ECON-E 201 Lecture Notes - Lecture 21: Perfect Competition, Imperfect Competition, Monopolistic Competition

• School: IU
• Department: Economics
• Course: ECON-E 201
• Professor: Nicholas Snow

Document Summary

We (cid:923)ill see (cid:923)hat happe(cid:511)s late(cid:534) (cid:923)he(cid:511) (cid:923)e (cid:534)ela(cid:928) so(cid:510)e (cid:2486)o(cid:534) all(cid:2487) o(cid:479) these assu(cid:510)ptio(cid:511)s. But u(cid:511)de(cid:534)sta(cid:511)di(cid:511)(cid:480) (cid:923)hat happe(cid:511)s (cid:923)he(cid:511) these hold is (cid:922)e(cid:534)(cid:929) telli(cid:511)(cid:480) Total p(cid:534)odu(cid:457)t (cid:2486)tp(cid:2487) (cid:457)u(cid:534)(cid:922)e: (cid:480)(cid:534)aphi(cid:457)all(cid:929) e(cid:928)plai(cid:511)s a (cid:479)i(cid:534)(cid:510)s total output i(cid:511) the sho(cid:534)t (cid:534)u(cid:511). It plots total p(cid:534)odu(cid:457)t as a (cid:479)u(cid:511)(cid:457)tio(cid:511) o(cid:479) the (cid:922)a(cid:534)ia(cid:456)le i(cid:511)put, sa(cid:929) o(cid:479) la(cid:456)o(cid:534) (cid:2486)(cid:479)o(cid:534) e(cid:928)a(cid:510)ple(cid:2487). Ma(cid:534)(cid:480)i(cid:511)al p(cid:534)odu(cid:457)t (cid:2486)mp(cid:2487) is the (cid:457)ha(cid:511)(cid:480)e i(cid:511) output (cid:480)e(cid:511)e(cid:534)ated (cid:479)(cid:534)o(cid:510) addi(cid:511)(cid:480) o(cid:511)e (cid:510)o(cid:534)e u(cid:511)it o(cid:479) the (cid:922)a(cid:534)ia(cid:456)le i(cid:511)put, a(cid:480)ai(cid:511), sa(cid:929) la(cid:456)o(cid:534). The a(cid:922)e(cid:534)a(cid:480)e p(cid:534)odu(cid:457)t (cid:2486)ap(cid:2487) is the total (cid:533)ua(cid:511)tit(cid:929) o(cid:479) total output p(cid:534)odu(cid:457)ed pe(cid:534) u(cid:511)it o(cid:479) a (cid:922)a(cid:534)ia(cid:456)le i(cid:511)put, holdi(cid:511)(cid:480) all othe(cid:534) i(cid:511)puts (cid:479)i(cid:928)ed. The shape o(cid:479) the total p(cid:534)odu(cid:457)t (cid:457)u(cid:534)(cid:922)e is a (cid:479)u(cid:511)(cid:457)tio(cid:511) o(cid:479) tea(cid:510)(cid:923)o(cid:534)k, spe(cid:457)ializatio(cid:511), a(cid:511)d usi(cid:511)(cid:480) the (cid:922)a(cid:534)ia(cid:456)le i(cid:511)put (cid:923)ith the (cid:479)i(cid:928)ed i(cid:511)put. At the lower end, where labor and output are low, as more labor is added production increases at an increasing rate. Workers specialize and work together increasing productivity.