Study Guides (248,363)
Canada (121,503)
Marketing (513)
MKT 100 (258)
Midterm

MKT 100 - MIDTERM 1.docx

14 Pages
85 Views
Unlock Document

Department
Marketing
Course
MKT 100
Professor
Marla Spergel
Semester
Winter

Description
MARKETING 100 – MIDTERM GENERAL CONCEPT REVIEW  MACRO ENVIRONMENT   Macro­Environmental Factors (CDSTEP)  : all factors that can influence an organization, but are outside of their control. Culture:  • “The shared meanings, beliefs, morals, values and customs of a group of people” • Country Culture vs. Regional culture  Demographics:  • Provides an easily understood snapshot of the typical consumer in a specific target  market  • “Characteristics of human populations and segments especially those used to  identify consumer markets, such as age, gender, income, race, ethnicity, and  education” • Generational Cohort: Group of people of the same generation  o Ex: Y Gen/Tweens/Seniors/Baby boomers/ X Gen Social Trends: • Social trends shape consumer values in North America, and around the world • Social trends tend to change over time in their popularity and importance o Ex: Green Consumer Technological Advances:  • “Technological changes that have contributed to the improvement of the value of  both products and services in the past few decades” • Technology has impacted every aspect of marketing:  o New products  o New forms of communications  o New retail channels  Economic Situation:  • “Economic changes that affect the way consumers buy merchandise and spend  money; see inflation, foreign currency fluctuations, interest rates, and recession” • Foreign Currency Fluctuations: Changes in the value of a country’s currency  relative to the currency of another country; can influence consumer spending  • Combined with inflation and interest rates affect a firms ability to market goods  and services  Political/Regulatory Environment:  • “Comprises political parties, government organizations, and legislation and laws  that promote or inhibit trade and marketing activities” o Competition act  o Consumer packaging and labelling act  o Food and drugs act  o NAFTA (patent ActNorth American free trade agreement) STRATEGIES 1. Defining the Mission and/ or vision • Broad description of a firms objectives and purpose.  Ex: Heart and Stoke Found. Volunteer­based health charity, leads in eliminating heart disease and stroke and  reducing their impact through the advancement of research and tis application, the  promotion of healthy living and advocacy.  2. Situation Analysis • Assesses both the internal environment with regard to its strengths,  weaknesses, and the external environment in terms of its opportunities and  threats. 3. Identifying and Evaluating Opportunities using STP (Segmentation, targeting,  Positioning)  • Which of the following refers to a group that responds similarly to a firm’s  marketing efforts?  Correct answer: A) Segment Sustainable Competitive advantage: Something the firm can consistently do better than  its competitors  Set Marketing Objectives and Develop Marketing Mix (essentially the 4p’s) • Product & service strategy • Place strategy • Price strategy  • Promotion strategy  Pricing Strategies  • Cost­based Pricing  • Competitor­based Pricing  • Value­Based Pricing 4. Implement Marketing Mix and Allocate Resources • In the fourth step of the planning process, marketers implement the marketing mix  – product, price, promotion, and place.  5. Evaluate Performance and Make Adjustments  • In the 5  step metrics are used to explain why things happened and to project the  future. The firm is then able to understand why it achieved or didn’t achieve a  particular task. MICRO ENVIRONMENT   Micro­Environmental   Factors: forces that are part of an organizations marketing process, but remain external to the organization. Company Capabilities • Core Competencies (Primary Strengths): In every company, their marketing  strategies must be coherent with its core competencies, being what it does best. • Existing knowledge, facilities, patents, etc.  • New markets, new products, etc: the first 2 factors work together to be applied to  new products/markets to finally create successful leveraging for said company Competitors • Identify and analyze direct and indirect competitors  • Know strengths & weaknesses  • Competitive Intelligence (CI) is used to collect and synthesize information about  a company’s position with respect to their rivals, it enables companies to  anticipate changes in the market place rather than merely react to them Corporate Partners  • Firms are part of alliances  • Align with competitors, suppliers, etc.  • Just in Time Delivery Systems (JIT) o Ex: Many people attribute Wal­Mart’s huge success because of its close  relationships with its suppliers  SWOT ANALYSIS COMPETITIVE ADVANTAGE  Sustainable Competitive Advantage:  Something the firm can persistently do better than  its competitors that is not easily copied and thus can be maintained over a long period of  time. Customer Excellence: Focuses on retaining loyal customers and excellent customer  service  Operational Excellence: Achieved through efficient operations and excellent supply  chain and human resource management  Product Excellence: Having products with high­perceived value and effective branding  and positioning  Locational Excellence: Having a good physical location and Internet presence  ANSOFF’S  The Ansoff Matrix, designed by Igor Ansoff, classifies and explains different growth  strategies for a company. The Ansoff Matrix offers four strategies:  • Penetration of the market • Extension of the Market  • New products  • Diversification  Opportunity: the matrix provides not only the opportunity to expand on an existing  market but one can also explore the possibility to withdraw from the market or find new  markets. Risk: each strategy will have a different risk level. This risk increases proportionally with  the level of change. Diversifying is more risky than increasing the penetration of a  product on an existing market. ETHICS  Scope of Marketing Ethics:  • Business Ethics: “Refers to a branch of ethical study that examines ethical rules  and principles within a commercial context, the carious moral or ethical problems  that might arise in a business setting, and any special duties or obligations that  apply to persons engages in commerce.” • Marketing Ethics: “Refers to those ethical problems that are specific to the  domain of marketing”  Ethics and Corporate Social Responsibility  • Firms should implement programs that are socially responsible  • Employees should act in ethically responsible manner  • CSR (Corporate social responsibility): “Refers to the voluntary actions taken by a  company to address the ethical, social and environmental impacts of its business  operations and the concerns of its stakeholders” Framework for Ethical Decision Making  Step 1: Identify Issues  • Data Collection Methods: Not informing respondents that they are being observed • Hiding the True purpose of a study from respondents: telling them they are an  independent research company, but actually doing research for a particular  politician • Using results to mislead or even harm the public: results of a pharmaceutical  study  Step Two: Gather information and Identify Stakeholders  • Identify all ethical issues and relevant legal information  • Identify all relevant stakeholders and get their input on any identified ethical  issues  Step Three: Brain Storm Alternatives  • Half the market research project?  • Make responses anonymous?  • Instituting training on the CMA code of ethics for all researchers  • The alternative solutions depend on the type of ethical issue and how the  stakeholders are affected Step Four: Choose a Course of Action  • Weigh the alternatives  • Take a course of action • Alternatives are then evaluated and a course of action is chosen. The chosen  course represents the best solution for the stakeholders using ethical best practices Integrating Ethics into marketing strategy • Planning Phase  • Implementation Phase  • Control phase  Planning Phase:  • The mission or vision statement sets the overall ethical tone for planning  • Mission Statements can be used as a means to guide a firm’s SWOT analysis  Implementation Phase  • Should the firm be targeting this market with this product? • Should the firm be relocating production to another country? • Should the firm be selling this product in this market in this manner? Control Phase  • Check successful implementation  • React to change  Which step in the ethical decision making framework involves collecting legal  information?  B) Gather information and identify stakeholders  The Six Tests of Ethical Action • Publicity Test – Would I want to see this in the media  • The Moral Mentor Test – Would the person I admire the most do this ?  • The Admired Observer Test – Would I want the person I admire the most to see  me doing this?  • The Transparency Test – Could I give a clear explanation for the action • The Person in the Mirror Test – Would I be able to look in the mirror and respect  myself  • The Golden Rule Test – Would I like to be on the receiving end of this action? CONSUMER DECISION PROCESS Consumer Decision Process  • Need Recognition  • Information Search  • Alternative Evaluation  • Purchase  • Post purchase evaluation  Step 1: Need Recognition • “The beginning of the consumer decision process; occurs when consumers  recognize they have an unsatisfied need and want to go from their actual, needy  state to a different desired state” • Functional needs: “Pertain to the performance of a product or service” • Psychological Needs: “Pertain to the personal gratification consumers associate  with a product or service” Step 2:  Information Search (The Consumer Decision Process)  • A search for information about the various options that exist to satisfy that need • Internal Search: “Occurs when the buyer examines his or her own memory and  knowledge about he product or service, gathered through past experiences” • External Search: “Occurs when the buyer seeks information outside his or her  personal knowledge base to help make the buying decision • Factors like cost vs. benefits are factors affecting consumers search process  o Internal Locus of Control: “Refers to when consumers believe they have  some control over the outcomes of their actions, in which case they  generally engage in more search activities” o External Locus of Control: “Refers to when consumers believe that fate or  other external factors control all outcomes” • There are five types of risks associated with purchase decisions  o Performance risk: “Involves the perceived danger inherent in a poorly  performing product or service” o Financial risk: “Risk associated with a monetary outlay; includes the  initial cost of the purchase, as well as the cost of using the item or service” o Social risk: Involves the fears that consumers suffer when they worry  others might not regard their purchases positively” o Physiological risk: Risk associated with the fear of an actual harm should  the product not perform properly” o Psychological risk: Associated with the way people will feel if the product  or service does not convey the right image  • Type of Product or service (affecting consumer search process) o Speciality goods/services: “Products or services toward which the  customer shows a strong preference and for which he or she will expend  considerable effort to search for the best suppliers o Shopping goods/services: “Products or services, such as apparel,  fragrances, and appliances, for which consumers will spend time  comparing alternatives” o Convenience goods/services: “Products or services for which the  consumer is not willing to spend any effort to evaluate prior to purchase” Step 3: 
More Less

Related notes for MKT 100

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit