Textbook Notes (363,212)
Canada (158,271)
BUSA 364 (1)

Business Law TB Notes.docx

29 Pages
Unlock Document

McGill University
Business Admin
BUSA 364
Jocelyn Couture

BUSA 364 Business Law Chapter 1 Law, Society, and Business THE ROLE OF LAW How do we define law? ­ It influences and controls the behavior of individuals in society. ­ It empowers, influences, and controls the actions of government.  o Rule of law: established legal principles that treat all persons equally and that government itself obeys.  o Public law: law that regulates the conduct of government and the relations between government and  private persons.  ­ It influences and controls interaction between individuals. o Private law: law that regulates the relations between private persons and groups of private persons. –  Civil Law How is Law Linked to Morals and Ethics? ­ Morals: optional standards of behavior that people “ought” to observe even though doing so is not compulsory.  Ethical behavior is generally considered to be a higher standard than the law, incolving concepts of integrity,  trust and honour.  ­ The moral and ethical values of society as a whole shape the development and direction of the law.  ­ Law and Justice: may not always coincide, law must be rooted in the ethical and moral values of the society in  order to be effective.  How Does Law Influence Behaviour? ­ How offensive society finds the conduct determines what area of the law regulates and therefore what type or  types of Legal liability the conduct will attract. It is possible for one event to attract all three types of liability.  o Criminal liability: responsibility arising from commission of an offence against the government or  society as a whole. Usually subject to public law.  o Regulatory or quasi­criminal liability: responsibility arising from breaches of less serious rules of  public law, often enforced through specialized regulatory tribunals set up by the government for specific  purposes. E.g. driving habits.  o Civil liability: responsibility arising from a breach of a private law, enforced through a private or civil  lawsuit initiated by the victim.  LAW AND BUSINESS The Significance of Law for the Business Environment Law is part of every facet of doing business and is central to a business’s interaction with its customers, suppliers,  competitors, and government. Laws may be resented because they add to the cost of doing business. Too much  regulation can restrict economic freedom and make a country’s businesses less competitive. To have a good environment for business, a country must provide an adequate legal infrastructure that clearly  defines rights and responsibilities and properly enforces them. Over­regulation may be a severe inconvenience – but it is  far less of an obstacle to business than is the complete absence of regulation.  Law and International Business Businesses may be faced with different rules for each country in which they operate. Determining which laws  apply to any given situations can lead to a conflict of laws. Governments and NGOs are trying to harmonize laws in  order to address these conflicts through the use of treaties, conventions, and model laws. Model Laws are recommended  templates for domestic laws that are developed by advisory organizations such as law reform commissions. International  agreements like treaties and conventions are often brokered through super­governmental organizations such as the  UN.  LEGAL RISK MANAGEMENT Legal risk: business activities, conduct, events, or scenarios that could expose a business to any type of legal liability.  Developing a Legal Risk Management Plan ­ Legal risk management plans: a plan developed by a business that identifies potential legal liability and  provides preventive and remedial strategies.  The process is continuous and includes ongoing revision as law evolves, business expands and diversifies, and  personnel changes.  BUSA 364 Business Law 1. Undertake legal audit: a review of each area, action, and interaction of the business to identify potential legal  liability and legal compliance risks. 2. Prioritizing risks developed. 3. Developing effective strategies that have preventive and reactive elements.  4. Implementation. 5. Revision on a regular basis. Strategies to Manage Legal risks 1. Avoid the risk: discontinuing the conduct or finding another way to achieve the result. 2. Reduce the risk: quality controls initiative that decreases likelihood of the risk or minimizes its damage. 3. Transfer the risk: shifts the consequences to someone else – insurance company, a consumer who assumes  responsibility through contracts.  4. Absorb the risk (self­insuring strategy): accepts the possibility and budgets for expenses. (used with remote  risks or small­valued risks, cost factored into the product) LAW AND BUSINESS ETHICS Business Ethics ­ Corporate social responsibility: a concept that suggests business decision­makers consider ethical issues  including the interests of customers, employees, creditors, the public and other stakeholders, in addition to legal  and financial concerns.  o 3 domains: ethical, legal, and economic, each overlaps with one another.  Codes of Conduct Codes of Conduct take a variety of forms and can fill gaps that law cannot reach:  a. Binding codes: regulations laid down by a governing body or trade association. b. Voluntary codes c. Self­imposed codes WHO MAKES LAW Law comes from a variety of sources: a. The constitution – the basic law from which all other laws draw their power. A higher law by which all other  laws are governed, all other laws must comply with the constitution in order to be valid and enforceable. b. Legislation – the statute law, passed by Parliament and by provincial legislatures in compliance with Canada’s  Constitution. i. Subordinate legislation: rules passed under authorization of a statue by a body designated in the statute,  such as the federal or a provincial cabinet, or by a cabinet minister, or by administrative bodies like  Canadian radio­television and telecomm commission. Referred to as regulation. ii. Administrative rulings: rulings handed down by administrative bodies created by the legislation to hear  complaints and applications by individuals and groups, according to the terms of the legislation.  c. Court decisions – judgments handed down by single judges or a panel of judges after hearing of a case before  the court. These decisions are collectively referred to as case law. THE COURTS AND LEGISLATION What do courts do? ­ Determine the validity of legislation. ­ Interpret legislation. ­ Protect human rights. ­ Develop case law, creating new principles to be applied to resolve disputes without court intervention. ­ Determine disputes for the parties before the courts.  Federalism and the Constitution In a federal country, there are two distinct levels of government: federal and provincial (or state in the US).  Each level has an independent existence and its own sphere of activity. When conflict arises, the courts determine if  legislation is within the jurisdiction of the enacting government. Whenever an act – or any provision in an act – is found  BUSA 364 Business Law by the court to be outside the legislature’s jurisdiction and therefore beyond its powers (ultra vires), that act or  provision is void.  ­ Residual power: powers that fall within federal jurisdiction because they are not expressly allocated to the  provinces by the Constitution. ­ Concurrent power: when many problems overlap the jurisdiction of both provincial and federal government,  both levels have concurrent power to regulate the same activities.  o When both levels pass legislation and conflict arise, federal legislation prevails; the provincial law is  nullified because of the need for uniformity across Canada in areas of federal jurisdiction.  o The supreme court = constitutional umpire. THE CHARTER OF RIGHTS AND FREEDOMS In 1982, the Charter of Rights and Freedoms became part of the Constitution; it places limits on many aspects  of government action and protects human rights – recognized entitlements encompassing traditional freedoms  associated with civil liberty and basic human necessities. In the Canadian constitution, civil rights means private rights,  relating to the ownership of property, contract law and family relations. The constitution designates “property and civil  rights” as an area of provincial responsibility.  i. The Charter is entrenched in the Constitution: it cannot be repealed by an ordinary act of parliament or of  provincial legislatures in each of the areas here formerly they were able to pass and repeal laws at their will.  ii. To the extent that a statute offends a right in the Charter, the statute will be declared invalid. The idea of  rights based on a higher law was a major departure from British parliamentary supremacy, and is more like  the theory of the US Constitution. Canadian government goes further than just striking down provisions by  “reading into” words that the legislature had not chosen to include as part of the act.  iii. The charter permits a legislature to override certain other sections – if a statute states expressly that it “shall  operate notwithstanding” those specified sections, a legislature may infringe some of the most important  rights guaranteed by the charter.  a. Section 33 contains a sunset clause: the overriding section of the statute expires five years after it  comes into force unless it is re­enacted by the legislature – and continues to expire after 5 years. iv. None of these rights set out in the Charter is absolute: they are all subject “to such reasonable limits  prescribed by law as can be demonstrably justified in a free and democratic society.”  v. The Charter applies to governments and governmental activities, it has limited application between private  persons.  The Rights and Freedoms Protected by the Charter ­ Fundamental Freedoms:  a. Freedom of conscience and religion b. Freedom of thought, belief, opinion and expression, including freedom of the press and other media of  communication c. Freedom of peaceful assembly d. Freedom of association ­ Legal Rights: a. Right to life, liberty and security of the person and the right not to be deprived thereof except in  accordance with the principles of fundamental justice. b. Right to be secure against unreasonable search or seizure. c. Right not to be arbitrarily detained or imprisoned. d. Right on arrest or detention: 1. To be informed promptly of the reasons therefore. 2. To retain and instruct counsel without delay and to be informed of that right. 3. And to have the validity of the detention determined by way of habeas corpus and to be released if  the detention isn’t lawful. ­ Equality Rights: a. Every individual is equal before and under the law and has the right to the equal protection and equal  benefit of the law without discrimination.  ­ Democratic Rights: BUSA 364 Business Law a. Every citizen of Canada has the right to vote in an election of members of the House of Commons or of  a legislative assembly and to be qualified for membership therein. ­ Mobility rights: a. Every citizen of Canada has the right to enter, remain in and leave Canada. b. Every citizen of Canada and every person who has the status of a permanent resident of Canada has the  right to move to and take up residence in any province, and to pursue the gaining of a livelihood in any  province.  CHALLENGING THE VALIDITY OF A STATUTE The court will declare a statute invalid if: ­ The subject matter is outside the constitutional jurisdiction of the government, or ­ The statute violates the Charter of Rights and Freedoms. Three ways to challenge a statute: ­ Argue that the statue is invalid because the subject matter of the legislation is not within the jurisdiction of the  relevant government. ­ Argue that statute is invalid because the legislation violates the Charter of Rights and Freedoms. ­ Argue that the interpretation of the legislation is wrong and the statute does not apply to the particular conduct.  Chapter 2 The Machinery of Justice CLASSIFYING LAW Other than private and public laws, laws are also divided into two other basic categories: ­ Substantive law: the rights and duties that each person has in society. The rules that define the acceptable  conduct or the rights and duties of each person.  ­ Procedural law: rules that deal with how substantive rights and duties may be enforced. BUSA 364 Business Law WHO MAKES LAW ­ The government through legislations. ­ The courts through case decisions.  LEGAL SYSTEMS: CIVIL LAW AND COMMON LAW ­ Civil law: The older of the two. It covers the whole of continental Europe, Scotland, much of Africa, and the  whole of South and Central America, Quebec, Mexico, some of southern US (eg. Louisiana, French territory  until early 19  century). o What is it? – the system of law involving a comprehensive legislated code, derived from Roman law  that developed in continental Europe and greatly influenced by the Code Napoleon of 1804. Civil law  theory requires that all law be collected into a consolidated body of legislation known as the civil code,  and this code is far more important than any case decision. The court always refers to the code to settle  a dispute.  ­ Common law: Originated in England at the time of the Norman Conquest. Covers most of the English­speaking  world including Canada, the US and Australia, non­english­speaking world that were part of the British Empire,  notably India, Pakistan, Bangladesh, and the former colonies in Africa and the Caribbean.  o What is it? – Based on case law, the recorded reasons given by courts for their decisions and adapted  by judges in later cases.  The Need for Consistency and Predictability We need like cases to be treated alike. Equal and consistent treatment in like situations is a central concern of  justice and hence of law as well. Therefore, whether in civil law or in common law countries, judges must be interested  in, and influenced by, what other judges have decided in similar cases.  The law itself must be fairly predictable.  In civil­law countries, judges try to decide similar cases in the same way most of the time, although they are  under no binding rule to do so.  COMMON LAW: THE THEORY OF PRECEDENT Certainty Versus Flexibility England adopted the custom of following already decided cases, which is called the theory of precedent. The  latin phrase for the rule is stare decisis – to stand by previous decision. But this rule is not absolute. First, although judges may be influenced by all prior decisions, they’re only bound to follow decisions of a  higher level court. Second, in order to be fair, precedents bind only the same circumstances. No two sets of facts are  identical in every respect – even when the same parties are involved, the time must be different.  Accommodating Change ­ Overrule: to declare an existing precedent no longer binding or effective. Generally speaking, in order to  overrule and established precedent, the matter must be addressed by a court higher than the one establishing the  initial precedent. ­ The Canadian Supreme Court: in 2007, the Ontario Court of Appeal took the unusual step of overruling its own  2005 precedent on real­estate fraud.  Chapter 24 – Sole Proprietorships and Partnerships Choosing the Appropriate Form of Business Organizations Almost all businesses in Canada are carried on in at least one of the following forms: • Sole proprietorships • Partnerships BUSA 364 Business Law • Corporation Sole Proprietorships  ▯ unincorporated business owned by a single individual Any individual who starts doing business has created a sole proprietorship; no formalities are necessary. No distinct  rules regulating sole props but they are subject to the same regulations that apply to all forms of business. Municipal or  provincial lincensing may be requires and proprietor must keep proper accounts for income tax purposes even if the  income is reported on the personal income tax form.  Partnerships Advantages and Disadvantages Partnership may be formed by two+ people who may be natural persons or legal persons (corps). Working together  ▯ pool knowledge and skills and physical + financial resources.  Disagreements can lead to stalemate; the dishonesty or imcompetence of one member may lead to losses suffered by  other members. The Partnership Act  ▯brought together numerous cases under more general principles and codified the law Partnerships can be formed without gov’t approval but their affairs are governed by a well­developed body of laws.  THE NATURE OF PARTNERSHIP Partnership = the relation which subsists between persons carrying on a business in common with a view of profit.  • General partnership • Limited partnership • Limited liability partnership Definitions of partnership is important bc of the consequences that follow from finding that a person is a partner.  The Partnership Relationship It is a consensual and contractual relationship. Normally  ▯contractual. But a person can be partner if he has been  considered to be acting as such. The courts look at the substance of the relationship and are not necessarily guided by  what the parties may themselves choose to call it.  The Business Nature of Partnership The term “business” is an imprecise one. It includes “every trade, occupation, or profession” but does not include every  activity carried on for a profit. Isolated transactions undertaken jointly do not by themselves make the parties partners.  BUSA 364 Business Law The Profit Motive The words have generally taken to mean that a sharing of profits is an essential element of partnership The receipt of a share of the profits of the business is strong evidence tending to establish a partnership, though it is not  by itself conclusive. In particular, it does not by itself amount to a partnership to a partnership if the sharing of profits is  part of an arrangement to • Repay a debt owed; • Pay an employee or agent of the business as part of his remuneration; • Pay an annuity to a widow, widower, or child of a deceased partner; • Repay a loan under which the lender is to receive a rate of interest varying with the profits; • Pay the seller of a business an amount for goodwill that varies according to the profits The courts consider profit­sharing that coincides with the ratio of capital contribution to be strong evidence of  partnership. Another important factor is whether the person receiving the profits has taken part in the management of the  business. The Legal Nature of Partnership As a matter of law, a corporation has a separate legal indentity of its own  ▯the law of partnerships is not the same.  Strictly, a partnership has no independent existence and merely represents the collective rights and duties of all the  partners. When a partner dies or retires or a new partner is admitted, the partnership comes to an endand is replaced by a new  relationship. The Partnership Act recognizes the concept of a firm which members join or leave.  Partnership property  ▯they don’t own the property itself, but rather an interest in it. Creditors  ▯partnership creditors have 1  call against partnership assets before the personal  creditors of an individual partner; bc until the creditors of the partnership have been paid, it is  impossible to identify and distribute the share of an individual partner. However, personal creditors have dibs on the  personal assets of the estate upon death. Legal proceedings  ▯partnership may bring an action in the name of the firm without naming all the partners as plaintiffs  – outside party can sue a partnership in its name without naming the partners as defendants.  THE CREATION OF A PARTNERSHIP A partnership comes into existence bty the agreement, express or implied, of the partners. They may agree to whatever  terms, provided the terms are not illegal and do not offend public policy.  A partnership agreement may be wholly oral and yet be valid and enforceable. Agreements should be drafter with expert advice and assistance. Registration Only limited partnerships and limited liability partnerships require registration. However,  almost all provinces do require the filing of a declaration giving such essential information as  the name and addresses of each partner and the name under which they intend to carry on  business. THE LIABILITY OF A PARTNER As a general rule, a person who is held to be a partner becomes personally responsible for the debts and liabilities of the  partnership. Contractual liability Any acts done by a partner within the scope of his apparent authority and relied upon by an outsider binds the firm and  all the partners.  Joint Liability  ▯Every partner in a firm is liable jointly with the other partners for all debts and obligations of the firm  incurred while he is a partner. BUSA 364 Business Law Apparent Partners – In principle, a person is liable only for the obligations of a partnership incurred while he is a  member of the firm. A person who, not being a partner, represents himself to be, or allows himself to be represented as a  partner in a firm, is liable to any person who has given credit to the firm on the faith of that representation.  Steps to be taken on retirement from a partnership ­ Ensure that all existing clients of the firm are notified ­ Place a notice in the official gazette of the province ­ Ensure that his name is removed from the register ­ Ensure to the best of his ability that any letterheads are destroyed or altered to remove his name Tort and Breach of Trust Liability of a firm and of its partners is not restricted to contracts. The Act makes the firm liable for “any wrongful act or  omission of any partner acting in the ordinary course of the business of the firm”. The firm is also liable for some  breaches of fiduciary duty and breaches of trust committed by a partner.    THE RELATIONSHIP BETWEEN PARTNERS Terms of partnership may be found in the partnership agreement, they may be inferred from the conduct of the parties,  or they may be implied from the Partnership Act.  BUSA 364 Business Law Implied terms:  1. Partnership property: all property and rights and interest in property originally brought itnto the partnership stock or  acquired, whether by purchase or otherwise, on account of the firm or for the purposes and in the course of the  partnership’s business are called “partnership property” and must be held and applied by the partners exclusively for the  purposes of the partnership and in accordance with the partnership agreement. Unless contrary intention appears, all  property bought with firm’s money is deemed to have been bought on account of the firm and is available only for the  use of the firm.  2. Financial arrangement: a. All partners are entitled to share equally in the capital and profits of the business and must contribute equally towards  the losses. (commonly varied).  b. if a partner incurs expenses or personal liabilities in the ordinary and proper conduct of the business of the firm, the  firm must indemnify him for these expenses or liabilities. If one partner is sued for the firm’s debts, he is entited to a  contribution from his fellow partners.  c. A partner is not entitled, before the ascertainment of profits, to interest on the capital subscribed by him d. no partner is entitled to remuneration for acting in the partnership business. A partner is not an employee, salary is not  expensed but a distribution of profit like interest on capital. Fiduciary Duties ­ information: information regarding the firms business that is provided to any of the parners must be made  available to all of them.  ­ Secret benefits: without full disclosure and authorization, any benefit belongs to the firm.  ­ Duty not to compete TERMINATION OF PARTNERSHIP Express Provision It is advisable to take express provision for what is to happen on termination – in particular on the retirement or death of  a partner. Implied Statutory Rules In the absense of express agreement  ▯Partnership Act sets out a number of rules to govern termination • Notice or expiry • Death or insolvency  ▯Acts says partnership will end but usually agreements state that it will continue. Dissolution by Law Court can order the partnership dissolved under the following circumstances: • Partner is found to be mentally imcompetent • Partner becomes permanently incapable of performing his part of the agreement • Partner has been found guilty of conduct likely to prejudicially affect the business • Partner commits a breach of the agreement or otherwise conducts himself in such a manner that is not  reasonably practicable for the other partners to carry on the business in partnership with him • Where it is just and equitable that the partnership be dissolved Effects of Dissolution Dissolution  ▯property of the partnership is applied in payment of the debts and liabilities of the firm and the surplus  assets are applied in payment of what is due to the partners respectively. st In settling accounts  ▯losses paid 1  out of profits  ▯capital  ▯by the partners individually in the porportion in which they  were entitled to share in the profits. BUSA 364 Business Law Sequence of payments on dissolution: debts of the firm owed to non­partners  ▯repayment of loans made to the firm by  partners  ▯repayment of the capital contributed by partners  ▯sharing any surplus among the partners according to their  entitlement to share the profits.  LIMITED PARTNERSHIP A limited partnership may carry out business, under certain very restricted conditions,  without exposing some of its partners to personal liability. There must be one or more general partners. A general partner has unlimited liability  while a limited partner has lia limited to the amount paid by her to the limited partnership  as a capital contribution. The Act prohibits a limited partner from taken an active part in the mangement of the  partnership; if she does does so  ▯becomes liable as a general partner. A limited partnership allows a partnership to raise capital without borrowing, just as a  corp does through the issue of shares (buy shares = become limited partner). LIMITED LIABILITY PARTNERSHIP (LLP) A partner remains liable for his own negligent acts or omissions, and for those of a person  who is under the partner’s direct supervision or control. It also appears that the firm  itself remains liable, so that a non­negligent partner still stands to lose the entire value  of his partnership share. However, an injured party may not look beyond the assets of  the firm to the assets of the individual non­negligent partners.  The most important restriction  ▯an LLP may carry on business only fo the purposes of   practicing an eligible profession. In addition that statute must expressly permit a LLP to  practice the profession, and the governing body of the profession must require the  partnership to maintain a min amount of liabiliy insurance. JOINT VENTURE Agreement between 2 or more parties (often corps) to collaborate on the management  of a specific project, to each contribute a part of their respective resources and to share the profit. Also spreads the risk  among the participants. Ventures are for a specific project, or series of explorations, and of limited duration,  not a continuing activity like a partnership. INCOME TRUST The income trust structure involves the transfer of income­producing assets from the  operating company to a trust. The trust is created by an agreement known as a  declaration of trust and this document, in conjunction with trust law, governs the  trust. Operating company contintues to manage the assets under the supervision of the  trustees, but all income less expenses is the property of the trust. The income is then  distributed by the trust to unitholders and taxed only once in the hands of the  unitholders. BUSA 364 Business Law Chapter 25 – The Nature of a Corporation and Its Formation THE NATURE OF A CORPORATION The Corporation as a Legal Person  In the eyes of the law, it is a legal person.  Natural persons = human beings  Once a corp is created, it is a separate and distinct legal person apart from its members. Characteristics of Corporations vs. Partnerships Liability  ▯Corporation itself is liable to the full extent of its assets but shareholders can   lose no more than amount they paid for their shares.  ▯shareholders have limited   liability ­ Limited liability is widely regarded as one of the main advantages of  incorporation. However, the benefits of limited liability are sometimes  overestimated since, for a small corp to obtain credit, its directors or  shareholders are often required to give personal guarantees or mortgage their  own property as collateral security.  Transfer of ownership  ▯A shareholder may sever all connections with the corporation simply by transferring his shares  to another person. Unlike in partnership.  Management  ▯management is delegated to an elected BOD that normally reaches decisions by majority votes.  Separation of ownership and management  ▯enables investor to invest a specific sum of money and receive a return  without taking any addiotional risk and doesn’t have to take an active part in the management of business affairs. Continuity  ▯a corp continues in existence perpetually unless it is dissolved by order of a court or by voluntary resolution   of its shareholders, or it is truct off the register for failure to comply with statutory regulations.  Taxation  ▯unlike a partnership, a corp is a taxable entity. Income of a corp is taxed first in the corp and again in the  hands of a shareholder when a dividend is declared. Consequences of Separate Corporate Personality Capacity  ▯a corp is created by statute law and has the characteristics that the legislators give it. Originally, corps were  formed for specific purposes and could act only for those purposes expressly stated in their constitution. Any act outside  the scope of those objects was ultra vires.  Now a corp has the capacity and all the rights, powers, and priviledges of a natural person. (section 15). Separate existence: Salomon’s Case BUSA 364 Business Law Since this case, the complete separation of the company and its members has never been doubted.  Kosmopoulos case* Limitations on the Principle of Separate Corporate Existence Exceptions to limited liability  ▯the limited lia of shareholders is not absolute.  Other statutory provisions  ▯e.g. CCPCs are taxed at a lower rate on the 1  $500K of  their annual income but it is not possible to multiply this concession by forming several  distinct corps because associated corporations are only entitled to a single concession  between them. No group liability  ▯it is only in exception circumstances that a parent   company will be held liable for the debts of its subs or vice versa. Lifting the Corporate Veil There have been cases where the courts have been prepare to disregard the separate  existence of corporations and “lift the veil” of incorporations to impose liability on those that control it. 3 conditions  must be met: 1. The invididual must control the corp 2. That control must have been exercised to commit a fraud, a wrong, or a breach of duty 3. The misconduct must be the cause of the plaintiff’s injury METHODS OF INCORPORATION Early Methods of Incorporation Oldest method of incorp in the common law system dates back to the 16  century  ▯by  th royal charthr granted by the sovereign. Until 19  century, all corps created by charter. End of 18  century, corps began to be created by special Acts of Parliament, esp for  large projects of public interest. General Incorporation Statutes  Today, almost all business corps incorporated under general incorporation statues. In  Canada, there is both federal and provincial incorporation legislations. Incorporation roots ▯ memorandum and letters patent systems; register a  memorandum  of association and if the document complies with the statute, the authorized gov’t  office issues a certificate of incorporation – “memorandum corporations” only  employed in Nova Scotia.  Quebec and PEI, document is called the letters patent, an offspring of the royal charter  but issued under the authority of the Crown’s representative in each jurisdiction.  The Articles of Incorporation System ▯ Ontario passed a substantially different Business   Corporation Act, creating a new method of incorporation adapted from a system in use  in  the US. Federal parliament adopted same system in new statute.  The Choice of Jurisdiction The 1  decision to be made in forming a corp is whether to incorp federally or  provincially.  The CBCA is suitable for large businesses that carry on their activities nationwide; but even a small, local, one­person  business may incororate under it.  BUSA 364 Business Law *Corps not incorp’ed within a province – including federally incorporated corps as well as those incorporated in other  provinces – must comply with certain registration requirements in order to carry on business there.  The act under which it was incorped governs its internal operating rules for holding shareholder meetings, electing  directors, declaring dividends, and other matters that are examined in Chapter 26. THE CONSTITUTION OF A CORPORATION Articles of Incorporation  Under this system, a corp is formed by filling articles of incorporation in the prescribed form and paying the required  registration fee. Articles often referred to as the “charter” or “constitution” of the corp and set out essential info about  the corp.  The Corporate Name  Names  ▯closely regulated. Prohibit names that falsely suggest an association with the gov’t or with certain professional  bodies, or that are scandalous or obscene, or likely to be confused with the name of some other existing corp. To  prevent, name search.  It must register the name under the business names legislation. One of the words “limited”, “incorporated”, or  “corporation” must form part of the name of every corporation. By­laws Falls into two main categories: general rules and specific director authorizations TYPES OF BUSINESS CORPORATIONS Public and Private Corporations Public Corporation  ▯CBCA applies to both public and private. Imposes various   obligations upon what it calls a distributing corporation with respect to such  matters as proxy solicitation, the number of directors, and the need for an audit  committee. Public corps are also subject to regulation under the relevant provincial  securities acts in those provinces in which thei
More Less

Related notes for BUSA 364

Log In


Don't have an account?

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.