Class Notes (835,581)
Canada (509,259)
Economics (1,590)
ECO365H1 (6)
Lecture

January Notes.docx

14 Pages
239 Views
Unlock Document

Department
Economics
Course
ECO365H1
Professor
Masoud Anjomshoa
Semester
Fall

Description
Introduction 01/08/2014 What is int’l macroeconomics? A branch of economics that deals w/ the determination of key economic variables like price level, output,  interest rate, exchange rate, current account balance, etc. in economies that are interlinked Economies all over the world are linked w/ each other through  Trade in goods and services Movement of factors of production Int’l macroeconomics develops an understanding of these linkages▯ help us understand how economic  activities of one country affects other countries Int’l macro has 3 key elements: Countries have diff. currencies The use of diff. currencies by diff. countries results in the pricing of each currency in terms of every other  currency. The exchange rate is defined as the price of a foreign currency We shall try to understand: How exchange rates are determined Why exchange rates matter of the economy The consequences of exchange rate fluctuations Countries lend and borrow In the last 2 decades, the volume of int’l financial transactions has increased dramatically▯ large current  account deficits/ surpluses We shall try to understand The relationship between expenditure, income, and the current account Why some countries are net creditors, while other are net debtors What causes a gov’t to default on its debt and its consequences Policy matters 111 countries have fixed exchange rates, while 76 have floating ones A policy is an action taken by the gov’t to influence economic activity (e.g. raising corporate tax). A regime  corresponds to a set of rules that limits the gov’ts choice of policies.  We shall try to understand Why diff. countries adopt diff. exchange rate regimes How policies implemented in one country affects other economies How certain policies can lead to crises The road ahead Begin by developing models of the determination of exchange rates▯ examine how countries become  interdependent and how their choice of policies are influenced Topic 1: Exchange rate and foreign exchange markets 01/08/2014 Exchange rate Californian wines have been gaining reputation for quality, but the surge in exports also benefitted from a  weak US dollar, which made the wine really attractive. Exchange rate: the price of one currency expressed in terms of another currency E Home/ foreign enote the exchange rate in terms of Home currency per unit of foreign currency If the US dollar price of one British pound is $2, thendollar/ pound When the exchange rate goes up, the Home currency depreciates, i.e. its value goes down (<2) Foreign currency is stronger Exports are cheaper, imports are more expensive When the exchange rate goes down, the Home currency appreciates, i.e. its value goes up (>2) Foreign currency is weaker Imports are cheaper, exports are more expensive The bilateral exchange rate (above) shows the price at which one currency is exchanged for another. In  practice, it is possible for a currency to appreciate relative to one currency, while depreciating relative to  another. In order to understand the ‘average’ change in the value of a currency, we need to use a multilateral  exchange rate.  Changes in the Effective Exchange Rate (EER) tell us how the value of a currency has changed on average  against a basket of currencies.  If the home country trades with countries 1, 2, … N then the fractional (%) change in EER relative to the  base year is given by the trade­weighted average change in each bilateral exchange rate: Topic 1: Exchange rate and foreign exchange markets 01/08/2014 An exchange rate regime refers to gov’t policy regarding the exchange rate.  There are 2 broad categories: Fixed (pegged) exchange rate Floating (flexible) exchange rate In reality, instead of only fixed and floating exchange rate regimes, there is a continuum of regimes: Managed floating involves some intervention, crawling pegs and bands allow some movements, some  countries have no currency of their own A currency may be used in more than 1 country in 2 cases: Currency union A group of countries agree to use a common currency  Topic 1: Exchange rate and foreign exchange markets 01/08/2014 Currency unions (Eurozone) often involve joint monetary policy across countries Dollarization A country adopts an existing currency Countries that dollarize often to do unilaterally w/o any influence over monetary policy Forex market Def’n: the market in which trade in foreign currency takes place Huge volumes are traded everyday. In April 2007, $1.36 trillion was being traded daily in Britain.  Most transactions involve exchange of foreign currency for US dollars No central organized market. Trade is over the counter (OTC) between 2 parties. Highly integrated through telephone, fax, high­speed Internet links Topic 1: Exchange rate and foreign exchange markets 01/08/2014 Transaction costs: reflect market frictions that drive a wedge between the price paid by the buyer and the  price received by the seller Spread between “buy at” and “sell for” price of foreign currency bought/ sold through retail exchange.  Reflects fees and commissions that
More Less

Related notes for ECO365H1

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit