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Marketing Final Chapter 10: Brand • Product is anything that is of value to a consumer and can be offered through  voluntary marketing exchange. They can be goods, services, places, ideas,  organizations, or communities • Core Customer Value defines the basic problem­solving benefits that consumers  are seeking • Associated Services/Augmented Product include the nonphysical aspects of the  product, such as product warranties, financing, product support, and after­sale  service • Consumer Products are products and services used by people for their personal  use • Product Mix is the complete set of all products offered by a firm • Product Lines are in the product mix, they are groups of associated items that  consumers tend to use together or think of as part of a group of similar products • Breadth represents the firms product mix count of the number of product lines  offered by the firm • Depth in the product line, in contrast, equals the number of products within a  product line • Firms add breadth to capture new or evolving markets and increase sales • Firms decrease breadth to address changing market conditions or meet internal  strategic priorities • Firms increase depth to address changing consumer preferences or preempt  competitors while boosting sales • Firms decrease depth to realign the firms resources • Branding is almost everything. It provides a way for a firm to differentiate its  product from others. Brand name, URL, Logos or symbols, characters, slogans,  jingles/sounds are all what makes brands • Brands facilitate purchases, establish loyalty, protect from competition and price  competition, reduce marketing costs, are assets, impact market value • Brand Equity are the set of assets and liabilities linked to a brand that add to or  subtract from the value provided by the product or service. Four types are brand  awareness, perceived value, brand loyalty, and brand associations • Licensed Brand is one for which there is a contractual arrangement between  firms, whereby one firm allows another to use its brand name, logo, symbols, and  or characters in exchange for a negotiated fee • Brand Awareness measures how many customers in a market are familiar with  the brand and what it stands for and have an opinion about the brand • Perceived Value is the relationship between a product or service’s benefits and its  cost • Green Products are ecologically safer products, such as products that are  recyclable, biodegradable, more energy­efficient, and/or have better pollution  controls • Brand Associations reflect the mental links that consumers make between a  brand and its key product attributes, such as logo, slogan, or famous personality • Brand Personality refers to such a set of human characteristics associated with a  brand, which has symbolic or self­expressive meanings for customers • Brand Loyalty occurs when a consumer buys the same brand’s product or service  repeatedly over time rather than buy from multiple suppliers within the same  category • Two types of brand ownership strategies: manufacture brands and private  label brands. Manufacturer brands, also known as national brands, are owned  and managed by the manufacturer. Private Label brands, called store brands,  house brands, or own brands, are products developed by retailers • Premium Brands offer the consumer a private label that is comparable to, or  even superior to, a manufacturer’s brand quality, sometimes with modest price  savings • Generic Brands target a price­sensitive segment by offering a no­frills product at  a discount price. These products are used for commodities like milk and eggs in  grocery stores and underwear in discount stores • Copycat Brands imitate the manufacturer’s brand in appearance and packing,  generally are perceived as lower quality, and are offered at lower prices • Exclusive Co­Brand is a brand that is developed by a national brand  manufacturer, often in conjunction with a retailer, and is sold exclusively by the  retailer • Family Brand when all products are sold under one brand, the individual brands  benefit from the overall brand awareness associated with the family name • Individual Brand firms can use these names for each of its products. Kelloggs  uses family branding. • Brand Extension refers to the use of the same brand name in a different product  line • Line extension is the use of the same brand name within the same product line,  and represents an increase in a product line’s depth • Brand Dilution occurs when the brand extension adversely affects consumer  perceptions about the attributes the core brand is believed to hold • Co­Branding is the practice of marketing two or more brands together, on the  same package, promotion, or store • Brand Repositioning or Rebranding refers to a strategy in which marketers  change a brand’s focus to target new markets or realign the brand’s core emphasis  with changing market preferences • Primary Package is the one the consumer uses, such as the toothpaste tube.  Consumers typically seek convenience in terms of storage, use, and consumption • Secondary Package is the wrapper or exterior carton that contains the primary  package and provides the UPC label used by retail scanners Chapter 13: Price  Five C’s of Pricing­ Company Objectives, Customers, Costs, Competition, and  Channel members  Company objectives are expressed in many ways. Profit Orientation is when  although all company methods and objectives may ultimately be oriented toward  making a profit; firms implement this specifically by focusing on target profit  pricing, maximizing profits, or target return pricing. Firms usually implement  target profit pricing when they have a particular profit goal as there overriding  concern. The maximizing profits strategy relies primarily on economic theory.  Some firms are less concerned with profits. These firms typically turn to target  return policy and employ pricing strategies designed to produce a specific return  on their investment, usually expressed as a percentage of sales. Sales Orientation  sets prices and believes that increasing sales will help the firm more than will  increasing profits. Premium pricing means the firm deliberately prices a product  above the prices set for competing products to capture those customers who  always shop for the best or for whom price does not matter. When firms take a  competitor orientation, they strategize according to the premise that they should  measure themselves primarily against their competition. Customer orientation  explicitly invokes the concept of value.  Costs must be understood. Variable costs are those costs, primarily labor and  materials, that vary with production volume. Fixed costs are those costs that  remain essentially at the same level, regardless if any changes in the volume of  production. Total Costs is simply the sum of the variable and fixed costs. Break­ even analysis is a useful technique that enables managers to examine the  relationships among cost, price, revenue, and profit over different levels of  production and sales. Break­Even Point is the point at which the number of units  sold generates just enough revenue to equal the total costs. At this point, profits  are zero. Total variable cost=variable cost per unit x Quantiy. Total cost=  fixed cost + total variable cost. Total revenue= Price x Quantity. Contribution  per unit is the price less the variable cost per unit. Break­even point= fixed  costs/contributions per unit. Chapter 14 Costs  There are 3 methods that firms use to set their prices: cost­based pricing methods,  competitor based pricing methods, and value­based pricing methods  Cost­Based Pricing Methods determine the final price to charge by starting with  the cost  Competitor based pricing methods set their prices to reflect the way they want  consumers to interpret their own prices relative to the competitors’ offerings  Value Based Pricing Methods include approaches to setting prices that focus on  the overall value of the product offering as perceived by the consumer  Everyday low pricing EDLP strategy is when companies stress the continuity of  their retail prices at a level somewhere between the regular, nonsale price and the  deep­discount sale prices their competitors may offer  Odd Prices are when retailers that utilize EDLP often communicate this strategy  by using those prices that end in odd numbers making the perceived price seem  lower than usual  High/Low Pricing is an alternative to EDLP which relies on the promotion of  sales during which prices are temporarily reduced to encourage purchases  Reference Price is the price against which buyers compare the actual selling  price of the product and that facilitates their evaluation process  Price Lining is when marketers establish a price floor and a price ceiling for an  entire line of similar products and then set a few other price points in between to  represent distinct differences in quality  Market Penetration Strategy set the initial price low for the introduction of the  new product or service  Price Skimming is when in many markets, particularly for new and innovative  products or services, innovators and early adopters are willing to pay a higher  price to obtain the new product or service  Pricing tactics offer short­term methods to focus on select components of the  five C’s  Markdowns is a tactic used to reduce prices are the reduction retailers take on  the initial selling price of the product or service  Size Discount is the most common implementation of a quantity discount at the  consumer level. The goal is to encourage consumers to purchase larger quantities  each time they buy  Seasonal Discounts are price reductions offered on products and services to  stimulate demand during off­peak seasons  Coupons offer a discount on the price of specific items when they’re purchased.   Rebates provide another form of discounts for consumers off the final selling  price. The manufacturer, instead of the retailer, issues the refund as a portion of  the purchase price returned to the buyer in the form of cash  Price Bundling is when a firm sells more than one product for a single, lower  price  Leader Pricing is a tactic that attempts to build store traffic by aggressively  pricing and advertising a regularly purchased item often priced at or just above  the store’s costs  Cash Discount reduces the invoice cost if the buyer pays the invoice prior to the  end of the discount period  Quantity Discount provides a reduced price according to the amount purchased  Loss Leader Pricing takes this tactic one step further by lowering the price  below the store’s cost  Bait and Switch tactic is a deceptive practice because the store lures customers  in with a very low price on an item, only to aggressively pressure these customers  into purchasing a higher­priced model by disparaging the low­priced item,  comparing it unfavorably with the higher priced model professing an inadequate  supple of the lower priced item  Predatory pricing is illegal under the Sherman act and the federal trade  commission act  Price Discrimination is when a firm sells the same product to different resellers  at different prices  Price fixing is the practice of colluding with other firms to control prices Chapter 15 Management  Supply Chain Management refers to a set of approaches and techniques firms  employ to efficiently and effectively integrate their suppliers, manufacturers,  warehouses, stores, and transportation intermediaries into a seamless operation in  which merchandise is produced and distributed  Wholesalers are firms that buy products from manufacturers and resell them to  retailers, and retailers sell products directly to consumers  Marketing Channel is the set of institutions that transfer the ownership of and  move goods from the point of production to the point of consumption; as such, 
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