Study Guides (247,988)
United States (123,266)
Finance (45)
SMG FE 101 (18)
Midterm

Finance Notes: All Exam 1 + Some Exam 2

11 Pages
333 Views
Unlock Document

Department
Finance
Course
SMG FE 101
Professor
Theodore Chadwick
Semester
Spring

Description
Adam Treisman / Finance Notes  • Financial Manager o 3 tasks  1. Make investment decision  • Must weigh the costs and benefits of each investment or  project. Benefits > Costs • They must decide which investments or projects qualify as  good uses of the stockholders’ money  2. Make financing decisions • Decide whether to raise more money from new and existing  owners by selling more shares of stock or to borrow the  money instead.  o External equity: selling more shares o Internal equity: retained earnings  3. Manage cash flows from operating activities  •  Managing the timing of mone  coming in so the company  has money ALL THE TIME o Must ensure that the firm has enough cash on hand  to meet its obligations at each point in time  o This job is known as managing working capital.   Working capital = Current assets – Current  Liability • Current assets: assets you have that  are already cash or will be cash for  you in the next year  • Current liability: liability that you  have to pay out in the next year   Risk Management • Planning on future investments  • Making plans based on different outcomes of securities  o Primary Goal of Financial Manager   The overriding foal of financial management is to maximize the  wealth of the stockholders  Maximize the economic value of company   o Financial Manager’s Place in the Corporation   Stockholders own the corporation, but rely on financial managers  to actively manage the corporation  • The board of directors and the management team headed by  the CEO possess direct control of the corporation.   Agency Problem:  • Owners elect board of directors, board elects managers,  managers elect board • Day to day actions are controlled by managers • Agency issue: When managers (agents to board) put their  own self­interest ahead of the interests of those  shareholders • Four Types of Firms  o  Sole Proprietorship    Owned by 1 owner  Total control, but total liability  • Principal limitation: no difference between firm and owner  Personal finance = business finance o  Partnership    2 kinds of owners: general and limited   All partners own a % of business (profits, taxes, etc.)  Liability is sort of enigmatic and dangerous  Limited Partner: Liability is limited to your investment • No mgmt. authority  General Partner: personally liable o  LLC    All limited partners   Owners have limited liability, but can run business o  Corporations    Company is a separate entity from owners (legally and financially)  Human­like: enter contracts. Acquire assets, protection under  constitution, etc.  No Partnership agreement  ▯run by Corporate Law • 1 share = 1 vote  Double taxation:  • Profit ­ Corporate tax = Net profit  ▯Distributed to  shareholders and Income Tax  o (Dividends. No dividend? No double taxation)  Single Taxation • Taxation on corporate tax and nothing else  Costly to set up  Ownership: • No limit on amount o What happens to profit?   Profit is either saved OR given out as dividend  • Dividend is decided by board of directors o Dividend is not a business expense it is just a return  of profit to shareholders  ▯Double taxation happens  on dividend  **** Salaries are cost. Paid out before first taxation occurs on  profit.  • Stock Market o Market: any place that buyers and sellers come together in an organized  way o Markets for stock are referred to as “Stock Exchanges”  NASDAQ: 4 letters (Electronic)  NYSE: 3, 2, and 1 letters (Physical place) o Private vs Public Corp  Public:  • Shares are sold publicly and can have as many owners as  the amount of shares issued. Shares traded on organized  market called a stock market   Private:  • More ownership. Limited number of owners and there is no  organized market for its shares.  o Primary vs Secondary Market   Primary:  • IPO • Stocks issued by company. Company gets the money.  Secondary  • Trading of issued securities  • Stocks that are traded between two independents. Company  not involved.  o Other Financial Market   Bond Market  Foreign Exchange Market   Commodities Market  • Raw material (Gold, silver, cattle, etc. )  Derivative Securities  • Tradable contracts which value is derived from what’s  happening to the stock  o Ex: Gold futures market (linked to price of gold),  Yen forward contract o Financial Institutions   Entities that provide financial services, such as taking deposits,  managing investments, brokering financial transactions, or making  loans  • Banks & Credit Unions  • Insurance Companies • Pension Funds • Hedge Funds  Role of Financial Institution:  • 1. Move funds from savers to borrowers  • 2. Move funds through time  • 3. Help spread out risk­bearing  o Financial Cycle   1. People invest and save their money  2. Via loans and stock, that money flows to companies who use it  to fund growth through new products, generating profits and wages  3. Money then flows back to savers and investors •  Chapter Quiz  o 1. What are the advantages and disadvantages of organizing business:  taxes, liability, and control.  o 2. What are the main types of decisions that a financial manager makes?  o 3. How do shareholders control a corporation?  o 4. What is the importance of a stock market to a financial manager?    Book Value (accountants) NOT = Market Value (stock market) • Book value: reports what actually happened • Market value: reports the potential  Chapter 2    • Rules allow comparability: Rules and protocols allow investors and others to  compare different sheets and statements and evaluate firms  • Balance Sheet (needs to balance!!!!) o Provides snapshot of firm’s financial position at given point in time o ****Owners Equity = Assets – Liability  o Shown at END OF EACH YEAR o Balance Sheet = “snapshot” of company at current time   Having 2 balance sheets from 2 years allows you to see changes  and interpreting what is good or bad news  o Book value of assets and book value of owners equity  Listed at what you paid for them because a value of assets and  liabilities can not be valued each day  o Current Assets   Cash and other marketable securities • Short­term, low­risk investments  • Easily sold and converted to cash (liquid)  Accounts receivable • Amounts owed to firm by customers who have purchased  on credit  Inventories:  • Raw materials as well as work­in­progress (goods) and  finished goods  Other current assets  • Includes items such as prepaid expenses (oddball) o Long Term Assets   Assets that produce benefits for more than 1 year (factories,  machines, etc.)   Reduced through a yearly deduction called depreciation according  to a schedule that depends on an asset’s life.  • Depreciation is not a cash expense, but a way of  recognizing that fixed assets wear out and become less  valuable as they get older • The book value of asset = what you paid for it –  depreciation  o Current Liabilities   Accounts parable  • The amounts owed to suppliers purchases made on credit  Notes payable  • Loans that must be repaid in the next year  • Repayment of long­term debt that will occur within the  next year   Accrual items  • Items such as salary or taxes that are owed but have not yet  been paid, and deferred or unearned revenue  o Long­Term Liabilities   Long­term debt: Loan or debt more than 12 months  o Working Capital   The capital available in the short term to run the business:    N.W.C = Current Assets – Current Liabilities     Current Assets/Current Liabilites = Current Ratio   •  > 1 = + N.W.C  
More Less

Related notes for SMG FE 101

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit