Class Notes (836,392)
Canada (509,767)
Sociology (3,242)
Lecture

lecture6

3 Pages
73 Views
Unlock Document

Department
Sociology
Course
Sociology 3357F/G
Professor
Jordan Harel
Semester
Fall

Description
Lecture Six ▯November 7, 2013 The Great Recession The “. com” bust • Dot com bust • Nasdaq hits 5,000 + on in march of 2000 • 5 years back, it was well under 1000 • What is normal market appreciation? • People get the taste of “quick money” in their mouth The Interest Rate Story • May 2000: federal funds rate is 6.5 basis points • US economy decelerating • September 11, 2001: exacerbates the situation • Extremely low rates for a long time • July 2003: federal funds rate at 1% • And stays there ▯ until about 2004, interest rates were steadily at 1% • Meanwhile… housewarming parties were being held more and more meaning that people  were buying new houses The math • X + Y + Z = Q • Where: o X = low interest rates o Y= more affordable housing o Z= people who potentially lie about their occupational status and those who get  paid in relation to the amount of loans they originate o Q= a really big mess • When interest rates are low, mortgages are lower, leads to more affordable housing which  means people who normally couldn’t afford these houses were able to buy them Wikimeltdownopedia • Lower rates, more affordable housing • ARM’s, teaser rates, liar loans • Refinancing • When rate adjusts, refinance • HELOC’s as ATMs o Home equity line of credit o Borrowing money on the back of the equity from your home o A lot of people were using their home equity lines of credit as ATMs Bubble to bubble… • “Once stocks fell, real estate became the primary outlet for the speculative frenzy that the  stock market had unleashed. Where else could plungers apply their newly acquired  trading talents? The materialistic display of the big house also has become a salve to  bruised egos of disappointed stock investors. These days, the only thing that comes close  to real estate as a national obsession is poker. ” Biggest assumption that lead to the meltdown • Home prices will always go up • Economy starts doing better • Interest rates start to rise • As interest rates go up what happens? More money • Sophisticated investment vehicles ▯ CDO’s (collateralized debt obligations) & MSB’s  (mortgage backed securities) Ratings • What is the quality of the investment vehicle • Mixed ratings • AAA ratings given to the securities • At the end of the day nobody really knew what was in these securities ▯ didn’t know what  the quality was • No body really cared if “house prices always go up”, you don’t really need to think about  it • Seemed like no brainer investments Back to reality • Alan Greenspan (at time, chairmen of Fed) raises interest rates 17
More Less

Related notes for Sociology 3357F/G

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit