Study Guides (248,269)
Canada (121,449)
York University (10,192)
ADMS 1500 (32)
all (10)
Quiz

Quiz 1 note.docx

2 Pages
161 Views
Unlock Document

Department
Administrative Studies
Course
ADMS 1500
Professor
All Professors
Semester
Fall

Description
Relevance question:  With investor: With accounting information, investors and creditors can make informed  judgments about how advisable it is to continue to invest or lead money to the company.  Potential investors and creditors will use the published financial statements to make  judgments about whether they should to invest or lead. Accounting is a process of •  Classifying and Recording •  Reporting and Communicating and  •  Interpreting and Evaluating Financial Information The objective of financial statements is to provide information about the financial  position, performance and changes in financial position of an entity that is useful to a  wide range of users in making economic decisions. Accounting Concepts Accrual: Transaction or entry should be recorded and reported as it creates or incurs  within the accounting period for which it is not ecessary to have legal documentation for  transaction or entry to be recorded and reported.  Business Entity: Each business enterprise is considered to be a separate entity for  accounting purposes. All the transactions relating to that entity must be recorded and  reported, and those transactions that not related to enterprise should be excluded. Going concern: It is assumed that the business will continue to exist for accounting  purpose. Implication is that their value in use as assets of a viable business, rather than  some fire­sale price that they would fetch in a forced sale situation.  Periodicity: The life of a business entity is effectively unlimited. It does not die as a  person would, and it may continue even though its shareholders pass away. It is assumed  that cutting this long life into yearly reports is a meaningful and useful exercise for the  shareholders and other interested parties. Without periodicity, companies would present  no periodic reports, and no one would know what was going on Disclosure: There are occasions where presentations in the reports might be misleading.  The disclosure principle requires that any such situations should be disclosed, generally  by way of “note” accompanying the financial statements.     Conservatism: In calculating income and 
More Less

Related notes for ADMS 1500

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit