Study Guides (248,269)
Canada (121,449)
York University (10,192)
Economics (643)
ECON 3510 (4)
Midterm

Old midterm answers.pdf

5 Pages
556 Views
Unlock Document

Department
Economics
Course
ECON 3510
Professor
George Georgopoulos
Semester
Fall

Description
YORK UNIVERSITY  AP/ECON 3150: International Trade  Summer I 2011  Midterm Exam  Time Allowed: 90 Miniutes                   M. Anam      MULTIPLE CHOICE.  Choose the one alternative that best completes the statement or answers the question.  Each question is worth 1 point. Total points 20.    1) According to the gravity model, a characteristic that tends to affect the probability of trade existing between any two  countries is     A) the distance between them.  B) the number of different product varieties produced by their industries.  C) the average weight/value of their traded goods.  D) their cultural affinity.  E) their colonial-historical ties.    2) Why does the gravity model work?   A) Large economies have relatively larger areas which raises the probability that a productive activity will take place  within the borders of that country.  B) Large economies tend to have large incomes and tend to spend more on imports.  C) Large economies have relatively large incomes, and hence spend more on government promotion of trade and  investment.  D) Large economies became large because they were engaged in international trade.  E) Large economies tend to avoid trading with small economies.    3) The Ricardian model attributes the gains from trade associated with the principle of comparative advantage result to     A) differences in preferences.  B) differences in labor productivity.  C) differences in technology.  D) differences in resources.  E) gravity relationships among countries.    4) If the world terms of trade for a country are somewhere between the domestic cost ratio of H and that of F, then      A) country F but not country H will gain from trade.  B) neither country H nor F will gain from trade.  C) only the country whose government subsidizes its exports will gain.  D) country H and country F will both gain from trade.  E) country H but not country F will gain from trade.                  Unit Labor Requirements                Cloth   Widgets            Home      4       3              Foreign                     2___      5) Given the information in the table above                 A) Foreign has a comparative advantage in widgets.  B) neither country has a comparative advantage in widgets.  C) Home has a comparative advantage in widgets.  D) neither country has a comparative advantage in cloth.  E) Home has a comparative advantage in both cloth and widgets.    6) Given the information in the table above, Homeʹs opportunity cost of clot h  i s:   A) 1.5  B) 3.0  C) 1.33  D) 0.75  E) 4.0    7) Given the information in the table above, Foreignʹs opportunity cost of widgets is :     A) 2.0  B) 1.5  C) 6.0  D) 3.0  E) 0.5    8) Given the information in the table above, if the world equilibrium price of widgets were 1 cloth, then     A) neither country could benefit from trade with each other.  B) each country will want to import the good in which it enjoys comparative advantage.  C) both countries will want to specialize in cloth.  D) neither country will want to export the good in which it enjoys comparative advantage.  E) both countries could benefit from trade with each other.    9) In the specific factors model, a countryʹs production possibility frontier is ________ because of ________.      A) a straight line; constant marginal returns  B) a curved line; a limited supply of labor  C) a curved line; diminishing marginal returns  D) a straight line; diminishing marginal returns  E) a curved line; constant marginal returns    10) Under perfect competition, the equilibrium price of labor used to produce cloth will be equal to    A) the average product of labor in the production of cloth times the price of cloth.  B) the slope of the production possibility frontier.  C) the price of cloth divided by the marginal product of labor in the production of cloth.  D) the marginal product of labor in the production of cloth times the price of cloth.  E) the ratio of the marginal product of labor in the production of cloth to the marginal product of labor in the production  of food times the ratio of the price of cloth. to the price of food.    11) In the specific factors model, which of the following will increase the quantity of labor used in cloth production?      A) an increase in the price of cloth relative to that of food  B) an increase in the price of food relative to that of cloth  C) an equal percentage decrease in the price of food and cloth  D) an equal percentage increase in the price of food and cloth  E) a decrease in the price of labor    12) In the specific factors model, a 5% increase in the price of food accompanied by a 1% increase in the price of cloth will  cause ________ in the welfare of labor, ________ in the welfare of the fixed factor in the production of food, and ________  in the welfare of the fixed factor in the production of cloth.      A) an ambiguous change; an ambiguous change; an ambiguous change  B) an increase; a decrease; an increase  C) an ambiguous change; a decrease; an increase  D) a decrease; an ambiguous change; an ambiguous change  E) an ambiguous change; an increase; a decrease    13) In the specific factors model, the effects of trade on welfare overall are ________ and for fixed factors used to produce  the exported good they are ________.     A) negative; positive  B) positive; positive  C) positive; negative  D) ambiguous; positive  E) positive; ambiguous    14) In the 2-factor, 2 good Heckscher-Ohlin model, the country with a relative abundance of ________ will have a  production possibility frontier that is biased toward production of the ________ good.     A) labor; capit
More Less

Related notes for ECON 3510

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit