Study Guides (248,409)
United States (123,376)
Economics (144)
01:220:103 (39)

HW 14.docx

12 Pages
Unlock Document

Neil Sheflin

Part 1 of 1 ­ 47.0/ 50.0 Points Question 1 of 50 0.0/ 1.0 Points According to Keynesian theory,  A.sticky prices and wages do not have an effect on aggregate expenditures.  B.because of sticky prices and wages, changes in total spending have the biggest impact  on output and employment.  C.wage and price stickiness cause output and employment to remain close to  their full employment levels, even when total spending changes.  D.wages and prices fall in the early stages of a recession even when total spending is  declining. Answer Key: B Question 2 of 50 1.0/ 1.0 Points The classical school focused on the long­run forces that determined an economy's  potential level of output.  A. True  B. False Answer Key: True Question 3 of 50 1.0/ 1.0 Points An important distinction between the classical and Keynes's view of the economy is that  A.Keynes stressed the supply side of an economy while classical economists stressed the  demand side of the economy.  B.classical economists argued that output gaps were caused by shifts in the long­run  aggregate supply while Keynes' maintained that output gaps were created by shifts in  aggregate demand.  C.Keynes stressed the demand side of an economy while classical economists  stressed the supply side of the economy.  D.classical economists argued that output gaps were caused by shifts in the long­run  aggregate supply while Keynes' maintained that output gaps were created by wage and  price rigidities. Answer Key: C Question 4 of 50 1.0/ 1.0 Points Transfer payments typically  A.rise during expansionary periods.  B.fall during recessions. not change as the economy expands and contracts during the business cycle.  D.fall during expansionary periods and rise during recessionary periods. Answer Key: D Question 5 of 50 1.0/ 1.0 Points The General Theory of Employment, Interest, and Money was written by  A.Robert Lucas.  B.David Ricardo.  C.John Maynard Keynes.  D.Thomas Malthus. Answer Key: C Question 6 of 50 1.0/ 1.0 Points John Maynard Keynes argued that _______  A.flexibility in wages and prices could block adjustments to full employment.  B.stickiness in wages and prices could block adjustments to full employment.  C.wage and price rigidities were caused by producer and consumer expectations about  future prices.  D.wage and price rigidities could be eliminated by government wage and price setting. Answer Key: B Question 7 of 50 1.0/ 1.0 Points Milton Friedman is a leader and major proponent of  A.monetarism.  B.classical economics.  C.Keynesian economics.  D.rational expectations theory. Answer Key: A Question 8 of 50 1.0/ 1.0 Points The bulk of federal receipts come from taxes and personal income tax.  B.personal income tax and from payroll taxes.  C.corporate income taxes and personal income tax.  D.personal income tax and property taxes. Answer Key: B Question 9 of 50 1.0/ 1.0 Points If the economy's short­run aggregate supply curve is upward sloping, a decrease in  aggregate demand will cause increase in the price level and employment.  B.a decrease in the price level and employment. increase in the price level and a decrease in employment.  D.a decrease in the price level and an increase in employment. Answer Key: B Question 10 of 50 1.0/ 1.0 Points Taxes assessed on firms and employees on wages and salaries earned are called  A.dividend taxes.  B.payroll taxes.  C.corporate profits taxes.  D.earned income taxes. Answer Key: B Question 11 of 50 1.0/ 1.0 Points Which of the following is true about the Great Depression?  A.Following the Great Depression of 1929, the economy did not regain its  potential output until the early 1940s when the pressures of WWII sharply increased  aggregate demand.  B.Expansionary monetary and fiscal policies successfully moved the economy from the  Great Depression of 1929 within three to five years.  C.The Great Depression of 1929 was considered to be a normal stage of business cycles.  D.The Great Depression could be explained by classical economic theory. Answer Key: A Question 12 of 50 1.0/ 1.0 Points Payments to households that do not require anything in exchange are called  A.transfer payments.  B.government purchases.  C.consumption expenditures.  D.investment expenditures. Answer Key: A Question 13 of 50 1.0/ 1.0 Points According to Milton Friedman, any divergence in unemployment from its natural rate is  temporary because  A.anticipated price changes affect nominal wages in the short run but workers will  rectify this over time.  B.unanticipated price changes affect real wages in the short run but workers will  rectify this over time.  C.anticipated price changes affect real wages in the short run but workers will rectify this  over time.  D.unanticipated price changes create inflation which is addressed by policymakers over  time. Answer Key: B Question 14 of 50 1.0/ 1.0 Points A liquidity trap is said to exist when a change in monetary policy has no effect on  A.the money supply.  B.the natural level of employment.  C.aggregate supply.  D.interest rates. Answer Key: D Question 15 of 50 1.0/ 1.0 Points What is an automatic stabilizer?  A.It refers to a discretionary policy that is triggered when actual output is not equal to  potential output to improve the economy's performance.  B.It refers to a stabilization program that keeps inflation in check automatically.  C.It refers to any government program that tends to reduce fluctuations in GDP  automatically.  D.It refers to a government program that is automatically triggered when the economy  enters a recession. Answer Key: C Question 16 of 50 1.0/ 1.0 Points A fundamental feature of early classical macroeconomics is that  A.aggregate demand and aggregate income are usually unequal.  B.prices of inputs and outputs are relatively rigid.  C.the economy's level of employment can remain substantially below its natural level  over a prolonged period of time.  D.the economy can achieve full employment on its own, though there could be  temporary periods in which employment falls below the natural level. Answer Key: D Question 17 of 50 1.0/ 1.0 Points The national debt the sum of all past federal deficits plus any surpluses.  B.grows when the government runs a deficit.  C.grows when government spending increases. a major problem facing the U.S. government. Answer Key: B Question 18 of 50 0.0/ 1.0 Points Supply­side economics is the school of thought that advocates the use of  A.monetary policy to stimulate short­run aggregate supply.  B.fiscal policy to stimulate short­run aggregate demand.  C.monetary policy to stimulate short­run aggregate demand. cuts to stimulate short­run aggregate supply. Answer Key: D Question 19 of 50 1.0/ 1.0 Points Keynes shifted the emphasis in economics from the concept of aggregate supply to the  concept of aggregate demand.  A. True  B. False Answer Key: True Question 20 of 50 1.0/ 1.0 Points If the Fed purchases federal government bonds on the open market, bank reserves will  ____, leading to a(n) _______ in the money supply.  A.decrease; decrease  B.increase; decrease  C.increase; increase  D.decrease; increase Answer Key: C Question 21 of 50 1.0/ 1.0 Points When did policy makers in the U.S. first use fiscal policy with the intent of manipulating  aggregate demand to move the economy to its potential level of real GDP?  A.during the Roosevelt administration  B.during the Truman administration  C.during the Eisenhower administration  D.during the Kennedy administration Answer Key: D Question 22 of 50 1.0/ 1.0 Points Monetarists argue that  A.the Federal Reserve System should institute a prescribed rate of growth in the  money supply.  B.since velocity is unstable, a fixed annual increase in the money supply will exacerbate  inflation in the long run.  C.self­correction is less effective than activist monetary policy.  D.policymakers should use monetary policy rather than fiscal policy to stabilize the  economy. Answer Key: A Question 23 of 50 0.0/ 1.0 Points Which of the following is true about new Keynesian economics? It incorporates monetarist ideas about the importance of monetary policy. It incorporates new classical ideas about the importance of aggregate supply. It includes a greater use of microeconomic analysis in macroeconomic analysis than  Keynesian economics. Unlike Keynesian economics, it is opposed to active stabilization policies.  A.I and III only  B.II and III only  C.I, II, and III only  D.I, II, III, and IV Answer Key: C Question 24 of 50 1.0/ 1.0 Points Medicaid, welfare payments, and Temporary Assistance to Needy Families are classified  as  A.unilateral payments.  B.transfer payments.  D.income redistribution payments. Answer Key: B Question 25 of 50 1.0/ 1.0 Points During a contraction, ______ income tax revenues tend to automatically increase a  ______or reduce a _________.  A.higher; budget deficit; budget surplus  B.higher; budget surplus; budget deficit  C.lower; budget deficit; budget surplus  D.lower; budget surplus; budget deficit Answer Key: C Question 26 of 50 1.0/ 1.0 Points Which of the following is true about Keynesians and Monetarists with regards to policy  intervention?  A.Keynesians favor the use of fiscal policy to bring the economy back to its potential  output while Monetarists favor the use of monetary policy to bring the economy back to  its potential output.  B.Keynesians favor active policy intervention to bring the economy back to its  potential output while Monetarists argue that the uncertain nature of lags render policy  intervention destabilizing.  C.Ke
More Less

Related notes for 01:220:103

Log In


Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.