Class Notes (835,007)
Canada (508,866)
Sociology (3,230)
Prof (3)
Lecture

lecture3

2 Pages
110 Views
Unlock Document

Department
Sociology
Course
Sociology 3357F/G
Professor
Prof
Semester
Winter

Description
January 24, 2013 Methodology  Video: The Madoff Affair  ­ Largest stock fraud in history  ­ Started in 1960 – Madoff just graduated college, from there launched a career in the market  centre and built up customers  o Pay for order flow ­ Side business: investment advisor business under the raider (started off small) o Offered families 18% investment rate – people jumped in  o They promised people 15­18% return in investments  ­ Avellino and Bienes – referred clients to Madoff o But claims he had no idea how Madoff paid off the investment rates  o Thought he was lucky  o Opened a second office to get more customers  o Problem was they were getting too many clients to be an under the raider business  o Wondered if they should be licenced – Bernie didn’t want them to be, Bernie called the  shots  o SEC launched an investigation into Avellino – got impatient and the SEC shut them down  o Had to give all their clients their money back  o Madoff short changed them $18 million  o Were accused of referring clients to Michael Sullivan who worked for Madoff  o Kept their hands in the jar and continued to invest money in Madoff  ­ SEC never paid serious attention to Madoff because of how popular he was on wall street even  though he wasn’t registered as a licenced advisor  ­ Madoff claimed he had no idea that Avellino and Bienes were operating an illegal organization  ­ In the 1990s Madoff didn’t need Avellino and Bienes – was looking into a new pool of money  o That’s the only way a ponzi scheme works  ­ Madoff told all clients they couldn’t list him in any marketing material because he wasn’t  registered with the SEC (one of his conditions of getting an account) o Everyone obeyed his secrecy rules – exactly how he wanted it  ­ It was a great company to work for (Madoff’s) – had a great reputation  ­ People who worked on the 17  floor knew what was going on because the statements were made  up, it was astonishing 
More Less

Related notes for Sociology 3357F/G

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit