Study Guides (238,202)
Canada (115,009)
Commerce (679)

Midterm 1 Review.doc

15 Pages
Unlock Document

McMaster University
Carolyn Capretta

Comm 2MA3 Midterm Review 2013.10.11 Section 2 location – BSB 147 Multiple choice, 35 questions. Equal weighage of each chapter Chapter 1 1) Marketing — Production and marketing together create utility. ­­ utility: want­satisfying power of a good or service 2) Types of utility: Form, time , place, ownership i)Form: Conversion of raw materials and components into finish goods a) Production ii)Time: Availability of goods and service when consumers want them a) Marketing iii)Place: availability of goods and services at convenient location a)  Marketing iv)Ownership(possession): ability to transfer title to goods/services from marketer to  buyers             a) Markeing 3) Marketing – An organizational function and a set of processes for: a) creating, communication and delicering value to customers b) managing customer relationships in ways that benefit the organization and its  stakeholders 4)Organizations must create utility and customers to survive. Activities marketers perform to create customers: i) Identifying customer needs ii) designeing profucts to meet those needs iii) Communicating information  5) What does Marketing do?  A) Making the products available when and where customers want them B) Pricing merchandise and services C) provide service and follow­up 6) Globalization impacting marketing Factors that have extended economic views a) increase in international trade agreements b) growth of electronic business  c) interdependence of the world's economies Companies seek the most efficient manufacturing sites and most lucrative markets  worldwide. Companies are tailoring their to the needs and preferences of local markets    )   Four eras of marketing (transitions and ye rs) Exchange Process– Activity in which two or more parties give something of value to  each other to satisfy perceived needs A)Production Era  “a good production will sell itself”  before 1925 ­Characterized by production shortages and intense consumer demand. B)Sales Era “sales, advertising will persuade consumer to buy” 1920s­early1950s ­Quality Product  C) Marketing Era“the consumer rules, find a need and fill it” since 1950s D) Relationship Era“long­term relationship(customer,partners) lead to success” since  1990s ­strategic alliances and partnerships benefit everyone. The Marketing Era and the Emergence of the Marketing Concept Since great depression of 1930s, Shift from a seller's market to a buyer's market. Seller Market: there are more buyers for fewer goods/services  Buyers Market: there are more goods and services than people willing to buy Strong buyer’s market created the need for consumer orientation.  consumer orientation:business philosophy incorporating the market concept that  emphasizes first determining unmet consumer needs and then designing a system to  satistying them Emergence of marketing concept – A company­wide consumer orientation to achieve  long­run success A strong market orientation improves market success and overall performance. 8) Needs, wants, and marketing myopia Consumers acquire goods and services on a continuing basis to fill certain needs. To convert needs into wants, marketers: i) Focus on the benefits of goods and services ii)Require skill iii) should LISTEN TO CONSUMER NEEDS Marketing myopia  行行行行:Management’s failure to recognize the scope of its business  ­ Focusing on customer need satisfaction can overcome myopia 9) Non traditional marketing—examples I) Person marketing – Focus on marketing of fictional characters,celebrities, and political (EX.:celebrity nelly furtado) ii)Place marketing – Focus on marketing places as tourist attractions , business locations  (EX: nova Scotia:Canada’s ovean playground)  i   cause marketing  identification and marketing of a social issue, cause, or idea to  selected target markets  (EX. “Friends don’t let friends drive drunk”)  iv)   event marketing  : Marketing of sporting, cultural, and charitable activities to selected  target markets  (EX: Grey cup)  vi)   organization marketing:   Attempts to influence others: a)Accept the organization’s  goals   b) Receive its services   c) Contribute in some way Used to raise funds by selling licensed merchandise   (EX: Canadian red cross: anytime,anywhere) 10) Relationship marketing Transaction­based marketing – Buyer and seller exchanges characterized by limited  communication and little or no ongoing relationships between the parties Marketers realize that consumers are becoming more and more sophisticated. Relationship marketing – Gives a company new opportunities to gain a  competitive edge  by moving customers up a loyalty ladder ­It starts with determining what customers need and want, then developing high­ quality products to meet those needs. Relationship marketing extends to business­to­business relationships with suppliers,  distributors, and other partners. Strategic alliances – Provide firms competitive advantage Forms of alliances:   i)Product development partnerships      ii)Vertical alliances 11) Advocates vs new customers New customer­>regular purchasers ­> loyal supporter ­> advocate 12) Social and buzz marketing Mobile marketing – Marketing messages transmitted via wireless technology Interactive marketing – Buyer­seller communications in which the the cutomer controls  the amount and type of information received from a marketer Social marketing – The use of online social media as a communications channel for  marketing messages Buzz marketing ­Word­of­mouth messages that bridge the gap between a company and  its product Sustainable products – Products that can be produced, used, and disposed of with  minimal impact on the environment  Firms stand to gain needed credibility from their efforts to protect the environment. 13)8 universal Maketing Functions 1) buying  2) selling  3) transporting  4) Storing    5) standardizing and grading   6) financing  7) risk taking  8)securing marketing information 14) Ethics and social responsibility Ethics – Moral standards of behaviour expected in a society Most businesses follow ethical practices, although there have been breaches at times. Social responsibility – Marketing philosophies, policies, procedures, and actions whose  primary objective is to enhance society Chapter 2   Planning   – Anticipating future events and conditions and determining the best way  to achieve organizational objectives Continuous process; creates a blueprint and checkpoints for everyone in the organization   Marketing planning   – Implementing  planning activities devoted to achieving  objectives 1)Strategic and tactical planning Strategic Planning: Determining organization’s primary objectives, Adopting courses of  action that will achieve these objectives, Addresses long­term actions Tactical Planning :Guide the implementation of activities specified in the strategic plan,  Addresses shorter­term actions, Swift decision making and actions Org. Level: Top: board of directors, CEO,COO, divisional vice presidents    Middle: General sales manager, business unit manager, Director of marketing research  Supervisory: District Sales manager, Supervisor­telemarketing office   Mission – essential purpose that differentiates one company from another Objectives – Guide the development of marketing objectives and plans 2) Porters 5 force Model I )Threat of new entrants   iv) Threat of substitute products   ii)Bargaining power of buyers       v) Rivalry among competitors iii) Bargaining power of suppliers           3) First mover and second mover strategy First mover strategy – The company first to offer a product in a marketplace will be the  long­term market winner Second mover strategy – Observing the innovation of first movers and then improving on  them to gain advantage in the marketplace 4) SWOT analysis  ­Helps planners compare internal organizational strengths and weaknesses with external  opportunities and threats (Vulnerability—weaknesses impact your strength, constraints, leverage—your strength  helps you, and problems) 5) Strategic window Limited periods when key requirements of a market and a firm’s particular competencies  best fit together Requires a thorough analysis of Current and projected external environmental conditions  and internal company capabilities ;How, whether, and when the firm can reconcile  environmental conditions and company capabilities  6) Marketing strategy target market: The group of people toward whom the firm directs its marketing efforts  and merchandise  Example: Bombardier markets most of their products to business buyers. Diversity plays a critical role.  Example: The growing diverse communities in Canada Targeting consumers in specific global markets represents a challenge and an  opportunity.  Example: Sears different return policy in the US, mix Marketing mix – Blending of the four strategy elements to fit the needs and preferences  of a specific target market  A   Produc : Deciding what goods or services the firm should offer to a group of  consumers  B   Distribution strate : Consumers find their products in the proper quantities at the  right times and places.  C   promotion strategy  Communication link between sellers and buyers(ad.,sales) Companies use: integrated marketing communications (IMC).  D)   Pricing strate Methods of setting profitable and justifiable prices; Subject to  regulation and public scrutiny Five external dimensions that affect the marketing mix variables: 1) Competitive   2)Political­legal  3) Economic   4)Technological    5) Social­cultural 7)Rule of three Rule of three – The three strongest, most efficient companies dominate 70 and 90 percent  of a market Example: General Mills, Kellogg’s, and Post;  loblaws,sobeys,walmart 8) BCG analysis: Boston Consulting Groups ­ A market share/market growth matrix that plots market share against market growth  potential A) stars=generate considerable inome  B) question marks=have potential to become stars/cash cows C) cash cows=generate strong cash flow D) dogs=generate little profits 9)Market penetration, market development, product development; diversification Ansoff’s Strategic growth opportunity analysis – An analysis of potential growth  opportunities based on existing or new customers and existing or new products Chapter 3 1)Environmental scanning—examples Environmental scanning –.collecting marketing environment information to identify and  interpret potential trends Trends may represent significant opportunities or threats to the company. Environmental management –  Attainment of organizational objectives by predicting and  influencing the competitive, political­legal, economic, technological, and social­cultural  environments Strategic alliance – Partnership in which two or more companies combine resources and  capital to create competitive advantages in a new market 2) Competition examples—oligopoly, monopoly, direct and indirect Interactive process that occurs in the marketplace among: A)Marketers of directly competitive products B)Marketers of products that can be substituted for one another C)Marketers competing for the consumer’s purchasing power Marketing decisions by individual firms influence: I)consumer respnses in the marketplace II) Marketing strategies of competitors Few organizations have monopoly positions Monopoly – Market structure in which a seller dominates trade in a good or service for  which buyers can find no close substitutes Oligopoly –.few number of sellers in an industry with high start­up costs that keep out  new competitors Direct: Among marketers of similar products  Indirect: Involves products that are easily subsitituted  3) Government regulation— A)competitive act (components): Comprehensive legislation administered by industry  canada and designed to help both consumers and businesses by promoting a healthy  competitve environment Laws roughly categorized in three marketing areas:Pricing, Promotion, Distrubution  B)consumer protection/ direct seller act:Provincial laws generally focused on protection  of buyers and sellers with respect to sales contracts C)Canadian Radio­television and Telecommunications Commission (CRTC) – regulates  and supervises all aspects of the Canadian broadcasting system D)National Energy Board –  regulates the construction and operation of interprovincial  and international pipelines  and power lines  E)People for the Ethical Treatment of Animals: consumer interest organizations F)Mothers Against Drunk Driving: Other groups attempt to advance the rights of  minorities, senior citizens, and other causes; G)Advertising Standards Canada: Self­regulatory groups set guidelines for responsible  business conduct; 4)Economic environment gross domestic product (GDP)– Sum of all goods and services produced by a nation in a  year Economic environment.– Factors that influence consumer buying power and marketing  strategies  Business cycle– Pattern of stages in the level of economic activity ­Prosperity – Consumer spending is brisk; growth in services sector ­Recession – Consumers focus on basic, fundamental products ­Depression – Consumer spending sinks to its lowest level ­Recovery – Consumer purchasing power increases Inflation – Devalues money by reducing the products it can buy through persistent price  increases Deflation can cause:  a) A free­fall in business profits. b)Lower returns on most investments. c) Widespread job layoffs. Unemployment – Proportion of people in the economy who are actively seeking work but  who do not have jobs ­Rises during recession and declines during recovery and prosperity Income­Influences consumer buying power Marketers focus on discretionary income – the amount of money people have to spend  after buying necessities 5) Technological and social/ cultural environment Application of knowledge based on discoveries in science, inventions, and innovations to  marketing  Technology leads to: new products ; improvement in existing products; Better customer  service; reduced price Technology addresses social concerns.  Sources of technology :Industry; educational  institution ; not­for­profit institutions; Federal government VoIP – Voice over Internet Protocol –Alternative to traditional telecommunications  services  Internet Protocol Multimedia Subsystem (IMS) will offer new opportunities to marketers. The relationship between the marketer,society and culture. Marketers must be sensitive to  demographic shifts and changing values; Increasing importance of cultural diversity Consumerism – social force within the environment that aids and protects the consumer  by exerting legal, moral, and economic pressures on business and government 6) consumers’ right: freely, be informed, be heard, be safe 7) Legal vs ethical vs social responsibility Marketing ethics – Marketers’ standards of conduct and moral values Many companies create ethics programs to train employees to act ethically employees' personal values sometimes conflict with employers’ ethical standards ­ product  ­promotion ­price ­distribution  Social responsibility­  marketing philosophies, policies, procedures, and actions that have  the enhancement of society’s welfare as a primary objective Four step pyramid of corporate social responsibility  Philanthropic (be a good corporate citizen)­>ethical­>legal (obey law)­>economic(be  profitable) Chapter 4 The relationship states that B = f(P, E). Behaviour (B) is a function (f) of the interactions of personal influences (P) and pressures  exerted by outside environmental forces(E). Interpersonal influences(culture, friends, classmates, coworkers, and relatives)   personal factors (attitude, learning, and perception). 1) Core values and micro culture Cultural influences include:Core values; Microcultures Cultural values may change, but core values do not. Microculture: Cultures are not homogeneous entities with universal values, though core  values do dominate. Each culture contains microcultures—groups with their own distinct modes of behaviour —that in Canada differ by ethnicity, nationality, age, religion, geography, and urban  versus rural location.  The Canadian population is changing— by 2013 between 25 and 28 percent of Canadians  will be foreign­born. Def ­ Groups within a culture th
More Less

Related notes for COMMERCE 2MA3

Log In


Don't have an account?

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.