MGEA02H3 Exam Solutions Fall 2018: Substitute Good, Production Function, Utility

• School: UTSC
• Department: Economics for Management Studies
• Course: MGEA02H3
• Professor: All

Document Summary

Change the production possibilities frontier equation to make x the subject to obtain: (cid:1850)(cid:3404)(cid:4678)(cid:886)(cid:882)(cid:882)(cid:3398)(cid:1851)(cid:2870)(cid:888)(cid:886)(cid:4679)(cid:2868)(cid:484)(cid:2873) This means that when there is 12 units of x and 128 units of y, the. Substitute y = 128 into this equation to obtain: the correct answer is h. Given that the production possibilities frontier equation is: (cid:1851)(cid:3404)(cid:890)(cid:4666)(cid:886)(cid:882)(cid:882)(cid:3398)(cid:1850)(cid:2870)(cid:4667)(cid:2868)(cid:484)(cid:2873) (cid:1856)(cid:1851)(cid:1856)(cid:1850)(cid:3404)(cid:3398)(cid:882)(cid:484)(cid:887)(cid:1499)(cid:890)(cid:4666)(cid:886)(cid:882)(cid:882)(cid:3398)(cid:1850)(cid:2870)(cid:4667)(cid:2879)(cid:2868)(cid:484)(cid:2873)(cid:1499)(cid:884)(cid:1850)(cid:3404) (cid:890)(cid:1850) (cid:958)(cid:886)(cid:882)(cid:882)(cid:3398)(cid:1850)(cid:2870) Differentiate the equation with respect to x above to obtain the opportunity cost equation of x equation at this point on the production possibilities frontier: Substitute x = 16 into this equation to obtain: Be careful of the chain and product rules of calculus when differentiating equation. This means that when there is 16 units of x, the opportunity cost of: the correct answer is f. By substituting the production possibilities frontier equation into the utility equation: (cid:1856)(cid:1851)(cid:1856)(cid:1850)(cid:3404) (cid:890)(cid:1850) (cid:958)(cid:886)(cid:882)(cid:882)(cid:3398)(cid:1850)(cid:2870)(cid:3404) (cid:958)(cid:886)(cid:882)(cid:882)(cid:3398)(cid:883)(cid:888)(cid:2870)(cid:3404)(cid:885)(cid:884)(cid:885)(cid:3404)(cid:883)(cid:882)(cid:884)(cid:885) (cid:890)(cid:1499)(cid:883)(cid:888) having an additional unit of x is (cid:883)(cid:882)(cid:2870)(cid:2871) units of y. (cid:1851)(cid:3404)(cid:890)(cid:4666)(cid:886)(cid:882)(cid:882)(cid:3398)(cid:1850)(cid:2870)(cid:4667)(cid:2868)(cid:484)(cid:2873) (cid:1847)(cid:3404)(cid:1850)(cid:1851)(cid:2870)(cid:3) (cid:3404)(cid:1850)(cid:4666)(cid:890)(cid:4666)(cid:886)(cid:882)(cid:882)(cid:3398)(cid:1850)(cid:2870)(cid:4667)(cid:2868)(cid:484)(cid:2873)(cid:4667)(cid:2870)(cid:3) (cid:3404)(cid:1850)(cid:4666)(cid:885)(cid:884)(cid:882)(cid:882)(cid:3398)(cid:890)(cid:1850)(cid:2870)(cid:4667)(cid:3) (cid:3404)(cid:885)(cid:884)(cid:882)(cid:882)(cid:1850)(cid:3398)(cid:890)(cid:1850)(cid:2871) (cid:1856)(cid:1847)(cid:1856)(cid:1850)(cid:3404)(cid:885)(cid:884)(cid:882)(cid:882)(cid:3398)(cid:884)(cid:886)(cid:1850)(cid:2870)(cid:3) (cid:885)(cid:884)(cid:882)(cid:882)(cid:3398)(cid:884)(cid:886)(cid:1850)(cid:2870)(cid:3404)(cid:882)(cid:3) (cid:1850)(cid:2870)(cid:3404)(cid:885)(cid:884)(cid:882)(cid:882)(cid:884)(cid:886) (cid:1850)(cid:3404)(cid:3496)(cid:885)(cid:884)(cid:882)(cid:882)(cid:884)(cid:886) (cid:3404)(cid:883)(cid:883)(cid:484)(cid:887)(cid:886)(cid:889)(cid:3406)(cid:883)(cid:883)(cid:484)(cid:887)