EEE Study Guide.docx

10 Pages
Unlock Document

Entrprnrshp & Emrging Entrprss
EEE 370

EEE Study Guide Week 1 Sophia Phronesis Types of start­ups • Salary substitutes – earn a living • Lifestyle firms – doing your thing while earning a living  • Entrepreneurial firms – creating value (worth, importance, utility) Economic impact of entrepreneurial firms • Innovation – drives and is driven by competition • Job creation­ creates new jobs • Impact on society can go from good or bad Entrepreneurial Process 1. Decide to be an entrepreneur 2. Develop successful business idea 3. Move from idea to creating a venture 4. Manage and grow the venture Chapter 1 Why become and entrepreneur? 1. Desire to be their own boss 2. Desire to pursue their own ideas 3. Financial rewards Entrepreneurship – the process by which individuals pursue opportunities without  regard to resources they currently control. The entrepreneurial process  • Identify and opportunity o Sources, types, criteria, window of opportunity • Develop a Business concept o Products, services, processes, value proposition • Access the Necessary Resources o Money, people, real estate, etc. • Acquire the Needed Resources o Leveraging resources • Implement o Put operation into work, overcome obstacles • Manage and harvest o Strategically decide for growth, exit strategies Value – relative worth, importance or utility Underlying Dimensions of Entrepreneurship • Innovativeness o Developing novel, new products/services/processes • Risk­taking o Calculated or managed risk taking o Clear sense of key risk factors o Strategy for managing, mitigating, and sharing risks • Proactiveness o Action orientation o Perseverance o Tenacity o Adaptability o Tolerance of failure o No “NO” for an answer Entrepreneurial Intensity – a combination of the extent that ‘events’ of the entrepreneur  are innovative, risky, and proactive, and the ‘amount of entrepreneurship,’ or the  frequency with which entrepreneurial events occur (Morris, 1998) Integrative Model of Entrepreneurship • Environment (source of opportunity, source of constraint, source of facilitating  forces) • Business concept (unique value proposition for product, process, service) • Resources (money, distribution channels, suppliers, location, facilities, patents,  expertise) • Organizational context (type of company) Environmental Infrastructure Central Planning Economic Free Enterprise Totalitarianism Democracy Political Unlimited liability Legal Limited liability Centralized/conservative Financial Decentralized/competitive Underdeveloped/Obsolete Logistical Well­developed Institutional Social Individualistic Environmental Turbulence Stagnant Technological Rapidly Changing Stable Economic Widely Cyclical Homogenous Customer Heterogeneous Status Quo Competitor Threatening Passive Legal/Regulatory Aggressive Predictable Resource Unpredictable Traditional Experimental Social Personal Life Nurturing Family experiences Authoritarian Conforming/standardized Educational experiences Creative/ambiguous Complacent/constraining Peer group experiences Bold/adventurous Comfortable Work experiences Unsatisfactory Business model – a firm’s plan for how it competes, uses its resources, structures its  relationships, interfaces with customers, and creates value to sustain itself on the basis of  the profit it generates Business plan – a written document that describes all the aspects of a business venture in  a concise manner Corporate entrepreneurship – established firms with an orientation to acting  entrepreneurially  Entrepreneurial firms – bring new products and services to the market Execution intelligence – the ability to fashion a solid idea into a viable business • Developing a business model • Putting together a team • Leading and motivating employees • Translating creativity and imagination into action Lifestyle firms – provide their owner or owners the opportunity to pursue a particular  lifestyle and earn a living while doing so Moderate risk takers – takes some risks, but not all. Chooses the risks wisely Product/customer focus – puts as much importance into the customer as the product Salary­substitute firms – small firms that yield a level of income for their owner that is  similar to what they would earn when working for an employer Triggering event – something that prompts and individual to become an entrepreneur.  Ex. An individual might lose his or her job and decide that the time is right to start a  business. Value – refers to vices to market by creating and then seizing opportunities Entrepreneurial Skills • Ability to learn • Adaptability • Social skills and networking • Guerilla skills • Managerial skills What makes entrepreneurs entrepreneurial? • Expect the unexpected: allow business to grow organically. • Know thyself: trust what you know. • Build enduring relationships: capacity to understand and feel with another, desire  to help others, social process is important, need for strong positive relationships. • Let your vision be your guide: what picture is carried in your mind. • Surprise becomes opportunity: innovative, loves ideas, curios, desire to avoid  risks Creativity • Imagination, ingenuity, insight • The act of relating previously unrelated things • The application of a person’s mental ability and curiosity to discover something  new Five Steps to Generating Creative Ideas Preparation  ▯incubation  ▯Insight (Eureka moment, business idea conceived, problem  solved)  ▯evaluation  ▯elaboration • Preparation – who you are – socially, academically, personally. Prior work  experience. • Incubation – conscious and unconscious process of problem solving. Mulling  things over. • Insight: Eureka moment of conceiving an idea • Evaluation – a candid and thorough look at the feasibility of realizing an idea • Elaboration: Idea transformed into action. Acquiring technical skills – the physical act of doing something repetitively engages  creativity. Cabinetmakers for instance. Tacit knowledge – the more skill and knowledge one has, the more likely it is that their  skill and knowledge goes beyond their ability to express it. Autonomy – working alone, solving problems alone. Acting maturely.  • Directs and focuses all thoughts and experiences into originality which relies on  repeated motion which excites creativity. Failure – a positive experience that impels us forward towards reaching a satisfactory  conclusion or solving a problem. Also a common occurrence when learning by doing.  Also an incentive to continue to improve technique. Chapter 9 New Venture Team • The group of founders, key employees, and advisers that move a new venture  from an idea to a fully functioning firm. • Usually the team doesn’t come together all at once. Instead, it is built as the new  firm can afford to hire additional personnel. • The team also involves more than paid employees. o Many firms have board of directors, board of advisers, and professionals  on whom they rely for direction and advice. Liabilities of newness – refers to the fact that new companies often falter because the  people involved can’t adjust fast enough to their new roles and because the firm lacks a  track record of success. 50 to 70% new firms start with more than one person. Board of Directors • If a new venture organizes a corporation, it is legally required to have a board of  directors. • A board of directors is a panel of individuals who are elected by a corporation’s  shareholders to oversee the management of the firm. • A board is typically made up of both inside directors and outside directors. o An inside director is a person who is also an officer of the firm. o An outside director is someone who is not employed by the firm. Formal Responsibility of the Board • A board of directors has three formal responsibilities o Appoint the officers of the firm o Declare dividends o Oversee the affairs of the corporation Frequency of Meetings and Compensation • Most board of directors meet three to four times a year • New ventures are more likely to pay their board members in company stock or  ask them to service on a voluntary basis rather than pay a cash honorarium. Non Profit Board • Unpaid • Expected to give a leadership gift and raise funds from others • Lend expertise • Legal and lead • Legal and leadership responsibilities similar to For Profit  Indemnification • Insuring board members against liability claims. • Before accepting for profit or not­for­profit board membership, check up on being  indemnified. Board of Advisors • A panel of experts who are asked by a firm’s managers to provide counsel and  advice on an ongoing basis. o Unlike a board of directors, an advisory board possesses no legal  responsibility for the firm and gives nonbinding advice. o An advisory board can be established for general purposes or can be set up  to address a specific issue or need. o Many people are more willing to serve on a company’s board of advisors  than its board of directors because it requires less time and there I no  potential legal liability. o Like the members of a board of directors, the members of a company’s  board of advisors provide guidance and lend credibility to the firm. Lenders and Investors • Lenders and investors have a vested interest in the companies they finance, often  causing them to become very involved in helping the firms they fund. • Like the other non­employee members of a firm’s new venture team, lenders and  investors help new firms by providing guidance and lending advice. • In addition, a firm’s lenders and investors assume the natural role of providing  financial oversight. Consultants • Paid • Volunteer for non­profits such as SCORE Founding team – more than one individual who starts a new firm (50­70%) Heterogeneous – members being diverse in terms of their abilities and experience Homogenous – their areas of expertise are similar to one another Networking – building and maintaining relationships with people whose interests are  similar or whose relationship could bring advantages to the firm. Prior entrepreneurial experience – one of the most consistent predictors of future  entrepreneurial experience Relevant industry experience – can have an impact on an entrepreneur’s ability to  successfully launch and grow a firm Signaling – Bringing credible or important people to a firm. Skills profile – a chart that depicts the most important skills that are needed and where  skills gaps exist. Chapter 2 Opportunity – a favorable set of circumstances that creates a need for a new product,  service or business (resides in change. Change is constant) • Perennial – always room to do something better, faster, etc. • Occasional – new capability, demand surge, new segment A opportunity has 4 essential qualities • Attractive
More Less

Related notes for EEE 370

Log In


Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.