Study Guides (248,390)
United States (123,367)
Economics (144)
01:220:103 (39)

HW 8.docx

13 Pages
Unlock Document

Neil Sheflin

Question 1 of 48 1.0/ 1.0 Points Andrew is offered a job in Little Rock, where the CPI is 80, and a job in New York,  where the CPI is 125. Andrew's job offer in Little Rock is for $42,000. How much does  the New York job have to pay in order for the two salaries to represent about the same  purchasing power?  A.$74,667  B.$65,625  C.$60,900  D.cannot be determined with this information Answer Key: D Question 2 of 48 1.0/ 1.0 Points The expected rate of inflation is built into current nominal rates of interest.  A. True  B. False Answer Key: True Question 3 of 48 1.0/ 1.0 Points Deflation is defined as  A.a decrease in the inflation rate.  B.a fall in the average price level.  C.a period during which the average price level is low.  D.a low rate of change in average prices. Answer Key: B Question 4 of 48 1.0/ 1.0 Points Changes in the producer price index are often thought to be useful in predicting changes  in  A.stock prices.  B.the consumer price index.  C.the unemployment rate.  D.the rate of output of goods and services. Answer Key: B Question 5 of 48 1.0/ 1.0 Points In which year(s) was the increase in nominal GDP (over the previous year) due  exclusively to the increase in output?   Year Units of Output Price per unit ($) 1994 40,000 10 1995 30,000 12 1996 50,000 12 1997 70,000 14 1998 60,000 16 1999 60,000 17 1996 1999 1998 none of the years given in the Table Answer Key: A Question 6 of 48 1.0/ 1.0 Points Along an actual (observed) Phillips curve,  A.aggregate output varies inversely with the unemployment rate.  B.aggregate output directly inversely with the inflation rate.  C.the inflation rate varies inversely with the unemployment rate.  D.the inflation rate varies directly with the unemployment rate. Answer Key: C Question 7 of 48 1.0/ 1.0 Points Deflation is bad because:  A.wages decline.  B.prices decline.  C.monetary policy becomes impotent.  D.fiscal policy becomes impotent.  E.deflation is not bad. Answer Key: C Question 8 of 48 1.0/ 1.0 Points Measuring the rate of inflation using a market basket that excludes food and energy  prices is preferred by some analysts because this measure, called core inflation,:  A.provides a real, rather than a nominal, rate of inflation. a better measure of ongoing, sustained price changes. more consistent with measures of inflation used in other countries.  D.fluctuates more than measures of inflation that include food and energy prices. Answer Key: B Question 9 of 48 1.0/ 1.0 Points The CPI is determined by computing: average of prices of all goods and services.  B.the price of a basket of goods and services that changes every year, relative to the  same basket in a base year.  C.the price of a fixed basket of goods and services, relative to the price of the  same basket in a base year.  D.nominal GDP relative to real GDP. Answer Key: C Question 10 of 48 1.0/ 1.0 Points The consumer price index is used to  A.differentiate gross national product from net national product.  B.turn dollar figures into meaningful measures of purchasing power.  C.characterize the types of goods and services that consumers purchase.  D.measure the quantity of goods and services that the economy produces. Answer Key: B Question 11 of 48 1.0/ 1.0 Points If the real GDP in 2003 is $12,400 billion and the implicit price deflator is 1.4, what is  the value of nominal GDP in 2003?  A.approximately $886 billion.  B.approximately $8,857 billion.  C.approximately $15,427 billion.  D.$17,360 billion. Answer Key: D Question 12 of 48 1.0/ 1.0 Points Which of the following is not a consequence of deflation?  A.Deflation causes uncertainty about the future.  B.The threat of deflation can make people reluctant to borrow for long periods.  C.Deflation causes the real value of money to fall.  D.Firms may be reluctant to undertake investments for fear that the prices at which they  can sell their output will drop. Answer Key: C Question 13 of 48 1.0/ 1.0 Points To measure the "core" inflation rate, the Bureau of Economic Analysis uses a price  measure that  A.excludes food and energy prices because the prices of these items can be  volatile.  B.includes food and energy prices because the se items account for a significant portion  of the typical consumer's expenditures. made up of a fixed basket that includes durable goods, non­durable goods, and  services.  D.includes prices for different components of gross private domestic investment,  government spending, and personal consumption expenditures. Answer Key: A Question 14 of 48 1.0/ 1.0 Points Which of the following statements is true? The CPI is computed using a fixed basket of goods. The implicit price deflator is computed a fixed basket of goods. The CPI and the implicit price deflator can be used to calculate inflation.  A.I, II, and III  B.I and II only  C.I and III only  D.II and III only Answer Key: C Question 15 of 48 1.0/ 1.0 Points Rising inflation means  A.that the price level is increasing by a given percentage rate.  B.that the prices of all goods and services increase from year to year.  C.that the price level is rising at an increasing rate.  D.that the price level is rising at a variable rate. Answer Key: C Question 16 of 48 1.0/ 1.0 Points An indexed payment is one  A.whose real value changes with the rate of change in the price level.  B.whose nominal value is held constant.  C.whose dollar value changes with the rate of change in the price level.  D.whose nominal value is equal to its value. Answer Key: C Question 17 of 48 1.0/ 1.0 Points A period of time against which costs of the market basket in other periods will be  compared in computing a price index is called  A.the inflation period.  B.the market basket.  C.the adjustment period.  D.the base period. Answer Key: D Question 18 of 48 1.0/ 1.0 Points What is a hyperinflation?  A.It is an inflation rate in excess of 200 percent per year.  B.It is a combination of excessive increase in the price level and rising unemployment.  C.It refers to a situation where a country's money supply is no longer backed by gold.  D.It is a situation in which financial markets collapse and the government is forced to  print money. Answer Key: A Question 19 of 48 1.0/ 1.0 Points Economic data that are adjusted for price­level changes are said to be expressed in terms  of  A.historical dollars.  B.variable dollars.  C.nominal dollars.  D.real dollars. Answer Key: D Question 20 of 48 1.0/ 1.0 Points Which of the following is a consequence of unanticipated inflation? It reduces the value of money. It increases the value of future obligations. It increases uncertainty about the future.  A.I only  B.I and II only  C.I and III only  D.I, II, and III Answer Key: C Question 21 of 48 1.0/ 1.0 Points   1975 2005 Mechanic’s hourly wage $30 $84 Price Index 1.2 3.2   What has happened to a mechanic's real hourly wage between 1975 and 2005?  A.It rose by 180%.  B.It fell by 18%.  C.It rose by 5%.  D.It fell by about 64%. Answer Key: C Question 22 of 48 1.0/ 1.0 Points Which of the following statements best describes the substitution bias in the construction  of the CPI?  A.Not taking into account that consumers alter their buying habits as new products come  into being and lifestyles change, for example, the rising popularity of cell phones instead  of land­line phones.  B.Not accounting for the fact that consumers are effectively getting more product for  their money because technological changes have led to improvements in quality and  lower production costs over time.  C.The failure to recognize that over time consumers alter the goods they buy,  switching from relatively high priced goods toward lower­priced alternatives.  D.The failure to capture the fact that consumers have made substitutions in their  shopping habits: shifting from high­priced department stores to lower­priced discount  stores. Answer Key: C Question 23 of 48 1.0/ 1.0 Points Social Security payments are indexed for inflation using the CPI. A recent newspaper  editorial claimed that Social Security recipients are harmed by years of low inflation  because they do not receive as large an increase in their payments as they do in years of  high inflation. Which of the following statements is correct?  A.The newspaper editorial is correct under all circumstances.  B.The newspaper editorial is correct if the market basket consumed by Social Security  recipients is the same as the market basket used to compute the CPI.  C.The newspaper editorial is correct if the prices of the g
More Less

Related notes for 01:220:103

Log In


Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.