ECON-E 201 Lecture Notes - Lecture 15: Externality, Deadweight Loss, Pigovian Tax

• School: IU
• Department: Economics
• Course: ECON-E 201
• Professor: Nicholas Snow

Document Summary

Externalities: e(cid:928)te(cid:534)(cid:511)al (cid:457)osts o(cid:534) (cid:456)e(cid:511)e(cid:479)its that (cid:479)all o(cid:511) (cid:456)(cid:929)sta(cid:511)de(cid:534)s (cid:2227). External cost: a (cid:457)ost paid (cid:456)(cid:929) people othe(cid:534) tha(cid:511) the (cid:457)o(cid:511)su(cid:510)e(cid:534) o(cid:534) the p(cid:534)odu(cid:457)e(cid:534) (cid:2228). External benefit: (cid:456)e(cid:511)e(cid:479)it (cid:480)ai(cid:511)ed (cid:456)(cid:929) a(cid:511) i(cid:511)di(cid:922)idual o(cid:534) (cid:479)i(cid:534)(cid:510) (cid:511)ot di(cid:534)e(cid:457)tl(cid:929) i(cid:511)(cid:922)ol(cid:922)ed i(cid:511) a t(cid:534)a(cid:511)sa(cid:457)tio(cid:511), (cid:457)olle(cid:457)ti(cid:922)el(cid:929) (cid:457)alled (cid:2524)thi(cid:534)d pa(cid:534)ties(cid:2525) (cid:2229). Private cost: a (cid:457)ost paid (cid:456)(cid:929) the (cid:457)o(cid:511)su(cid:510)e(cid:534) o(cid:534) the p(cid:534)odu(cid:457)e(cid:534) (cid:2230). Social cost: the (cid:457)ost to e(cid:922)e(cid:534)(cid:929)o(cid:511)e; p(cid:534)i(cid:922)ate (cid:457)ost plus e(cid:928)te(cid:534)(cid:511)al (cid:457)ost (cid:2231). Social surplus: (cid:457)o(cid:511)su(cid:510)e(cid:534) su(cid:534)plus plus p(cid:534)odu(cid:457)e(cid:534) su(cid:534)plus plus e(cid:922)e(cid:534)(cid:929)o(cid:511)e(cid:2525)s else su(cid:534)plus. A side e(cid:479)(cid:479)e(cid:457)t o(cid:534) (cid:457)o(cid:511)se(cid:533)ue(cid:511)(cid:457)e o(cid:479) a(cid:511) i(cid:511)dust(cid:534)ial o(cid:534) (cid:457)o(cid:510)(cid:510)e(cid:534)(cid:457)ial a(cid:457)ti(cid:922)it(cid:929) that a(cid:479)(cid:479)e(cid:457)ts othe(cid:534) pa(cid:534)ties (cid:923)ithout this (cid:456)ei(cid:511)(cid:480) (cid:534)e(cid:479)le(cid:457)ted i(cid:511) the (cid:457)ost o(cid:479) the (cid:480)oods o(cid:534) se(cid:534)(cid:922)i(cid:457)es i(cid:511)(cid:922)ol(cid:922)ed. Su(cid:457)h as the polli(cid:511)atio(cid:511) o(cid:479) su(cid:534)(cid:534)ou(cid:511)di(cid:511)(cid:480) (cid:457)(cid:534)ops (cid:456)(cid:929) (cid:456)ees kept (cid:479)o(cid:534) ho(cid:511)e(cid:929) Fo(cid:534) so(cid:510)e p(cid:534)odu(cid:457)ts, so(cid:510)e o(cid:479) the (cid:457)osts o(cid:534) (cid:456)e(cid:511)e(cid:479)its (cid:479)all o(cid:511) (cid:456)(cid:929)sta(cid:511)de(cid:534)s. Whe(cid:511) (cid:923)e e(cid:922)aluate (cid:510)a(cid:534)kets (cid:923)ith e(cid:928)te(cid:534)(cid:511)alities, (cid:923)e look at so(cid:457)ial su(cid:534)plus. A (cid:510)a(cid:534)ket e(cid:533)uili(cid:456)(cid:534)iu(cid:510) (cid:510)a(cid:928)i(cid:510)izes (cid:457)o(cid:511)su(cid:510)e(cid:534) su(cid:534)plus plus p(cid:534)odu(cid:457)e(cid:534) su(cid:534)plus (cid:2486)(cid:480)ai(cid:511)s (cid:479)(cid:534)o(cid:510) t(cid:534)ade(cid:2487)