Study Guides (248,267)
Canada (121,449)
Commerce (386)
COMM 394 (15)

Government & Business Final Notes.docx

11 Pages
Unlock Document

COMM 394
Barbara Spencer

Government & Business Notes Canada’s history:  Population of 33.5 million Concentrated in Ontario, Quebec, BC 1/10  of US; ¼ of Japan Primary – agriculture, fishing, mining Secondary ­­ manufacturing, construction Tertiary/service – financial industry, administration Purchasing power parity11 (PPP) – compare incomes across countries; it is the rate that equalizes  the purchasing power of different currencies in their home country o Lower productivity (output/value added per person) in Canada (78%) vs US o Average US worker generates $13 more per hour than an average Canadian worker o Norwegian 39$ more  o Lower productivity from: less investment in machinery & equipment; lower spending on  R&D Marginalist Principle – Any policy should be carried out to the point that the marginal benefit is  equal to the marginal opportunity cost.  o Private firms use private costs and benefits. Maximize profit: MR = MC o Governments should use social marginal benefits and cost: SMB =  SMC Paul Krugman – Criticizing that disaster aid should be immediately offset by spending cuts  o States we should borrow money and raise taxes so that the government’s future MB = MC Pareto efficiency – Impossible to make anyone better without making someone else worse off o No resources are wasted – management efficiency (minimize cost for the output chosen) Deadweight loss – net gain or surplus that could be generated by moving the Pareto efficient  allocation of resources.  Allocational Efficiency – SMB = SMC (Marginalist principle)  o If no externalities (private and social benefits and costs are the same) o SMB = MB = marginal willingness to pay (by the demand curve) o SMC = MC = private marginal cost (given by height of MC curve – the supply  curve under competition) Pareto improvement – policy makes at least one person better off and no one worse off Potential pareto improvement – gainers could fully compensate the losers and still be better off.  o Net improvement in utility Private Enterprise – involves individual sovereignty  • Economic freedom – freedom to enter into voluntary economic agreements (unions) • Consumer sovereignty – right to ones own tastes and preferences We still need paternalism – government restrictions to alcohol, tobacco, drugs Rule of Law – everyone is equal before the law – includes protection of property, basic freedoms  like democracy, free speech, association.  Role of government: Normative Approach – “public interest approach” • Concerned with “what should be” or “giving advice” Adam Smith – Competition is necessary, people going after their own self interest improves  welfare • Invisible hand equilibrium – government shouldn’t be involved if there is perfect  competition  • Production is coordinated to provide people what they want based on voluntary exchange  • P = MC • Government needs to reduce monopoly power and provide public goods like national  defense, parks, roads Normative reasons for govt intervention: • Market failure – market’s failing to achieve pareto efficiency • Macroeconomic stabilization • Fairness • Other Reasons for Market Failure  Imperfect competition:  • Output is too low – below pareto efficient level Public goods: • non­rival in consumption, each persons consumption has no effect on how much others  can consume  • non­exclusive – impossible to exclude someone from consuming the good • near public goods – congestion effects make the public good not fully non­rival (roads, full  bus) – the good is non­rival but possible to exclude Externalities • third party effects  • pecuniary externality – effect due to price, not market failure (prices raise for lumber but  this is the market operating well, however furniture makers get the hit)  Asymmetric information • sellers have more information than buyers (used car salesman)  Chapter 8 – International Trade Policy  A country has a comparative advantage in the production of X if the opportunity cost of  producing more X is lower in that country than it is in other countries.  • Ricardian model – simplified but ignores the costs associated with moving workers from  one industry to another; and potential complications created by imperfect competition and  increasing returns to scale. Main idea: there are gains from trade. • From individual firm point of view – having a competitive advantage means being able to  produce a product of given quality at a lower cost than your rivals o They can lower costs by paying lower wages, lowering taxes o Also more competitive by: being more productive • Short run influence on competitive advantage – exchange rate movement  o This can pressure governments to use domestic monetary policy to move the  exchange rate to what is believed to be it’s long­run level • Exchange rate appreciation increases the purchasing power of domestic currency on world  markets, therefore good for consumers. BUT an increase in the exchange rate reduces  competitive advantage of Canadian producers – if the value of Canadian dollar rises, that  price makes a higher foreign currency price than before – this makes it easier for foreign  producers to undercut Canadian producers.  Increasing returns to scale – Ricardo assumes constant returns to scale – proportionate increase  in inputs yields proportionate increase in output.  Trade between Canada and US for automobiles is not based on comparative advantage; but on  economies of scale. Ricardo assumes markets are perfectly competitive; P=MC so prices will be high if costs are high But if production is controlled by a monopolist, then price will include monopoly markup  and no longer equal MC Most common objective of trade policy: To restrict imports – “protection” because they protect the  domestic industry from foreign competition.  Protective policies: 1. tariffs 2. quotas (quantitative restrictions) 3. government procurement policies  4. administrative barriers to trade 5. other regulations  1. Tarrifs – special tax levied on an imported good, or sometimes an exported good.  May be expressed in ad valorem terms (as a percentage of the price). As specific tariffs (fixed sums independent of the price, such as $1 per unit) They raise revenue for government, and are popular with domestic industries competing with  imports – Canada has tariffs for textiles & clothing  2. Quotas – fixed limits on imports – usually implemented using licenses  Licenses are sold to exporters, or importers, creating revenue for government  Voluntary export restraint (VER) – quota voluntarily agreed to by the producers and  are monitored and controlled by them – just can’t raise revenue for the government, or  can be given to domestic importers  Also a tool to facilitate collusion among exporters – allow exporters to restrain  competition among themselves by acting as a cartel agreement limiting the output  of each firm.  3. Government procurement –  Most countries give preference to domestic producers – meaning domestic government  will give preference to a local supplier, even if a lower price could be obtained  elsewhere US claims we have strong “buy Canada” policies (in telecommunications and  transportation).  This creates incentives for domestic suppliers to quote higher prices than they  otherwise would.  4. Administrative barriers to trade – cost of filling in forms, lining up at customs offices,  waiting to get permission to export. 5. Regulatory barriers – government regulating aspects of economic activity Agricultural marketing boards with supply management power (important in dairy  products, eggs & poultry). Can determine who can sell and how much they can sell in  Canada. Interprovincial trade barriers – provinces are unable to impose tariffs or quotas but can  use preferential purchasing, administrative barriers & regulatory barriers to help local  producers and to discriminate against producers from other countries.  Normative Reasons for Trade Policy  1. Raising revenue – tariffs only count for less than 2% of federal govt revenue in Canada, &  contribute nothing to provincial govt. WTO has recently reduced importance of tariff  revenues, & NAFTA reduced tariff revenues through eliminating tariffs between Canada,  US and Mexico.  2. non economic objectives – trade policy to pursue military, cultural or other objectives 3. exploiting market power – infancy industry example 4. profit sharing – focuses on presence of imperfect competition in international markets  a. presence of imperfect competition in the market – policy could be used to increase  domestic share of the above normal profits i. profit extraction can be done through imposing tariffs on imports b. profits in world markets are a target – subsidization of a domestic firm may  enhance its competitive position and increase its profits to produce a net gain in the  domestic economy, at the expense of rivals.  5. domestic redistribution  6. employment – most important rationale a. typically a negative effect on employment  Chapter 9 – Externalities  Why do externalities happen? high transaction costs  the absence of natural property rights – “does Jason have the right to play loud music or do his  neighbors have the right to silence?) Environmental Policy  • Irreversibility – some damages are not reversible – once a species is gone it cannot be  grown again o Siphion was highly praised by Roman cooks, and highly priced  since the plant proved impossible to cultivate, over­exploitation led to  extinction in the first century  •  Environmental externalities  o Acid rain – from release of S02 due to coal burning (to produce electricity), also  burning natural gas & petroleum o Ozone depletion from chlorofluorocarbons (CFC’s) – chemicals used for  refrigeration, foam packaging and aerosol cans o Global warming due to greenhouse gases  Fossil fuel consumption – carbon dioxide (auto emissions, power stations)  Methane and nitrous oxide – agricultural bi­products (cows from grazing  on grass), processing and distribution of fossil fuels •  Global Warming   o Surface temperatures increased 0.74C (plus or minus 0.18) from 1906­2005 o Rising sea levels (20cm); top 4 countries accounting for over 50% ­ China, US,  India, Russia  o Rate of warming over the last 50 years was almost double that for the period o Warming has not been uniform – some areas have cooled (southeast US, North  Atlantic)  Temperatures were relatively stable over the 1000/2000 years before 1850,  with regionally varying fluctuations such as the Medieval Warm Period &  the Little Ice age  Externalities as a Divergence of Social and Private Cost – Pg. 192 SMC > PMC ▯ the difference called the marginal external cost o Socially efficient outcome would be bringing activity to Q*, where SMC = MB o But private producers carry the activity at point Q, creating an efficiency loss Policy solutions to externality problems:  1. Assign property rights – solution through private negotiation The Coase theorm  If there are no transaction costs, then bargaining between parties over an externality w
More Less

Related notes for COMM 394

Log In


Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.