POL208 notes final.docx

10 Pages
Unlock Document

University of Toronto St. George
Political Science
Lilach Gilady

POL208 notes on notes on notes International Political Economy ­ Prosperity as a means versus as a goal ­ Production possibility frontier ­ Total war is not sustainable over time. In cases like the Second World War, it helped  integrate women into the economy. But also lowers morale, casualties. ­ Economic warfare: sanctions, embargoes. Mixed success. Can be used as incentives  (WTO membership, concessions, aid) as well. (Krasner and Pakistan) ­ Direct and indirect costs of war (ind. includes higher oil prices, healthcare costs). Peace  dividend: during peacetime, demand for guns will go down and butter will increase.  ­ Liberalism: increased efficiency  ▯growth, maximizes welfare. Free markets, economic  interdependence through trade, absolute gains. Main actors are individuals and firms.  ­ Economic nationalism: mercantilism, IR realism, protectionism. Wealth as a source of  power, econ competition for primacy and imperialism. Industrialization, some  government ownership. Strategic trade but sometimes focused on autarky. Relative  gains. State is the main actor.  ­ Marxism: capitalists maximizing profit  ▯overproduction  ▯instability and crisis.  Imperialist aim is to flood colonial markets with goods and make a profit. Wealth and  power in an elite. Unsustainable, irrational. Imperialism helps it stay alive a while longer  by dumping abroad, but that’s it. Main actors are classes (Marx) and capitalist  mercantilist state (Lenin). Here in a stateless world, the entire world is one system of  production.  ­ Liberalism calls for minimal intervention by state, Marxism for complete control,  Keynesianism and welfare state for some central planning.  International trade ­ Modern theory of trade: o Transaction costs – transportation, risk o Opportunity cost – next best alternative. Amount of some good that could be  produced lost by choosing to obtain one unit of another good. o Relative prices – barter price. ­ Absolute advantage, Adam Smith: one country can produce more of a good or service.  Opp cost of serving good A rather than good B – produce the one with lower opportunity  costs (compared across countries, not within one). If both countries specialise fully,  efficiency is maximized.  ­ Comparative advantage, David Ricardo: As long as two states differ in relative  productivity of two goods, trade can occur. Trade incentivized when one country has  absolute advantage in both but not comparative. o Global welfare maximized by free trade. Relative gains (Liberalist perspective).  o Hecksher­Ohlin theorem: a country has comparative advantage in producing  goods that make use of their intensive factor (in which they are most abundant).  Out of capital, land or labour.  o Stolper­Samuelson theorem: owners of abundant factor benefit from free trade  and scarce factor owners from protectionism.   E.g. free trade raises wages in labour­abundant and lowers them in labour­ scarce countries. Demand will decrease for expensive labour, and price  will go down to reach a long­run equilibrium.  Political implication: protectionism in some countries. Domestic winners  and losers. Generates ‘sectorial’ politics – skilled and unskilled workers,  ­ Internationally, terms of trade determine winners and losers. Ratio of export to import  prices. Improvement in terms of trade = cheaper exports = beneficial. ­  Protectionism: Free trade measured as (X+M)/GDP. o Protectionist measures include: domestic subsidies, dumping goods abroad,  voluntary export restraints, non­tariff barriers (red­tape, standards), manipulation  of exchange rates. o Why? Domestic politics and pro­protectionist coalitions. Tariffs bring revenue.  No interdependence. Strategic implications of trade and problem of relative gains  (i.e. it is a zero­sum game).  ­ Free trade under anarchy: no guarantee that others will respond.  ­ Repeal of the corn laws:  o Unilateral adoption of free trade by hegemon (UK). Grains brought into Canada at  no cost from UK, but high tariffs for other countries.  o Industrial revolution – capital vs land. Urbanisation and more factory workers. o 1832: Great Reform Act – capital better rep in parliament. 1842: intro of income  tax in the UK by Robert Peel  ▯lower tariffs. 1846: repeal, first shift towards free  trade. Combination of societal pressure, potato famine, ideology. o Hegemonic action made other countries stop charging tariffs too.  ­ 1840: growth rate of global trade increases greatly. Reduced transaction costs, growth of  industry and banking, increased pol power of capital over land, Pax Britannica  (hegemonic stability)  ­ Hegemonic stability theory (Krasner): Realist – assumes that states want to avoid  vulnerability and protectionism is costly (for small states, but hegemon can do what it  wants without compromising on stability).  o Hegemon decides whether free trade or not. Decline of hegemon coincides with  decline in free trade.  o Comparative advantage in favour of hegemon, suggests security and stability, can  use its power to force other states, can prevent beggar thy neighbour. Because it  benefits, it will be okay with paying for collecive goods: policing, enforcement of  rules etc. o Structural variable (power)  ▯econ and pol outcomes (neorealism) o Works when applied to 1840­1870 rise of Britain, and some others, but not fully.  After great Depression, laissez­faire was found not to work. Further protectionism  and decline in world trade.  ­ Bretton Woods conference: 1944, 44 nations. Harry White (US) and Keynes (UK).  o Creates IMF to stabilize exchange rates between countries (including a small bail  out contribution from all), International Bank for Reconstruction and  Development (post­war, later the World Bank) and General Agreement on Tariffs  and Trade (WTO since 1995) o Aimed to support intl trade: low tariffs, stable exchange rates, IMF as lender of  last resort, rebuild Europe. Capital controls persist. US is key (new gold standard  based on dollar – pulled out in 1971, after which free floating exchange rates).  o Worked to the extent that trade is now 22.5% of world output, was 15 two decades  ago. Manufac goods about half, services becoming important.  ­ 1971 onwards: floating exchange rate. World Bank helps developing countries. IMF  offering loans to at­risk countries. Increased capital mobility. ­ Institutions have persisted from Bretton Woods (Keohane) and US still remains sort of  hegemon so free trade unaffected.  ­ Globalisation: process by which geography and geographic location become  increasingly irrelevant for economic activities.  o New combination of goods, capital, labour. Less transaction costs, higher volume. o Comes from states deciding to open up (helps coalition of winners within),  institutions created by states help. Systemic factors include hegemonic interests,  technology, seems reversible.  o FDI: grew by 75% from 1980 to 1991. 90% is between developed countries. Easy  exit option for capital – more pressures from capitalists.  o Race to the bottom: argues that globalisation eventually leads to governments  lowering taxes, having lax labour and environmental laws to incentivize  companies to invest in their countries. E.g. Toyota incentivized to start factories in  US and Canada because of lax labour/environmental laws.  ­ State and MNC: state not entirely powerless, anti­globalisation movement.  ­ Rodrik’s trilemma: trilemma of econ integration, mass politics and the nation state. EI  and NS (golden straitjacket) is the race to the bottom, but then there is a democratic  deficit. EI and MP  is global federalism. NS and MP is Bretton Woods – limited  integration, lower growth.  ­ Factor price equalisation theorem (Samuelson): idea that prosperity will bring  prosperity to all. Free trade will eliminate price diffeerences for commodities, and  eventually bring about an equalisation in factor prices (capital and labour) as well. o Applies to NAFTA – unskilled labour wages up in Mexico, down in US.  o Does not apply in Africa:  Initially believed to be modernisation theory, which argues that  industrialization  ▯urbanization  ▯middle class  ▯democracy and modernity.  Essentially economic modernization brings about pol and soc  modernization as well. But predicted that Africa would grow like Europe,  which it did not. Liberal model – no govt intervention.   Mod theory did not work because econ policies were not followed,  institutions not implemented, war and climate and geography.  ­ Import substitution industrialization (ISI): An economic policy that attempts to enable  a developing country to substitute products which it imports, mostly finished goods, with  locally produced substitutes. Less reliance on imports.  o Govt decides which industries. Exports also decline because goods are being  produced for domestic use. Mercantilist, protectionist. Ignores comparative  advantage. Latin America until 1980, India till late 1980s. Inefficient. o Africa chose ISI because of pol and institutional reasons too. Mozambique  cashew industries banned exporting raw cashews (sell to govt, who refines them).  World Bank said no. Ban hurt farmers (lower price). Deregulation collapsed the  processing industry, but in favour of farmers.  o World Bank not entirely right: urban unemployment and pol unrest created, and  no major efficiency gains. Trust in govt lost. ­ Export­led industrialization (ELI): An economic policy that aims to speed up the  industrialisation of a country through the export of goods in which it enjoys a  comparative advantage. Domestic markets opened to foreign competition.  o Neoliberal policy, could involve some protection (infant industries etc, but not for  long), worked for Asian Tigers, India. Works better than ISI.   ­ J­curve: moving from ISI to ELI is politically challenging when pol institutions are weak  and legitimacy low (as in Africa)  ­ Why weak institutions? o Weak institutions because colonial legacy left no inst infrastructure – instead it  left traditional authority structures. Cultural and geographical factors  ▯instability   ▯weak institutions  ▯instability.  o Curse of natural resoures: cheaper exports and bad manufac sector. Govt doesn’t  rely on taxation. Corruption.  o Poverty  ▯war  ▯poverty. Tropical regions, poor soil, remote locations high  transport and border costs. Jeffrey Sachs poverty trap. Escape comes from small  things like clean water, fertilizer for agriculture etc.  ­ Structural underdevelopment:  o Colonial legacy, imperialism, late industrialization and unfavourable terms of  trade, dependence on few cheap commodities, neo­colonialism  ▯state failure. ­ Solutions to structural underdevelopment: o Political power.   1955 Bandung. 29 post­colonial nations, Third World, tried to create a new  bloc.   Non­alignment, Organisation of African Unity (63), UNGA.   UN Conference on Trade & Development: new branch to deal with econ  things, unintended function of UN. 77  ▯132 members. Did not work.   New International Economic Order: Raul Prebisch puts forth the Singer­ Prebisch thesis arguing that terms of trade between North and South  deteriorate over time. Advocates ISI and direct intervention in markets  (north giving access to south). Cartels to be allowed, north to tolerate  unfair trade. South has power because of raw materials. Didn’t work by  end of 1970s.  ­ Dependency theory (Wallerstein): sees world economy as one system, divides it into  core and periphery. South prevented from developing by rules of the game. Only solution  is to stop playing the game. OR revolution and shaking capitalism at its core. o Implications: ISI, protectionism, rejection of FDI, creation of cartels (oil crises of  73 and 79!) ­ 80s and 90s revealed more countries playing by the rules, Washington consensus. New  issues: environment, HIV, human rights. Shift.  ­ Underdevpt now being solved by foreign aid from US, EU.  Successful for Europe, S  Korea and Indonesia but not for Tanzania, Sudan, other African nations. No empirical  relationship between growth and aid. Difference between crisis relief and long term  goals.  Institutions ­ Help with cooperation, stability and also arose from the need for governance (not  government) because of complexity of cross­border interaction.  ­ Costs: decreased sovereignty, new conflicts, restricted state sovereignty.  ­ Institutions: set of customs, practices, relationships or behavioural patterns of  importance in a community or society. Rules of the game, norms that regulate behaviour.  IR institutions deal with sovereignty, balance of power, reciprocity, negotiations.  ­ Also includes international organisations (IGOs, NGOs) as well as international regimes  (formal or informal rul
More Less

Related notes for POL208Y1

Log In


Don't have an account?

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.