HW 2.docx

15 Pages
53 Views
Unlock Document

Department
Biological Sciences
Course
01:119:115
Professor
D'arville
Semester
Spring

Description
Question 1 of 48 1.0/ 1.0 Points In a competitive market, when price is below the equilibrium price, there will be pressure  for the price to:  A.fall.  B.stay the same.  C.rise.  D.change only if demand and/or supply change. Answer Key: C Question 2 of 48 0.0/ 1.0 Points It is true that the equilibrium quantity will always go up if supply:  A.and demand both increase.  B.increases and demand decreases.  C.and demand both decrease.  D.decreases and demand remains unchanged. Answer Key: A Question 3 of 48 1.0/ 1.0 Points An area of concern in the provision of health care in the United States is that:  A.health­care costs and spending are too high.  B.too few resources are devoted to health care.  C.physicians have no control over prices.  D.everyone has an excessive amount of insurance. Answer Key: A Question 4 of 48 1.0/ 1.0 Points The primary difference between a change in demand and a change in the quantity  demanded is:  A.a change in demand is a movement along the demand curve, and a change in quantity  demanded is a shift in the demand curve.  B.a change in quantity demanded is a movement along the demand curve, and a  change in demand is a shift in the demand curve.  C.both a change in quantity demanded and a change in demand are shifts in the demand  curve, only in different directions.  D.both a change in quantity demanded and a change in demand are movements along the  demand curve, only in different directions. Answer Key: B Question 5 of 48 1.0/ 1.0 Points Price ceilings which lead to shortages will impose costs on society because they:  A.will lead to long waiting lines.  B.may result in black market prices, which are higher than the market­determined price  would be.  C.lead to a smaller quantity offered on the market.  D.do all of the above. Answer Key: D Question 6 of 48 0.0/ 1.0 Points If demand and supply both shift to the right, then:  A.both price and quantity will go up.  B.price will go down and quantity will go up.  C.quantity will go down and price will go up.  D.quantity will go up, but price could go up, down, or stay the same Answer Key: D Question 7 of 48 1.0/ 1.0 Points Which of the following would shift the demand curve for new textbooks to the right?  A.A decrease in the price of paper.  B.A fall in the price of used textbooks.  C.An increase in college enrollments.  D.A fall in the price of new textbooks. Answer Key: C Question 8 of 48 1.0/ 1.0 Points A price ceiling will have no effect if:  A.it is set above the equilibrium price.  B.the equilibrium price is above the price ceiling.  C.set below the equilibrium price.  D.it creates a shortage. Answer Key: A Question 9 of 48 1.0/ 1.0 Points An important reason for the rapid increase in output in the computer industry after 1980  was:  A.the invention of the microchip.  B.a reduction in the size and cost of computers.  C.a great increase in demand  D.all of the above. Answer Key: D Question 10 of 48 1.0/ 1.0 Points Supply is best defined as the:  A.relationship between the quantity of a good or service buyers are able to purchase and  the independent variables that determine quantity.  B.relationship between the quantity of a good or service buyers are willing to purchase  and the independent variables that determine quantity.  C.relationship between the quantity of a good or service sellers are willing to  offer for sale and the independent variables that determine quantity.  D.quantity of a good or service sellers are willing and able to offer for sale at a specific  price. Answer Key: C Question 11 of 48 1.0/ 1.0 Points Price controls:  A.always increase economic efficiency.  B.always lead to more equitable results.  C.can result in inequitable outcomes.  D.all of the above statements are true. Answer Key: C Question 12 of 48 1.0/ 1.0 Points An increase in demand, all other things unchanged, will result in a(n) ________ in the  equilibrium price and a(n) ________ in the equilibrium quantity.  A.increase; increase  B.decrease; decrease  C.decrease; increase  D.increase; decrease Answer Key: A Question 13 of 48 1.0/ 1.0 Points Which of the following would not change the demand for automobiles?  A.a change in the price of gasoline  B.a change in the cost of steel  C.a change in the price of motorcycles  D.a change in tastes Answer Key: B Question 14 of 48 1.0/ 1.0 Points A negative relationship between the quantity demanded and price is called the law of  ______.  A.demand  B.diminishing marginal returns  C.market clearing  D.supply Answer Key: A Question 15 of 48 0.0/ 1.0 Points If economists say, "the price is too high," they mean that:  A.quantity demanded is greater than quantity supplied.  B.quantity supplied is greater than quantity demanded.  C.the equilibrium price exceeds the current price.  D.the price of a good will tend to increase. Answer Key: B Question 16 of 48 1.0/ 1.0 Points A decrease in supply means:  A.a shift to the left of the entire supply curve.  B.moving downward (to the left) along the supply curve with lower prices.  C.less will be demanded at every price.  D.more will be supplied at every price. Answer Key: A Question 17 of 48 0.0/ 1.0 Points It's certain that the equilibrium price will fall when:  A.the supply curve and the demand curve both shift to the right.  B.the supply curve shifts to the right and the demand curve shifts to the left.  C.supply and demand both increase.  D.supply decreases and demand stays the same. Answer Key: B Question 18 of 48 1.0/ 1.0 Points Which of the following will result in an increased price of milk?  A.A shift to the right of the supply curve for milk.  B.A shift to the right of the demand curve for milk.  C.An increase in the number of milk suppliers.  D.A decrease in the number of milk buyers. Answer Key: B Question 19 of 48 1.0/ 1.0 Points The equilibrium price in a market is established subject to the all other things unchanged  condition (ceterius paribus) and, therefore, very well may change due to:  A.a change in the price of the good.  B.a change in the quantity of the good.  C.a change in the price of resource inputs used to produce the good.  D.any of the above. Answer Key: C Question 20 of 48 1.0/ 1.0 Points A decrease in demand, with no change in supply, will lead to ________ in equilibrium  quantity and ________ in equilibrium price.  A.an increase; an increase  B.an increase; a decrease  C.a decrease; an increase  D.a decrease; a decrease Answer Key: D Question 21 of 48 1.0/ 1.0 Points A supply curve that is upward sloping means that:  A.demand is being ignored.  B.consumers will buy less at lower prices.  C.suppliers will want to sell more at higher prices.  D.suppliers will want to sell less at higher prices. Answer Key: C Question 22 of 48 1.0/ 1.0 Points If Barbara is only able to purchase 20 bags of chocolate­covered peanuts, the maximum  price she is willing and able to pay for each bag is ________ cents.   EXHIBIT 1 Quantity Demanded (bags per month)   Price (per bag) George Barbara Dan 90¢ 10 0 60 80¢ 15 10 80 70¢ 20 20 100 60¢ 25 30 120 50¢ 30 40 140 40¢ 35 50 160 30¢ 40 60 180    A.90  B.80  C.70  D.60 Answer Key: C Question 23 of 48 1.0/ 1.0 Points A shift of a demand curve to the right, all other things unchanged, will:  A.increase equilibrium price and quantity.  B.decrease equilibrium price and quantity.  C.decrease quantity and increase price.  D.increase quantity and decrease price. Answer Key: A Question 24 of 48 1.0/ 1.0 Points A decrease in the price of a good will, all other things unchanged, result in:  A.an increase in demand.  B.an increase in supply.  C.an increase in the quantity demanded.  D.more being supplied. Answer Key: C Question 25 of 48 1.0/ 1.0 Points A decrea
More Less

Related notes for 01:119:115

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit