Study Guides (248,643)
Canada (121,651)
Geography (621)

Articles – Quiz 5 1.docx

11 Pages

Course Code
Geography 2143A/B
Milford Green

This preview shows pages 1,2 and half of page 3. Sign up to view the full 11 pages of the document.
11/20/2012 1. Stormy Petrol Oil prices lower, (diesel/petrol still pricey) Good for refineries Bad for oil producers Thought oil would exponentially grow in demand In the rich world: peaked, now falling OVERCAPACITY Competition, easy to transport … Rest of world refining better > NA Petroplus (Swiss) bankrupt, Philadelphia plant shutting down too Demand for petrol falling – more fuel efficient, switching to diesel Prediction: more losses and closures of refineries? 2. Russian Oil Frontier  Eastern Siberia (TNK­BP) Russia – 13% oil resources, 25% natural gas Oil production rising 10.3 million barrels/day need to keep production stable; resources in west are depleting, have to use up the eastern resources BAD conditions Only 5 billion proven resources Transportation costs Bad fiscal regime – 72% taxation; no investment Hard to extract Horizontal drilling (shallow wells) Oil & gas – half of Russia’s revenue Prediction: production decrease Need more investment in western part; tax restructuring needed Verkhnechonsk became commercially viable after the ESPO pipeline was built & reduced taxation 3. Energy: Refined out of existence Petrol prices rise, demand shrinks (western world), refineries closing down Sunoco refineries closing, Conoco going to Rising petrol prices  Some refineries relying on foreign expensive oil … even though there is adequate supply in the US (can’t transport it) Refineries closing has been bumping petro prices up Petroplus – Europe’s largest refiner shut down Fall in oil demand offset by “Bics” – Brazil, India, China, Saudi Arabia US – prices cheapest in world Crude production – highest in 8 years West coast – net export East coast – import petrol Marcus Hook – refinery, relying on foreign oil 4. Expanded Oil Drilling Helps U.S. Wean Itself from Mideast US ½ reliance on Mideast by end of decade End completely by 2035 Declining demand Rapid growth of new petro sources By 2020, ½ of oil made at home Need to maintain foreign policy with middle east Govern oil prices Need to make sure those markets are stable Dependence on Middle East oil has shaped American foreign policy, national security and defense policies Russia’s economy is very dependent on oil Joint development with US in western Siberia Renaissance and continued findings of new oil sites in US is pushing down oil prices US has become a net exporter of refined products Huge refining base Abundant crude Waning demand at home Major pivot point As oil prices began to rise, investment in canada’s oil sands seem more logical The US’s decreased dependence allows more resources to flow into emerging economies 5. Oil’s Growing Thirst for Water Hydrolic fracking requires a lot of water for extraction A lot more cost efficient to frack than to grow crops Contributing to the lessened US dependence on foreign oil Tensions rise as companies scramble to tap water supplies No one denies fracking is great for the economy People may own land, but not necessarily mineral rights Companies extracting water from their properties #1 issue is water expects conflicts over water to increase as hydraulic fracturing expands 6. The Unsung Masters of the Oil Industry      OFS (Schlumberger) Directional Drilling – drill vertically, then horizontally  Oilfield services (OFS) – Schlumberger e.g. – unsung workhorses of the oil industry Heavy work – finding and extracting oil & gas Profits of $91 bn, eclipsing many oil companies Until 1990s, OFS companies were smaller, but since directional drilling they are much bigger Oil exploration & production costs increased 4x While production only increased 12% OFS grossed ~$750 bn last year 3 types of OFS: Make & sell equipment Own & lease drill rigs Carries out tasks in finding & extracting oil (Schlumberger, Halliburton, Baker Hughes, Weatherford International) ­Oil industry expected to be even more dependent on OFS’s ­OFS’s will not replace the major oil companies; they do not own the reserves, they just carry out the technical tasks ­Bonus: make money directly; they don’t have to sell the oil. The oil companies pay them to drill for them 7. Making Sense of the US Oil Boom Hydraulic fracturing & deep water technology Yergin: Unprecedented oil boom Rebalancing of global oil flows Little imports of Western world from Eastern hemisphere Affects on US oil consumers 1 million jobs greater sense of security, independence (coal, nat gas, oil) US will maintain relationship with China Massive turnaround in US oil trade … 60% import to 42% 8. More Over, OPEC – Here We Come US – fastest growing oil & gas producer in the world Canada – steadily growing Mexico – decline reversal Up to 26.6 mn barrels/day (up by 11.2) N.A. – new Middle East Only thing that can stop this is politics Same deal with natural gas Macondo – result in a decrease in deepwater production US – largest refining sector in the world Reached peak import of petro in 2005 Now net petro exporting Growing production from Canada Less of a market for OPEC & Venezuela – force them to lower prices In US – growth of oi
More Less
Unlock Document

Only pages 1,2 and half of page 3 are available for preview. Some parts have been intentionally blurred.

Unlock Document
You're Reading a Preview

Unlock to view full version

Unlock Document

Log In


Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.