Study Guides (248,518)
Canada (121,606)
Administration (1,205)
ADM1370 (82)
Final

Final Review - Module 2 Theory

3 Pages
121 Views
Unlock Document

Department
Administration
Course
ADM1370
Professor
Bijan Raahemi
Semester
Winter

Description
Final Review ­ Module 2 Theory Problem Solving and Modeling Methodology (Lecture 11) • Phases in Problem­Solving and Modeling Process: o Formulation ­ Transformation of a real problem scenario into a mathematical model o Solution ­ Solving the model to obtain the optimal solution o Interpretation ­ Analyzing results and implementing solution • Models are usually simplified versions of the things they represent: o A valid model accurately represents the relevant characteristics of the object or decision  being studied • Types of models: o Mental (e.g. arranging furniture) o Visual (e.g. blueprints, road maps) o Physical/Scale (e.g. aerodynamics, buildings) o Mathematical (e.g. financial analysis) • A computer model: o A set of mathematical relationships and logical assumptions implemented in a computer  as an abstract representation of a real­world object or phenomenon o Spreadsheets provide the most convenient way for business people to build computer  models • Benefits of the Modeling Approach: o Economy ­ It is often less costly to analyze decision problems using models o Timeliness ­ Models often deliver needed information more quickly than their real­world  counterparts o Feasibility ­ Models can be used to do things that would be impossible o Models give us insight and understanding that improves decision making Decision Heuristics (Lecture 12) • Heuristic methods are used to speed up the process of finding a good enough solution, where an  exhaustive search or advanced problem­solving techniques are impractical o A “rule of thumb” o An educated guess o An intuitive judgment o Common sense • The most fundamental heuristic is trial and error • Other examples of heuristics: o Maximax method o Maximin method o Averaging method o Expected monetary value (EMV) BI Dashboards (Lecture 14) • Business Intelligence ­ A broad category of applications and technologies for gathering, storing,  analyzing, sharing, and providing access to data to help enterprise users make better business  decisions o BI applications are decision support tools that enable real­time, interactive access,  analysis, and manipulation of mission­critical corporate information o Components (RAD):  Reporting ­ Regular mass information dissemination in a standard format  Analytics ­ Slicing and dicing with visual feedback and interactivity; mainly for  the middle management, for tactical decisions and to guide s
More Less

Related notes for ADM1370

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit