Study Guides (248,131)
United States (123,280)
Boston College (3,492)
Economics (366)
ECON 1131 (105)
Can Erbil (40)
Final

Micro Final Exam Terms.docx

5 Pages
168 Views
Unlock Document

Department
Economics
Course
ECON 1131
Professor
Can Erbil
Semester
Fall

Description
Micro Final Exam Terms  12/13/2013 Chapter 13 Monopolist­ firm that is the only producer of a good that has no close substitutes­ has market power Monopoly­ industry controlled by a monopolist  Market Power­ the ability of a monopolist to raise its price above the competitive level by reducing  output  Barrier to Entry­ allows profits to persist in the long run Takes place in the form of: Control of natural resources or inputs Increasing returns to scale Technological superiority Gov’t­created barriers including patents and copyrights Natural Monopoly­ exists when increasing returns to scale provide a large cost advantage to a single  firm that produces all of an industry’s output  Patents/Copyrights­ government rules that prevent entry by other firms  Effects on Revenue by Increase in Production: Quantity Effect­ one more unit is sold, increasing total revenue by the price at which the unit is sold Price Effect­ in order to sell the last unit, the monopolist must cut the markeall units sold­  decreases total revenue Dealing with Natural Monopoly  Public Ownership­ the monopolistic good is supplied by the government or by a firm owned by the  government  Price Regulation­ a price ceiling imposed on a monopolist, does not create shortages as long as it is  not set too low  Single­Price Monopolist­ monopolist who charges all consumers the same price Price Discrimination­ monopolists increase their profits by charging different customers different  prices for the same good Perfect­Price Discrimination­ achieved when a monopolist is able to charge each consumer  according to his or her willingness to pay for the good  Chapter 14 Oligopoly­ arises from same forces that lead to monopoly (except weaker), industry with only a small  number of producers Oligopolist­ producer in such an industry  Imperfect Competition­ when no one firm has a monopoly, but producers nonetheless realize that  they can affect market prices Herfindahl­Hirschman Index (HHI)­ measure to get better picture of market structure Square of each firm’s share of market sales summed over all firms of the industry Ex: 3 firms, 60%, 25%, 15% ▯ 60 + 25  +15 = 4,450 Duopoly­ an oligopoly consisting of only two firms Duopolist­ each of the two firms in a duopoly  Collusion­ sellers cooperate to raise each other’s profits  Cartel­ strongest form of a collusion­ an agreement by several producers to obey output restrictions to  increase their joint profits  Non­cooperative Behavior­ producers ignore the effects of their actions on each other’s profits Interdependence­ when the decisions of 
More Less

Related notes for ECON 1131

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit