Study Guides (248,641)
Canada (121,650)
York University (10,209)
SOSC 1520 (14)

Markets and Democracy 1520 Final Exam Review.docx

10 Pages

Social Science
Course Code
SOSC 1520
Glenn Goshulak

This preview shows pages 1,2 and half of page 3. Sign up to view the full 10 pages of the document.
Markets and Democracy 1520 Final Exam Review Terms: Bretton Woods: • The Bretton woods summit was created during the period of post­world war 2 to  help sustain capitalism, and to counter­ cyclical cycles created by the waves of  capitalism. The leaders of industrial nation such as Canada, USA, and England  were at this summit, which took place in New Hampshire, USA in July of 1944.  The main goal was to achieve economic prosperity and rebuild Europe’s  infrastructure, which was destroyed during World War 2 and wad done by  discussing financial issues and discussing issues such as free trade and following  a Keynesian welfare model. At the Bretton Woods summit a fixed exchange rate  was set so money could be converted into any currency, mainly the US currency  being the one it is converted to, and gold deposits for every US dollar. Key  international institutions like the International Monetary Fund (IMF), and World  Bank were created to act as referees. These large institutions were created to,  among other things:  ensure every other currency uses the US dollar as it’s default  trading currency, act as the last resort lender if a country needs money, and also to  create a more stable international/economical environment in general. The GATT  agreement was also created by the members of this summit, for the promotion of  free trade. The GATT agreement would use rounds of negotiations to decide as a  group, which imports to reduce tariffs on and when.  • The significance of the Bretton woods summit is that it created an easier  playground for free trade, and encourage free trade that was previously restricted  by tariffs on exports. It helped the US economy grow; it established their financial  dominance as they had 70% of the world’s wealth in their own country. By having  the one dominant currency there was more financial stability. Having these key  international financial institutions in their country gave them more credibility as a  global financial superpower. After this summit, the entire world experienced  economic prosperity, which had been lacking since the Great Depression.  This  prosperity also helped fund the rebuilding of crucial infrastructure in Europe that  had been destroyed in World War 2.  Just­in­time employment: • After the oil crisis there was an issue of hyperinflation, governments and  corporations were reducing debt by laying off full time employees, and hiring  temporary contracted workers, mainly in the developed world. Martin Carnoy  argues that increased business competition forces governments to become less  strict on issues such as minimum wage union powers. Carnoy defines just­in­time  employment as when companies expand hours when demand rises and reduce  them when demand falls, with this there is a rise in contracts, part­time and self  employed jobs and there is change from progressive wage increases to  concessionary bargaining. Since the job market has changed there is a decline in  full time jobs had high salaries, good benefits and job security; Just­in time  employees have the complete opposite, low pay, little to no benefits and no job  security. In Canada there was a rapid increase of part time workers by the years,  which mainly consisted in the service industry. The manufacturing jobs that  developed countries had were now being outsourced to developing and  underdeveloped countries where the workers still work full time, but are being  exploited by low pay and harsh working conditions like presented in the video  called “Santa’s workshop” where the fines for violating laws are more cost­ efficient than fixing the problem so companies just keep violating laws and pay  the fine without fixing the problem because it is cheaper • The significance of Just­in­time employment is that it shows how there is a  creation of a dual labor market one, which is primary, and the other that is  secondary. It shows how when corporations use cost­cutting strategies it effects  the masses of people, and that has an effect on government polices as well, since  governments did not have enough tax funds, they had to take a neo­liberal  approach by privatizing, and cutting social services. There is also a change in  business production in which production has shifted from mass production to JIT  production. The problematic issue is that since government polices are now being  influenced by corporations there is a decrease in social democracy and the will of  people. Trade Barriers: • There are two types of trade barriers that exist one that is regulated by taxes and  tariffs that are imposed on imports, and ones that are non­tariff which include:  import quota: limiting number of imports allowed in a country in quantity,  voluntary export restrictions: in which companies ask the government to help  them since they cannot compete with international competitors. Other forms  include regulation such as food quality. Trade barriers are not new ideas they can  th date back to the 16  century in which the British Empire only allowed British  products to be sold in the colonies. Even in the 19  century the US used  protectionist strategies like the Smoot Hawley, which had a 19% tariff on all  imports and was as high as 59% in 1959. Due to the vast majority of trade  agreements that are now present such as the World Trade Organization (WTO),  and North American Free Trade Agreement (NAFTA), tariffs on imports are  starting to become less and less restrictive. For example in the WTO there is most  favorable nation clause that does not allow for countries to have a favorite nation  which to reduce tariffs, and the National Treatment clause that does not allow  governments to give local domestic companies special treatments and that  treatment is extended to all the sellers in the countries market. Also in the NAFTA  agreement in chapter 11:investment chapter gives investors the right to sue  governments for not allowing them to sell a product in their country. • Ha­Joon Chung argues that through the liberalization of trade developed countries  are kicking away the ladder for developing countries to become like developed  countries. Since the UK and USA used protectionist policies to protect their infant  industries it helped them raise enough revenue so they can compete on an  international marker. On the contrary, developed nations are giving the
More Less
Unlock Document

Only pages 1,2 and half of page 3 are available for preview. Some parts have been intentionally blurred.

Unlock Document
You're Reading a Preview

Unlock to view full version

Unlock Document

Log In


Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.