Class Notes (837,539)
Canada (510,303)
York University (35,409)
ADMS 4520 (34)
all (22)

lecture_4 notes.docx

7 Pages
Unlock Document

Administrative Studies
ADMS 4520
All Professors

Advanced Financial Accounting I ADMS 4520 – Winter 2012 – Patrice Gelinas Lecture 4 – Consolidation Subsequent to Acquisition Date – Jan 27 Method of Accounting for an Investment in a Subsidiary ­ The investment account in the parent’s books may be maintained by the cost method, or  the equity method o The choice of method to employ is entirely at the discretion of the company  involved, as this is a matter of internal accounting policy, not external reporting ­  there are no strong conceptual arguments in favour of either approach since they  both produce exactly the same consolidated financial statements ­ The equity method provides more detailed information to management but the cost  method is easier to apply. o IAS 28 defines equity method as one under which the investment is initially  recorded at cost and adjusted thereafter for the post­acquisition change in the  investor’s share of net assets and other comprehensive income of the investee o Distributions (e.g. dividends) from the investee reduce the carrying amount of the  investment ­ Under the cost method, the investment is initially recorded at cost and earnings from the  investment are recognized only to the extent received or receivable.  Occasionally an  entry may be required to record impairment of the investment, if such occurs Equity Method of Accounting ­ Since the equity method includes the parent’s pro­rata share of the subsidiary’s post­ acquisition retained earnings it produces the same net income and retained earnings on  the parent’s separate entity financial statements as reported on the consolidated financial  statements o This provides more information, more readily, to management ­ The equity method is often referred to as a “one­line consolidation”, because it  aggregates all consolidation adjustments in the parent’s investment revenue account, with  offsetting entries to the parent’s investment in subsidiary account.  It does not produce  consolidated balances for every account ­ When the investment account for the subsidiary is maintained under the equity method  which reflects all consolidation adjustments, we know the following: o Parent’s net income equals consolidated net income o Parent’s retained earnings equals consolidated retained earnings ­ To produce consolidated financial statements, replace the parent’s investment account  with the individual assets and liabilities of the subsidiary adjusted for the acquisition  differential, and replace the parent’s investment income account with the subsidiary’s  individual income and expense accounts.  Method of Accounting for an Investment in a Subsidiary ­ When a company buys the shares of another company, the cost of these shares is recorded  in an “investment account” in the parent’s general ledger ­ Parent and subsidiary remain separate legal entities each with their own accounting  records and separate entity financial statements for income tax filing and other purposes ­ Since the parent controls the subsidiary, consolidated financial statements are required in  addition to the separate entity financial statements Consolidated Income and Retained Earnings ­ Consolidated income consists of: o Net income of the parent from its own operations  Excludes dividends and other income from subsidiary o Plus: net income from subsidiary o Less: acquisition differential amortization ­ The amortization of the acquisition differential is reflected on the consolidated financial  statements, not the subsidiary’s financial statements ­ The acquisition differential is amortized or written off on consolidation as if the parent  had purchased the related net assets directly Testing Goodwill and Other Intangibles for Impairment ­ Before July 1, 2001 Canadian GAAP required goodwill to be amortized over its useful  life not to exceed 40 years o This often resulted in substantial reductions to post­acquisition consolidated  income, particularly when the amount of goodwill was significant ­ In 2001 new rules were provided with guidelines for the recognition and measurement of  intangibles other than goodwill and, in addition, replaced the annual amortization of  goodwill with periodic reviews for impairment. Testing Long­Lived Assets for Impairment ­ In 2011, unless adopted earlier, IAS 36: Impairment of Assets, will apply to the valuation  of all assets unless specifically excluded in another standard o Assets are required to be carried at no more than their recoverable amount o An asset, or a group of similar assets (i.e. a “cash­generating unit”), should be  written down if its carrying amount exceeds the amount to be recovered through  use or sale of the assets o This write­down is an “impairment loss” to be reported in net income (unless the  asset has previously been reflected at a revalued amount) ­ Recoverable amount is the higher of (i) fair value less costs to sell and (ii) value in use o If either (i) or (ii) exceeds carrying amount then the asset is not impaired and the  other value need not be determined o If there is no available market for the asset it may be difficult to determine (i), in  which case the value from (ii) is acceptable for recoverable amount ­ Determining recoverable amount requires estimating future cash flows associated with an  individual asset which is sometimes impossible to do and in such cases the amount can be  determined for the cash­generating unit (i.e. the smallest group of assets with independent  cash flows) that includes the particular asset ­ IAS 36 establishes different rules and procedures for impairment testing for each of the  following types of intangible assets: o Intangible assets with definite useful lives o Intangible assets with indefinite useful lives or not yet available for use o Cash­generating units and goodwill Intangible Assets with Definite Useful Lives ­ The recoverable amount needs to be determined only if there is an indication of  impairment.   At a minimum the following factors should be considered: ­ External factors: o An asset’s market value has declined significantly.  o Significant adverse changes in the technological, market, economic, or  legal environment of the entity have occurred. o A significant increase in market rates of return has occurred that will cause  a reduction to value in use. o The carrying amount of the net assets of the entity is more than its market  capitalization. ­ Internal factors o There is evidence of obsolescence or physical damage of an asset.  o There have been significant adverse changes in how an asset is used or  expected to be used.  o Evidence has arisen that the economic performance of an asset is, or will  be, worse than expected.  o The carrying amount of the investment in subsidiary in the separate­entity  financial statements exceeds the carrying amount in the consolidated financial  statements of the investee’s net assets, including associated goodwill. o The dividend from the subsidiary exceeds the total comprehensive income  of the subsidiary. Intangible Assets with Indefinite Useful Lives ­ Indefinite­life intangible assets are not amortized but must be assessed for impairment at  the same time every year, regardless of whether there is any indication of impairment ­ As a cost­saving measure the recoverable amount from a preceding period can be used in  the impairment test for the indefinite life intangible asset if all of the following three  conditions are met: o If the asset does not generate its own cash inflows and is therefore tested as part  of a larger cash­generating unit, the assets and liabilities of the cash­generating  unit to which it belongs have not changed significantly since the last recoverable  amount calculation; and o The most recent recoverable amount calculation resulted in a substantial excess  over carrying amount; and o No changes in events or circumstances indicate that the current recoverable  amount would be less than the asset’s carrying value Cash­Generating Units and Goodwill ­ A business divides itself into separate cash­generating units, each of which has cash  inflows from an asset or a group of assets that are largely independent of the cash inflows  from other assets or asset groups o Management often monitors the entity’s operations by cash­generating units,  which are separated for example by product lines, businesses, geographical  locations, or different internal management authorities ­ Goodwill resulting from a business combination should be divided among each cash­ generating unit that will benefit from the goodwill o Each unit to which goodwill is so allocated shall represent the lowest level  applicable and will not be larger than an operating segment determined in  accordance with IFRS 8 ­ Goodwill is allocated to cash­generating units as follows: o The total value of the subsidiary is allocated to each cash­generating unit o The FV of 
More Less

Related notes for ADMS 4520

Log In


Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.