HW 1.docx

11 Pages

Biological Sciences
Course Code

This preview shows pages 1,2 and half of page 3. Sign up to view the full 11 pages of the document.
Question 1 of 50 1.0/ 1.0 Points An answer to the question "For whom" determines:  A.tastes and preferences.  B.how resources are combined in production.  C.the kinds and quantities of goods produced.  D.who gets the goods and services produced. Answer Key: D Question 2 of 50 1.0/ 1.0 Points Macroeconomics is most likely to be concerned with the:  A.price determination in the car industry  B.relative prices  C.the efficient allocation of resources  D.unemployment and inflation Answer Key: D Question 3 of 50 1.0/ 1.0 Points Whenever a choice is made:  A.the value of all the other choices that could have been made is called opportunity cost.  B.normative economics is encountered.  C.the problem of "all other things unchanged" results.  D.the opportunity cost of that choice is the highest­valued other choice that could  have been made. Answer Key: D Question 4 of 50 1.0/ 1.0 Points Unemployment and inflation are:  A.not relevant in the U.S. economy today.  B.major topics in macroeconomics.  C.unique only to capitalistic economies.  D.very important in the study of microeconomics. Answer Key: B Question 5 of 50 1.0/ 1.0 Points Statements that make value judgments are:  A.pecuniary.  B.positive.  C.nominal.  D.normative. Answer Key: D Question 6 of 50 1.0/ 1.0 Points What is a business cycle?  A.It is a firm's pattern of sales during a given year.  B.It is the economy's pattern of fluctuations in economic activity: expansion  followed by contraction and then by an expansion.  C.It is the pattern of fluctuations in consumer spending: increased spending during the  summer months and holiday seasons and decreases at other times of the year.  D.It is the pattern of growth in gross domestic product over the long run. Answer Key: B Question 7 of 50 1.0/ 1.0 Points The peak of the business cycle  A.usually occurs when the actual rate of unemployment equals the natural rate.  B.is a temporary minimum level of real GDP.  C.is a temporary maximum level of real GDP.  D.usually occurs immediately after the recession phase. Answer Key: C Question 8 of 50 1.0/ 1.0 Points The three fundamental economic questions of what, how, and for whom:  A.exist because of scarcity.  B.are much more serious in a socialist system.  C.are not serious in a capitalistic system.  D.are not relevant in the industrialized world of today. Answer Key: A Question 9 of 50 1.0/ 1.0 Points An example of a positive statement is:  A.slow growth in real GDP will raise unemployment  B.A high rate of economic growth is good for the country.  C.Everyone in the country needs to be covered by national health insurance.  D.Baseball players should not be paid higher salaries than the president of the United  States. Answer Key: A Question 10 of 50 1.0/ 1.0 Points Economists are:  A.concerned with developing theories and interested in solving problems.  B.interested in solving problems but not concerned with developing theories.  C.reluctant to predict changes in variables such as prices, employment, and spending.  D.always in agreement on the best way to implement policy decisions. Answer Key: A Question 11 of 50 1.0/ 1.0 Points In a market capitalist economy:  A.factors of production are owned privately and decisions about their use are  basically made by individuals.  B.factors of production are owned by the government but decisions about their use are  made privately.  C.private ownership exists but decisions about resource allocation are usually made  centrally by the government.  D.there is no role for the government. Answer Key: A Question 12 of 50 1.0/ 1.0 Points What is a sub­prime mortgage?  A.It is a mortgage loan which carries an interest rate below the prime lending rate.  B.It is a loan made to a homeowner by an insolvent lender.  C.It is a mortgage loan made to a buyer whose credit or income would not  ordinarily qualify for a mortgage loan.  D.It is a mortgage loan made to a buyer whose outstanding credit score earns the buyer a  preferential interest rate. Answer Key: C Question 13 of 50 1.0/ 1.0 Points A person who seeks to earn profits by finding ways to organize factors of production is  called a(n):  A.foreman  B.finance capitalist.  C.entrepreneur.  D.manager. Answer Key: C Question 14 of 50 1.0/ 1.0 Points Scarcity in economics means:  A.not having sufficient resources to produce all the goods and services we want.  B.the wants of people are limited.  C.there must be poor people in rich countries.  D.economists are clearly not doing their jobs. Answer Key: A Question 15 of 50 1.0/ 1.0 Points Economic data that are adjusted for price­level changes are said to be expressed in terms  of  A.historical dollars.  B.variable dollars.  C.nominal dollars.  D.real dollars. Answer Key: D Question 16 of 50 1.0/ 1.0 Points A simplified representation of a particular problem is a:  A.model.  B.constant.  C.hypothesis.  D.law. Answer Key: A Question 17 of 50 1.0/ 1.0 Points A model or theory in economics is:  A.based mostly on value judgments.  B.built using relevant observations, assumptions, and abstractions.  C.only useful if it correctly portrays the real world and its complexities.  D.useful only if it is based on normative economic statements. Answer Key: B Question 18 of 50 1.0/ 1.0 Points Water is considered a scarce good rather than a free good because:  A.it has alternative uses.  B.it does not have alternative uses.  C.scarce goods are less expensive than free goods.  D.free goods are more expensive than scarce goods. Answer Key: A Question 19 of 50 1.0/ 1.0 Points The fundamental economic questions that every economic system must answer are:  A.what, how, and for whom.  B.what, why, and for whom.  C.when, why, and for whom.  D.how, when, and how much. Answer Key: A Question 20 of 50 1.0/ 1.0 Points A hypothesis is an assertion that can be:  A.proven to be false.  B.proven to be true.  C.proven to be true or false.  D.tested only in the normative sense. Answer Key: A Question 21 of 50 1.0/ 1.0 Points Factors of production are:  A.the resources the economy has available to produce goods and services.  B.generally unlimited in modern economies.  C.always employed in modern economies.  D.the knowledge that can be applied to the production of goods and services. Answer Key: A Question 22 of 50 1.0/ 1.0 Points Ceteris paribus means:  A.allowing all other things to change.  B.making value judgments.  C.all other things unchanged.  D.differentiating between macroeconomics and microeconomics. Answer Key: C Question 23 of 50 1.0/ 1.0 Points Microeconomics is most likely to be concerned with the:  A.how the what, how, who questions are answered through markets and prices  B.inflation and unemployment  C.monetary and fiscal policy  D.business cycles and economic growth Answer Key: A Question 24 of 50 1.0/ 1.0 Points A key theme fundamental to all of economics is:  A.there are limited wants.  B.we are a rich country but are simply not aware of it.  C.people have unlimited wants facing limited means to satisfy them.  D.there are unlimited resources. Answer Key: C Question 25 of 50 0.0/ 1.0 Points Reaching the incorrect conclusion that one event causes another because the events tend  to occur together is called:  A.the paradox of thrift  B.the fallacy of composition  
More Less
Unlock Document

Only pages 1,2 and half of page 3 are available for preview. Some parts have been intentionally blurred.

Unlock Document
You're Reading a Preview

Unlock to view full version

Unlock Document

Log In


Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.