Class Notes (838,994)
Canada (511,159)
York University (35,580)
ADMS 4520 (34)
all (22)
Lecture

adms4520_-_lecture_7_-_ch.docx

4 Pages
95 Views
Unlock Document

Department
Administrative Studies
Course
ADMS 4520
Professor
All Professors
Semester
Winter

Description
Advanced Financial Accounting I ADMS 4520 – Winter 2012 – Patrice Gelinas Lecture 7 – Intercompany Profits in Depreciable Assets & Intercompany Bond­ holdings – Feb 17 Intercompany Profits in Depreciable Assets ­ We have now established the basis for preparation of consolidated financial statements,  including:  o The allocation of the acquisition price o The conceptual alternatives o Consolidation after parent uses cost method or equity method o Elimination of intercompany sales and purchases o Elimination of unrealized intercompany profits on inventory and land ­ Parents and subsidiaries engage in more complex transactions such as intercompany  transfers of depreciable assets ­ Parents and subsidiaries often redistribute depreciable and non­depreciable assets among  themselves, for a variety of reasons including management, income tax, and corporate  restructuring ­ Such transactions usually are recorded at the market value of the assets transferred: o The selling company will record a gain (or loss) on the sale, and the buying  company will record the assets at the price it paid, often higher than the original  cost of the asset to the combined entity  ­ The gain or loss on intercompany asset sales is unrealized to the group until the asset is  subsequently sold to a buyer outside the group or used in producing a product or service  that is sold o The effect of the gain or loss is eliminated in the consolidated financial statements o The objective of the elimination is to report “as if” the transaction between the  companies had never taken place ­ If the intercompany transaction involves depreciable assets, there are further adjustments  to be considered in later periods, including depreciation ­ The intercompany sale of depreciable assets at a profit or loss results in depreciation  being recorded by the buying company at an amount that is different than what the selling  company would have recorded on the historical cost basis if the transaction had not  occurred  o The buying company has a different (higher or lower) cost basis than the original  cost paid by the seller o Therefore, the amount of depreciation recorded in the buyer’s books will be  greater (or lesser) than the depreciation that would have been recorded based on  the historical cost to the consolidated entity ­ The incremental depreciation, which is the portion that is not based on historical cost to  the group, must be eliminated o This incremental depreciation in later periods may also be thought of as the  realization of the intercompany gain or loss through the process of consumption  of the value of the asset o As the value of the asset is depreciated by the buying company, a portion of the  intercompany gain or loss is “realized” in the sense that it no longer has to be  eliminated in the preparation of the consolidated financial statements ­ The depreciation expense which remains on the consolidated financial statements after  eliminating the incremental depreciation is the amount that would have been recorded by  the seller, based on the original cost of the asset to the group, if the intercompany sale had  not occurred ­ Income taxes o All intercompany unrealized gains and losses affect net earnings “net of tax” o Deferred income tax (on the balance sheet) is computed on the outstanding  balance of the unrealized gain or loss at the balance sheet date ­ Upstream gains and losses o Allocate portion of unrealized upstream gain/loss net of depreciation and tax to  income statement non­controlling interest o To compute balance sheet non­controlling interest, adjust shareholders’ equity of  subsidiary for unrealized upstream gain/loss net of depreciation and tax ­ Summary of implications of intercompany transactions in depreciable assets: o The “intercompany” gain must be eliminated and associated income taxes paid  deferred o The asset must be adjusted to its historical cost o Depreciation is restated so that it is based on original cost, and associated income  taxes are recorded o Accumulated depreciation restated so that it is based on original cost o Retained earnings is adjusted for the cumulative after­tax effect of the unrealized  gain or loss (i.e. gain or loss less incremental depreciation to date) ­ The follo
More Less

Related notes for ADMS 4520

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit