ECON-E 201 Lecture Notes - Lecture 16: Pigovian Tax, Deadweight Loss, Externality

• School: IU
• Department: Economics
• Course: ECON-E 201
• Professor: Nicholas Snow

Document Summary

Ma(cid:534)(cid:480)i(cid:511)al so(cid:457)ial cost = ma(cid:534)(cid:480)i(cid:511)al p(cid:534)i(cid:922)ate cost + ma(cid:534)(cid:480)i(cid:511)al e(cid:928)te(cid:534)(cid:511)al cost. Msc is the ideal (cid:456)ut (cid:923)e a(cid:534)e i(cid:511) mpc (cid:456)e(cid:457)ause (cid:923)e a(cid:534)e u(cid:511)de(cid:534)pa(cid:929)i(cid:511)(cid:480) (cid:923)hi(cid:457)h (cid:457)ost a dead(cid:923)ei(cid:480)ht loss. Dead(cid:923)ei(cid:480)ht loss (cid:479)(cid:534)o(cid:510) o(cid:922)e(cid:534) (cid:457)o(cid:511)su(cid:510)ptio(cid:511), (cid:479)(cid:534)o(cid:510) (cid:923)asted t(cid:534)ade. States that e(cid:928)te(cid:534)(cid:511)alit(cid:929) p(cid:534)o(cid:456)le(cid:510)s (cid:923)ill (cid:456)e sol(cid:922)ed e(cid:479)(cid:479)i(cid:457)ie(cid:511)tl(cid:929) th(cid:534)ou(cid:480)h p(cid:534)i(cid:922)ate t(cid:534)a(cid:511)sa(cid:457)tio(cid:511)s i(cid:479) the (cid:479)ollo(cid:923)i(cid:511)(cid:480) th(cid:534)ee (cid:457)o(cid:511)ditio(cid:511)s hold: With this (cid:457)oase p(cid:534)edi(cid:457)ts that the i(cid:511)itial allo(cid:457)atio(cid:511) o(cid:479) p(cid:534)ope(cid:534)t(cid:929) (cid:534)i(cid:480)hts does(cid:511)"t (cid:510)atte(cid:534), i(cid:511)di(cid:922)iduals (cid:923)ill (cid:534)ea(cid:457)h the e(cid:479)(cid:479)i(cid:457)ie(cid:511)t out(cid:457)o(cid:510)e (cid:456)(cid:929) (cid:456)a(cid:534)(cid:480)ai(cid:511)i(cid:511)(cid:480) I(cid:479) the(cid:929) a(cid:534)e su(cid:479)(cid:479)i(cid:457)ie(cid:511)tl(cid:929) la(cid:534)(cid:480)e (cid:456)a(cid:534)(cid:480)ai(cid:511)i(cid:511)(cid:480) (cid:923)ill (cid:456)(cid:534)eak do(cid:923)(cid:511) Mu(cid:457)h o(cid:479) (cid:923)h(cid:929) e(cid:928)te(cid:534)(cid:511)alit(cid:929) p(cid:534)o(cid:456)le(cid:510)s e(cid:928)ist is due to the la(cid:457)k o(cid:479) (cid:923)ell de(cid:479)i(cid:511)ed p(cid:534)ope(cid:534)t(cid:929) (cid:534)i(cid:480)hts. Whi(cid:457)h, sho(cid:457)ke(cid:534), (cid:510)i(cid:480)ht (cid:457)ause t(cid:534)a(cid:511)sa(cid:457)tio(cid:511) (cid:457)osts to (cid:456)e p(cid:534)ohi(cid:456)iti(cid:922)el(cid:929) hi(cid:480)h! Va(cid:457)(cid:457)i(cid:511)es (cid:456)e(cid:511)e(cid:479)it the pe(cid:534)so(cid:511) (cid:923)ho is (cid:922)a(cid:457)(cid:457)i(cid:511)ated, (cid:456)ut the(cid:929) also (cid:457)(cid:534)eate a(cid:511) e(cid:928)te(cid:534)(cid:511)al (cid:456)e(cid:511)e(cid:479)it. People (cid:923)ho ha(cid:922)e (cid:456)ee(cid:511) (cid:922)a(cid:457)(cid:457)i(cid:511)ated a(cid:534)e less likel(cid:929) to sp(cid:534)ead the disease. The pe(cid:534)so(cid:511) (cid:480)etti(cid:511)(cid:480) the shot (cid:456)ea(cid:534)s all the (cid:457)osts: ti(cid:510)e, (cid:510)o(cid:511)e(cid:929), (cid:479)e(cid:922)e(cid:534), a(cid:511)d a(cid:457)hes. But the pe(cid:534)so(cid:511) (cid:456)ei(cid:511)(cid:480) (cid:922)a(cid:457)(cid:457)i(cid:511)ated does(cid:511)"t (cid:534)e(cid:457)ei(cid:922)e all the (cid:456)e(cid:511)e(cid:479)its.