Study Guides (248,176)
Canada (121,367)
York University (10,192)
Economics (643)
ECON 1000 (223)

ECON CHAPTER 13.docx

10 Pages
66 Views
Unlock Document

Department
Economics
Course
ECON 1000
Professor
Sadia Mariam Malik
Semester
Fall

Description
CHAPTER 13­MONOPOLY  Monopoly and How It Arises A monopoly is a market:   That produces a good or service for which no close substitute exists  In which there is one supplier that is protected from competition by a  barrier preventing the entry of new firms.  How Monopoly Arises A monopoly has two key features:   No close substitutes    Barriers to entry No Close Substitute If a good has a close substitute, even if it is produced by only one firm, that firm  effectively faces competition from the producers of the substitute. A monopoly sells a good that has no close substitutes Barriers to Entry A constraint that protects a firm from potential competitors are called barriers to entry. Three types of barriers to entry are    Natural    Ownership    Legal Natural Barriers to Entry Natural barriers to entry create natural  monopoly. A natural monopoly is an industry in which  economies of scale enable one firm to supply  the entire market at the lowest possible cost. Figure 13.1 illustrates a natural monopoly. One firm can produce  4 millions units of output at 5 cents per unit. Two firms can produce  4 million units—2 units each—at 10 cents per  unit. In a natural monopoly, economies of scale are so  powerful that they are still being achieved even  when the entire market demand is met. The LRAC curve is still sloping downward when  Ownership Barriers to Entry An ownership barrier to entry occurs if one firm owns a significant portion of a key  resource. During the last century, De Beers owner 90 percent of the world’s diamonds. Legal Barriers to Entry Legal barriers to entry create a legal monopoly. A legal monopoly is a market in which competition and entry are restricted by the  granting of a   Public franchise (like the Canada Post, a public  franchise to deliver  first­class mail)   Government licence (like a licence to practise law or  medicine)   Patent or copyright Monopoly Price­Setting Strategies For a monopoly firm to determine the quantity it sells, it must choose the appropriate  price.  There are two types of monopoly price­setting strategies: A single­price monopoly is a firm that must sell each unit of its output for the same price  to all its customers. Price discrimination is the practice of selling different units of a good or service for  different prices.  A Single­Price Monopoly’s Output and Price Decision Price and Marginal Revenue A monopoly is a price setter, not a price taker like a firm in perfect competition. However, that does not imply that a monopolist can charge any price that he/she wants. The reason is that the market demand that he faces is downward sloping.  To sell a larger output, a monopoly must set a lower price Total revenue, TR, is the price, P, multiplied by the quantity sold, Q. Marginal revenue, MR, is the change in total revenue that results from a one­unit increase  in the quantity sold. For a single­price monopoly, marginal revenue is less than price at each level of output.  That is, MR 
More Less

Related notes for ECON 1000

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit