Study Guides (248,000)
Canada (121,218)
Marketing (510)
MKT 100 (255)
Midterm

MKT 100 - MIDTERM 2.docx

12 Pages
258 Views
Unlock Document

Department
Marketing
Course
MKT 100
Professor
Marla Spergel
Semester
Winter

Description
MARKETING 100 – MIDTERM 2 GENERAL CONCEPT REVIEW  CHAPTER 7: Segmentation, Targeting and Positioning Types of Segmentation Strategy: (STP PROCESS) • Strategy or Objectives • Segmentation Bases • Evaluate Segment Attractiveness  • Select Target Market  • Identify and Develop Positioning Strategy Step1 ­ Strategy or Objectives:  • The segmentation strategy must then be consistent with and derived from the  firms mission and objectives, as well as its current situation – Its strengths,  weaknesses, opportunities, as well as its current situation (SWOT) Step 2 ­ Segmentation Basis: • This step develops descriptions of the different segments, their needs, wants, and  characteristics, which helps firms better understand the profile of the customers in  each segment  o Geographic Segmentation: Grouping the consumers on the basis of where  they live  o Demographic Segmentation: Grouping the consumers according to easily  measured, objective characteristics such as age, gender, income and  education o Psychographic Segmentation: Grouping consumers according to how the  consumer would describe themselves (Lifestyle, values, personality & self  concept) o Behavioural Segmentation: Groups consumers based on the benefits they  derive from the product or service  Step 3 – Evaluate Segment Attractiveness  • Evaluating the attractiveness of the various segments. Marketers must determine  whether the segment is worth pursuing or not. Is the segment identifiable,  reachable, responsive, substantial and profitable?  o Identifiable: Who is within their market, they must also make sure that  their segments do not overlap  o Reachable: Consumers must know the product or service exists,  understand what it can do for them, and recognize how to buy it  o Responsive: The customers in the segment must react similarly and  positively to the firms offering  o Substantial and profitable: Marketers must measure their size and growth  potential. IF a market is too small or its buying power is insignificant, it  wont generate sufficient profits or be able to support the marketing mix  activities  1 2 [Type text] Step 4 – Select Target Market • The key factor likely to affect the selection of the target market is the marketer’s  ability to pursue such an opportunity or target segment.  o Undifferentiated Segment Strategy (Mass Marketing): Strategy a firm can  use if the product or service is perceived to provide the same benefits to  everyone, with no need to develop separate strategies for different groups  o Differentiated Segmentation Strategy: Strategy through which a firm target  several market segments with a different offering for each o Concentrated (Niche) Segmentation: Strategy of selecting a single primary  target market and focusing all energies on providing a product to fit that  markets needs  o Micromarketing (One­to­One): An extreme form of segmentation that  tailors a product or service to suit an individual customer’s wants or needs  Step 5 – Identify and Develop Positioning Strategy  • Positioning is the mental picture of perception – the thoughts, feelings, and  impressions – that people have about a company, its products and brands relative  to competing products, brands or companies  • Positioning Statement: Expresses how a company wants to be perceived by  consumers  o Value: Popular positioning method because the relationship of price to  quality is among the most important considerations for consumers when  they make a purchase decision  o Product Attributes: Focuses on those attributes that are most important to  the target market  o Benefits and Symbolism: Benefits of the brand as well as the psychological  meaning of the brand to consumers  o Competition: when firms go head­to­head against a specific competitor or  an entire product/service classification on similar attributes within the  target market (good for consumers, bad for business) Perceptual Map Positioning:  • Displays in two or more dimensions, the position of products of brans in the  consumer’s mind  o Determine consumers perceptions and evaluations of the product or  service in relation to competitor’s o Identify competitor’s positions o Determine consumer preferences o Select the position o Monitor the positioning strategy  Repositioning:  2 • Firms reposition their brand in the marketplace in various ways, but the  overriding purpose is to convey that the brand meets consumers’ changing needs.  Baking soda is an excellent example of a product that has experienced many  repositioning’s in the marketplace. The periodic introduction of new uses causes  consumers to redefine why they might need baking soda.  CHAPTER 8: Developing New products  Why do Firms Create New Products:  • Changing Customer Needs:  o Firms must satisfy the changing needs of their current clientele and/or  potential new customers or simply keeping customers from getting bored  with the current product/service  • Market Saturation:  o Longer the product exists in the marketplace, the more likely it is that the  market will become saturated • Managing Risk Through Diversity:  o Through innovation we can create a broader portfolio of products, which  helps them diversity o If some products in a portfolio are doing poorly the others can compensate  o Multiple products are better able to withstand external shocks • Fashion Cycles:  o Industries that rely on fashion trends and experience short product life  cycles – apparel, art, books, software  New Product Introductions:  • Pioneers: New product introduction that establish a completely new market or  radically change both the rules of completion and consumer preferences in a  market; (may also be referred to as Breakthroughs” • First Movers: Product pioneers that are the first to create a market or product  category making them readily recognizable to consumers and thus establishing a  commanding and early market share lead  Diffusion of Innovation (Consumer Adoption):  • The process by which the use of an innovation whether a product or a service,  spreads throughout a market group over time and over various categories of  adopters  Diffusion of Innovation or Consumer Adoption Cycle: • Innovators:  o Those buyers who want to be the first to have the new product or service  • Early Adopters:  o Second group to use a product or service innovation (Generally don’t like  to take as much risk as innovators)  3 4 [Type text] • Early Majority: o People that do not like to take risk and wait until the bugs have been  worked out  • Late Majority:  o Last group of buyers to enter a new product market • Laggards o Consumers who like to avoid change and rely on traditional products until  they are no longer available  Using Diffusion of Innovation:  Factors Affecting Product Diffusion: • Relative advantage: product is perceived to be better that substitutes  • Compatibility: product must be compatible with its consumer (blackberry –  corporate) • Observability: Products must be easily observed [Starbucks logo (visible) vs.  botox procedure (results not noticeable) • Complexity and Triability: Less complex products are cheap to try for the  consuemer (difuse more quickly) How Firms Develop New Products:  • Idea Generation: o Internal R&D,  o Licencing  o Brainstorming  o Competitors products  o Consumer input • Concept Testing:  o Concept: Brief written description of the product  o Customers reactions determine whether or not it goes forward o Triggers the marketing research process  • Product Development:  o Prototype: First physical form or service description of a new product o Alpha Testing: Firm attempts to determine whether the product will  perform according to its design and whether it satisfies the need for which  it was intended  o Beta Testing: Uses potential customers, who examine the product  prototype in a “real use” setting to determine its functionality,  performance, potential problems, and other issues specific to its use • Market Testing:  o Pre­Market Tests: Before the yactually bring a product or service to  market to determine who many customers will try and continue to use  their product   Customers Exposed  4  Customers Surveyed   Firm Makes Decision  o Test Marketing: Introduces a new product to a limited geographical area  prior to national launch   Mini product launch   More expensive than premarket tests   Market demand is estimated  • Product Launch:  o Promotion o Place o Price  o Timing • Evaluation of Results:  o Satisfaction of Technical requirements o Customer Acceptance o Satisfaction of the Firm’s Financial Requiremtns  Product Life Cycle (PLC): • Defines the stages that new products move through as they enter, get established  in, and ultimately leave the marketplace and thereby offers marketing a starting  point for their strategy planning • Introduction Stage: Product enters marketplace  • Growth Stage: product gains acceptance, demand and sales increase • Maturity Stage: Industry sales reach their peak • Decline Stage: sales decline, and product eventually leaves the market  Extending PLC:  • Develop new uses  • Modify Product • Increase frequency of use  • Increase number of users  • Find new users • Reposition product  • Tweak marketing strategy  Variations on the Product Life Cycle Curve:  • High learning product: sales low but increasing slowly • Low learning product: sales increasing rapidly  • Fashion Product: large amount of variation in sales over time • Fad Product: Short life cycle  5 6 [Type text] CHAPTER 9: Product, Branding, and Packaging Decisions Complexity of Products:  • Core Customer Value:  o Basic problem­solving benefits that consumers are seeking  • Associated Services:  o non­physical attributes of the product, including product warranties,  financing, product support, and after­sale service  Types of Products:  • Speciality: products or services toward which customers show such a strong  preference that they will expend considerable effort to search for the best  suppliers  • Shopping: Products or services, where the consumer will spend a fair amount of  time comparing alternatives  • Convenience: Product which consumer will not spend any effort to evaluate  • Unsought: Products which consumers do not normally think of buying or do not  know about  Product Mix and Product Line Decisions:  • Product Mix: Complete set of all prodcuts offered by a firm  • Product line: Groups of associated items, such as those that consumers use  together or think go as part of a group of similar products  • Product Category: Assortment of items that the customer sees as reasonable  substitutes for one an other  • Brand: Name/term that is used to identify as specific good  • Product Mix Breadth: Number of Product lines, or variety, offered by the firm • Product Line Depth: Number of products within a product line  What makes a Brand:  • Brand Name • URL’s or Domain Names • Logos and Symbols  • Characters  • Slogans  • Jingles  Value of Branding:  •
More Less

Related notes for MKT 100

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit