2
9.3 =$21.5053 β‰…$21.51
1ξ€–ξ€ˆξ€‡ξ€ˆξ€žξ€˜ξ€‡ξ€ˆξ€„ξ€Žξ€„ξ€žξ€Žξ€ξ€‡ξ€„!ξ€‡ξ€ξ€…ξ€ˆξ€„ξ€žξ€˜ξ€‡ξ€„ξ€Žξ€„ξ€‘ξ€–ξ€Žξ€‡ξ€ˆξ€„ξ€ξ€‘ξ€„ξ€’%ξ€ξ€‚ξ€šξ€
You're Reading a Preview

Unlock to view full version