Study Guides (248,402)
Canada (121,510)
MGCR 211 (18)
Julia (1)

Finals notes.docx

19 Pages
Unlock Document

Management Core
MGCR 211

Statement of Cash Flows Chapter 5 Operating: transactions and events related to operation and current assets/liabilities Taxes, accounts receivable/payable, inventory Investing: transactions and events related to long­term assets Acquisition and disposals of capital assets Financing: transactions and events related to shares and long­term liabilities Dividends, issuing bonds, notes or shares Solutions to cash flow problems Reducing the rate of growth Increasing the amount of capitalization (more start­up capital) Reduce the lead/lag relationships (reduce company’s cash conversion cycle) Cash Equivalents: short­term, highly liquid investments that can be readily converted into cash 2 Formats: Indirect: starts with net income and adjusts for all non­cash items (most commonly used) Direct: cash effect from each operating activity is directly reported A company that is very profitable will quickly fall in financial difficulty unless it is able to generate positive  operating cash flow Cash, Short­term Investments, Accounts & Notes Receivable Chapter 6 Asset Criteria Controlled by the company Expected to provide future economic benefit Arose from a past event Internal Control System (controlling cash) Physical Measures – protect assets from theft, damage, diversion by ensuring premises and resources are  secure  Clear assignment of responsibilities – one person responsible for each task Separation of duties – different people are responsible for each of these activities Independent verification – review, comparison and reconciliation of data prepared by employees Proper documentation procedures  Effective record­keeping and reporting system – all transactions processed on a timely basis Bank Reconciliation – comparison and verification between a company’s records and the bank’s records Short­term Investments Chequing accounts earn no return, invest it in marketable securities Marketable securities: financial assets  that are publicly traded and can be easily converted into cash easily  (treasury bills, bonds, shares, investment certificates)  Probably future value of investments come from 2 sources: Cash, Short­term Investments, Accounts & Notes Receivable Chapter 6 Periodic payments Value of security when it is sold in the future Valuation Methods Historical (Acquisition) costs No effects on financial statements until the investment is sold Realized Gains/Losses – when investment is sold, the difference between the acquisition cost and market  value Market Value Changes in market value will cause changes in the carrying value reported on the balance sheet Unrealized Gains/Losses – changes in market values while the investments are held Lower of Cost & Market Uses historical cost unless the market value is less than the cost, in which case the market value is used No gains/losses are recognized until investment is sold 4 types of financial instruments: Held for trading – portfolio of investments that company holds with the intent of trading to diversify the  source of revenue. Valued at fair market value Available for sale – investments that company intends to sell when the price is right. Valued at fair market  value Held to maturity – Valued at amortized costs Loans and receivables – valued using effective­interest method Accounts Receivable Cash, Short­term Investments, Accounts & Notes Receivable Chapter 6 Uncertainty in the value of cash that is to be received from debtors Bad Debts: Default payments by customers Valuation Methods for Accounts Receivable 1. Add up the gross payments: does not take into account bad debts 2. Time value of gross payments to be received 3. Consider the possibility  that receivable may not be paid 4. Market value of the accounts receivable (selling A/R to other parties – factoring) Allowance Method of Accounting for Doubtful Debts Example Sales on Credit = $100,000 Bad Debts estimate = $2500 Journal Entry: Bad debts expense (SE)                          2500 Allowance for doubtful accounts (XA)                       2500              The amounts will therefore be presented as follows: Accounts receivable (gross)             100,000 Less: AFDA                                        2,500      Net Accounts Receivable                  $97500 Cash, Short­term Investments, Accounts & Notes Receivable Chapter 6 Direct write­off method Example $3000 actual write­offs (>180 days outstanding) Journal Entry: Allowance for doubtful accounts (XA)       3000 Accounts receivable (A)                                           3000 Recovery – if the accounts that have previously been written off is later paid Example Account worth $500 was recovered Journal entry: Accounts receivable (A)                             500 Allowance for doubtful accounts (XA)                           500 (to reinstate account that was previously written off) Cash (A)                                                   500 Accounts receivable (A)                                              500 (to record the collection of the account) Estimating Bad Debts under the Allowance Method Cash, Short­term Investments, Accounts & Notes Receivable Chapter 6 Percentage of credit sales – assumption that the amount of bad debt expense is a function of the total credit  sales Aging of accounts receivable – estimation of percentage relationship between the amount of receivables  and the expected write­offs of uncollectible accounts Notes Receivable Example Company X agrees a $10,000 note from Company Y Note has a maturity of 6 months, interest rate 12% Journal entry for Company X: Notes receivable (A)                             10,000 Accounts receivable (A)                                    10,000 (to record the receipt of a note in settlement for the A/R) Journal entry after 4 months: Interest receivable (A)                            400 Interest revenue (SE)                                         400 ($10000 x 0.12 x 120/360) Journal entry after 6 months: Interest receivable (A)                            200 Interest revenue (SE)                                         200 ($10000 x 0.12 x 60/360) Cash (A)                                              10,600 Notes Receivable (A)                                        10,000 Interest receivable (A)                                          600 Inventory Chapter 7 Valuation Criteria Inventory Chapter 7 Historical Cost – inventory recorded at its cost on the date acquired  No recognition in changes in market value Earnings recognized when inventory is sold Market Value Replacement Cost – inventory is held with unrealized increases/decreases as replacement cost changes.  When inventory is sold, realized profit/loss is made Net Realizable Value – inventory is held, changes in NRV recognized as unrealized profit/loss. At sale, no  profit/loss recognized Acquisition Costs Laid­down costs – cost value that is assigned to inventory (freight, invoice, tariff) Cost of goods available for sale = Beginning Inventory + Purchases Beginning inventory +Purchases +Transportation =Cost of goods available for sale ­ Ending inventory = Cost of goods sold Inventory Systems Inventory Chapter 7 1. Perpetual Inventory System – keeping track of inventory on a continuous basis (when sold it is  immediately removed from inventory account) i. Advantage – inventory shrinkage, up­to­date information 2. Periodic Inventory System – no entry to record the reduction in inventory at the time of sale Cost Flow Assumptions Specific Identification FIFO (overstates income due to inflation) Weighted Average (calculates an average cost each time there is a new purchase of inventory) Capital Assets, Tangible & Intangible Chapter 8 Capital Asset Recognition Capital assets – assets with lives longer than a year Used to generate revenues, usually by producing products (value in use) Second source of revenue: their disposal value Capital Asset Valuation Historical Cost – at original cost Changes in the market value are ignored Market value is only recognized when the asset is sold, then a gain or loss recognized Market value Replacement Cost – amount needed to acquire an equivalent asset As asset is used, changes in the carrying value is adjusted, reflecting an unrealized gain/loss Upon disposal, a realized gain/loss is made Net Realizable Value – amount that could be received by converting them to cash Gains/Losses are recognized as their NRV changes over time Upon disposal, a small gain/loss is recognized because its carrying value is close to its resale value Capitalizable Costs The company must decide which costs associated with the purchase of the asset should be included as  part of the asset’s co
More Less

Related notes for MGCR 211

Log In


Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.