Study Guides (248,145)
United States (123,289)
Economics (144)
01:220:103 (39)

HW 9.docx

13 Pages
134 Views
Unlock Document

Department
Economics
Course
01:220:103
Professor
Neil Sheflin
Semester
Fall

Description
Question 1 of 50 1.0/ 1.0 Points The equation of exchange always holds because  A.the quantity of money is determined by the amount of spending on goods and services.  B.the quantity of money dictates the size of nominal GDP, since money is a social usage.  C.the number of times money is spent to obtain goods and services measures total  spending on GDP.  D.MV measures total spending on GDP and PY also measures of total spending  on GDP. Answer Key: D Question 2 of 50 1.0/ 1.0 Points In the equation of exchange, if velocity is stable in the long run,  A.%△V = 0.  B.%△V = 1.  C.%△V is a positive constant value > 0.  D.%△V = infinity. Answer Key: A Question 3 of 50 0.0/ 1.0 Points In the long run, unemployment will be at the natural rate. This implies that  A.there is a one­to­one relationship between unemployment and inflation and  consequently, the Phillips curve is vertical.  B.there is no relationship between unemployment and inflation and consequently, the  Phillips curve is vertical.  C.there is a positive relationship between unemployment and inflation and consequently,  the Phillips curve is upward­sloping.  D.there is a negative relationship between unemployment and inflation and  consequently, the Phillips curve is downward­sloping. Answer Key: B Question 4 of 50 1.0/ 1.0 Points In the short run and in the long run, there is a tradeoff between inflation and  unemployment.  A. True  B. False Answer Key: False Question 5 of 50 1.0/ 1.0 Points SEE ATTACHED FIGURE 1 Suppose the economy is initially at K. Which of the following statements best explains  how the economy responds to restore long­run macroeconomic equilibrium?        rhw9ex1.pdf     51 KB  A. Over time, the aggregate demand curve will shift to the right until long­run equilibrium is  restored at J and the gap is closed.  B. Rising unemployment puts pressure on nominal wages to fall. The SRAS curve shifts  right to SRAS1 closing the gap at H.  C. In response to rising prices, firms will increase production moving along SRAS2 until  long­ run equilibrium is restored at J and the gap is closed.  D. Rising unemployment puts pressure on nominal wages to fall. Firms employ more  workers moving along SRAS2 until long­run equilibrium is restored at J and the gap is  closed. Answer Key: B Question 6 of 50 1.0/ 1.0 Points What do economists mean by the term "sticky wage"?  A.It refers to the reluctance by employers to increase nominal wages during an  inflationary period.  B.It refers to a wage that is slow to adjust to its equilibrium level, creating  sustained periods of shortage or surplus in the labor market.  C.It refers to a breakdown in wage negotiations between employers and employee  unions.  D.It refers to a union negotiated wage. Answer Key: B Question 7 of 50 1.0/ 1.0 Points The long­run aggregate supply curve is vertical at the level of real output that  corresponds to the natural rate of employment.  A. True  B. False Answer Key: True Question 8 of 50 1.0/ 1.0 Points The potential level of real GDP is the level of output a society can achieve when labor is  employed at its natural level.  A. True  B. False Answer Key: True Question 9 of 50 1.0/ 1.0 Points Sustained inflation over many years is most likely due to increases in the money supply  in excess of increases in potential output.  A. True  B. False Answer Key: True Question 10 of 50 1.0/ 1.0 Points Assume that velocity is constant in the long run. Which of the following equations  correctly describes the quantity equation in terms of percentage rate of change   A. % chM ÷ % chP = % chY  B. % chM ­ % chP = % chY  C. % chM ­ % chY = % chP  D. % chM x % chY = % chP Answer Key: C Question 11 of 50 1.0/ 1.0 Points SEE ATTACHED FIGURE 2 Suppose that the economy is in long­run equilibrium at point A. Now suppose  government purchases of goods and services increases. What happens in the SR / LR?         rhw9ex2.pdf     50 KB  A. SR ­ output Yb price Pb / LR output Yp price Pa  B. SR ­ output Yb price Pb / LR output Yp price Pd  C. SR ­ output Yp price Pa / LR output Yp price Pb  D. SR ­ output Yb price Pb / LR output Yp price Pb Answer Key: A Question 12 of 50 1.0/ 1.0 Points If the velocity of money is constant, then a 2% increase in the money supply  A.must be the result of a 2% increase in the price level.  B.would change nominal GDP by a smaller percentage.  C.would change nominal GDP by an equal percentage.  D.would change nominal GDP by a larger percentage. Answer Key: C Question 13 of 50 1.0/ 1.0 Points A decrease in aggregate demand, all other things unchanged, will generate _______ in  potential output and _______ in the price level.  A.an increase; no change  B.a decrease; no change  C.no change; an increase  D.no change; a decrease Answer Key: D Question 14 of 50 1.0/ 1.0 Points The sticky price explanation of the short­run aggregate supply curve says that when the  average price level rises,  A.some firms will immediately pass the higher prices to consumers.  B.because of adjustment costs associated with changing prices, some firms will  not raise their prices immediately which may temporarily boost their sales.  C.firms will raise their output prices by more than the increase in the average price level  to make up for the shortfall in sales.  D.consumers are unwilling to pay higher prices resulting in a decrease in aggregate  demand. Answer Key: B Question 15 of 50 1.0/ 1.0 Points If GDP is $5,000 billion and the velocity of the M2 money supply is 5, what is the  amount of the public's holding in the form of M2?  A.$500  B.$1,000  C.$1,500  D.$2,000 Answer Key: B Question 16 of 50 1.0/ 1.0 Points In the long run, the output level is determined by  A.aggregate demand.  B.aggregate supply.  C.the government.  D.household income. Answer Key: B Question 17 of 50 1.0/ 1.0 Points Which of the following statements is true of the economy in the long run? In the long run, real GDP eventually moves to potential because all wages and prices are assumed to be  flexible. the economy can achieve its natural level of employment and potential output at any price  level. there is no cyclical unemployment.  A.I only  B.I and II only  C.I and III only  D.I, II, and III Answer Key: D Question 18 of 50 1.0/ 1.0 Points If you earn and spend $2,000 per month and maintain an average cash balance of $500  per month, your velocity of money is  A.$1,250.  B.2.  C.4.  D.$1,500. Answer Key: C Question 19 of 50 1.0/ 1.0 Points The term "crowding out" refers to the phenomenon that occurs when increased  government spending  A.raises the price level and reduces consumption.  B.leads to higher interest rates which reduces private investment  C.leads to higher bond prices which decreases the demand for Treasury bonds.  D.leads to increased budget deficits that ultimately warrant increases in income taxes. Answer Key: B Question 20 of 50 1.0/ 1.0 Points Long­run aggregate supply corresponds to the level of potential output.  A. True  B. False Answer Key: True Question 21 of 50 1.0/ 1.0 Points The long­run aggregate supply curve is vertical at  A.potential output.  B.the actual level of real output.  C.the actual level of nominal output.  D.100% employment of the labor force. Answer Key: A Question 22 of 50 1.0/ 1.0 Points In the long run, monetary growth  A.can change the unemployment rate only at the cost of increased inflation.  B.can change the unemployment rate while holding the inflation rate constant.  C.can promote economic growth.  D.cannot affect the factors that determine the economy's unemployment rate. Answer Key: D Question 23 of 50 1.0/ 1.0 Points Suppose velocity = 5, money supply = $200, and price = $2. What is the value of real  GDP?  A.10  B.40  C.400  D.500 Answer Key: D Question 24 of 50 1.0/ 1.0 Points The long­run aggregate supply curve  A.relates the level of nominal output produced by firms to the implicit price deflator.  B.relates the 
More Less

Related notes for 01:220:103

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit