Study Guides (248,508)
Canada (121,597)
Economics (390)
EC120 (131)
Midterm

BU121 Midterm

8 Pages
175 Views
Unlock Document

Department
Economics
Course
EC120
Professor
Laura Allan
Semester
Winter

Description
Business Review  Chapter 2­ Writing an Effective Business Plan  ­it is a detailed road map for converting ideas and visions into a real, functioning business  ­forces you to analyze how your product will be produced, at which price, how and whom it will  be marketed to and the financials behind it all  ­provides info for venture capitalists in terms of the goal you’re trying to accomplish and how  you intend to get there  ­also useful for the entrepreneurs themselves in telling themselves how to proceed  ­a business plan is a living document meaning it can change as the business changes  Model for writing a business plan  prepare a relatively simple business plan; used to obtain initial funding                                     Actually start up your business                                     refine the business plan on the basis of experience gained, using the revised plan from now on                                     continue to grow the business, produce and market it, hire employees as needed, etc.  components of a business plan ­what is the basic idea of your venture? ­why is the new product useful or appealing, and to whom? ­how will the idea of the new venture be realized? What is the rule for producing the product,  marketing it, and dealing with competition?  ­who are the entrepreneurs? Do they have the required knowledge, experience, and skills to  develop the idea and run the company? ­if the plan is designed to raise money, how much funding is needed? What type of financing is  needed? How will it be used? And how will both parties receive a return on their investments?  characteristics of a well written plan  the plan should be arranged in proper business format  it should be starting with a cover page (w/ names and contact info) ­followed by a clear table of contents  ­followed by an executive summary  ­no animations or images, no flashy fonts  plan should be succinct  the plan should be as short and to the point as possible­ anything more than 40­50 pages is a no ­anything longer will frustrate the reader and the people reading them are highly experienced, and  know how to mull through the fluff  plan should be persuasive often times your window of opportunity is small, you need to utilize this  ­this is why the executive summary is often the most important; if this isn’t up to par the reader  won’t even continue going  critical risks  ­price cutting from competitors, who refuse to roll over and play dead for the new venture  ­unforeseen industry trends that make a venture’s product or service less desirable/marketable  ­sales projections that are not achieved, thus reducing cash flows  ­design, manufacturing and shipping costs that exceeds estimates. Product development or  production schedules are not met  scheduling and milestones  addresses which major activities will be performed and when  ­identifying dates helps people overcome powerful cognitive bias known as planning fallacy  which is the tendency to assume things will be done faster in a given period than possible  possible milestones include:  ­completion of product or service design  ­completion of prototypes  ­hiring initial personnel  ­launch of initial production  seven deadly sins of business plans  1. the plan is poorly prepared or unprofessional  this makes you seem like an amateur  2. the plan is far too slick  like if its bound like a book, on shiny paper, or uses flashy graphics, makes the reader think what  are they trying to hide behind all the fanciness?  3. the executive summary is too long and rambling  it becomes an issue if the writer can’t get right to the point  4. its not clear where the product is in terms of development does the product even exist or not? Can it be readily manufactured? The investor may still see it as  someone else’s dream  5. no clear answer is provided for ‘why would anyone want to  buy one’  you cannot assume your product will sell itself; this makes the investor think you’re naïve, makes  you look amateur  6. no clear statement of the qualifications of the management team  this makes the investor think no one has real experience in the field, they may not even know what  relevant experience would be 7. financial projections are largely an exercise of wishful thinking  overestimating financial success makes an investor feel like you have no idea what running a real  business is like, or you think they themselves are incredibly naïve  ‘art of the start’  refers to the most important things an entrepreneur must accomplish  1. make meaning think; if your organization never existed why would the world be worse off?  2. make a mantra  it’s a sacred verbal formula repeated in prayer, meditation or incantation, used to make you  feel its mystical potentialities  3. get going  don’t worry about being embarrassed, don’t wait to develop the perfect idea, product or  service. Good is good enough. There will be plenty of time to refine later, its how great  you end up, not how great you start off  4. define a business model  who has your money in their pockets? How are you going to get it into your pocket?  5. weave a MAT (milestones, assumptions, tasks)  to better understand the scope of what you’re undertaking, test assumptions quickly, and  provide a method to find and fix the large flaws in your thinking  why write a business plan?  ­involving the honest way to court an investor ­forces the founding team to work together  ­makes the team consider issues it glossed over in the euphoria stage  ­uncovers holes in the founding team     DISC and EQi   4 corners of empathetic assertiveness  ­leaders find solid IQ smarts and a good education to get in the door and to keep up with constant  technical changes  empathy  people know how to put themselves in someone else’s shoes you can feel compassion and genuine  interest in their situations  assertiveness  you are able to communicate what is needed up front and resolve issues quickly without beating  around the bush, not afraid of confrontation  impulse control  your ability to think through decisions before making one, to weigh all options and then make a  choice rather than doing the first thing to come to mind this is the primary skill to which  optimism having a hopeful attitude without being naïve, being proactive in difficult situations and being able  to move that motivation to staff who are disengaged  what is emotional intelligence?  it’s a set of skills and competencies that influence one’s ability to cope with life’s demands and  pressures; broken down into intrapersonal, interpersonal, adaptability, stress management,  and general mood  ­it influences the way we perceive and express ourselves, develop and maintain social  relationships, cope with challenges, and use emotional information in an effective way ­its noted that CEO’s have a higher emotional intelligence than the common person in all 5  categories, average scores being 100 similar to an IQ test  history of EQi  1920’s w/ Edward Thorndike      1940’s David Weschler            1970’s Howard Gardiner ‘social intelligence’                     ‘non­intellective/affective factors’      ‘multiple intelligences’                                                                                                                                                                                                                       1980’s Keith Beasley                                                                                                        ‘emotional quotient’                                                                                                                  1990’s peter Salovey & john mayer                                                                                                   ‘emotional intelligence’   ­coined officially in 1995 by Daniel Goldman “emotional intelligence; why its more important  than iQ”  ­iQ cannot predict which people will be successful whereas EQi can  note: 71% of managers give more value to EQi over iQ because it shows if they’re able to remain  calm under pressure, and to resolve conflicts effectively  note: higher EQi results in overall better performance, reduced training costs, higher levels of  productivity, better leaders and managers, and strong relationships with employees and customers.  ­some employers look for certain characteristics, whereas others are not as important  important qualities in leaders:  stress tolerance, problem solving, interpersonal relationships, self­actualization, assertiveness,  DISC Profiles  Dominant, how someone deals
More Less

Related notes for EC120

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit