Textbook Notes (369,204)
Canada (162,462)
Commerce (1,713)
Chapter 1

Lecture 1 - Chapter 1 - Jan 6 - COMM 2AB3.docx

3 Pages
92 Views

Department
Commerce
Course Code
COMMERCE 2AB3
Professor
Aadil Merali Juma

This preview shows page 1. Sign up to view the full 3 pages of the document.
Description
LECTURE 1 COMM 2AB3 Chapter 1 – Overview of Managerial Accounting January 6, 2014 − The basic objective of accountings to provide stakeholders with useful information about a business enterprise in order to help them make rational  economic decisions o Stakeholders are different in financial and managerial accounting − The basic objective of financial accounting is to provide external users (eg/ investors, creditors, financial analysts etc) with useful financial  information about the financial performance health and cash flows of a business enterprise in order to help them make investment and credit  decisions o Financial statements – based on history o Used to make decisions – must be reliable o Stakeholders = investors, creditors, owners − The basic objective of management accounting is to provide internal users (i.e. managers of a company at all levels) with financial and non­financial  information about a business enterprise that help them make business decisions so as to achieve the goals of the organization o Based on current and future  o Internal users – decision makers (C level (CEO, COO etc); D level (Directors; PR, franchising etc)); want to make strategic decisions (eg/  increase EPS; need to decide how) o Stakeholders = decision makers Figure 1 − Planning Stage o Budgeting – the conversion of a plan into dollar amounts; monetization of a plan o Forecasting – working with the budget and current formation to get expected results  1 o Qualitative planning – goal of the company (eg/ increase EPS; expand into euros to take company international – not in line with goal) o Mission Statement – What are we doing right now?  o Vision – Where do we wish to be in the future? o Qualitative decisions – (eg/ not to expand into euros because have to increase stock, which decreases EPS – in line with vision, not goal) − Implementation of Plan o Comes with some adverse affects – might not be on budget; have to revise what was planned to reach goal  o Difference between plan and implementation = performance management, variance analysis etc   Eg/ Plan to make 2 mil and only make 1 mil – whose fault is it? Marketing manager? Selling fewer units? Sold more units at a  lower price?  ▯Breakdown all aspects to pinpoint issue  Figure  2 Comparing Managerial Accounting and Financial Accounting  − Similarities and differences between managerial and financial accounting o Both deal with economic events of a business and require that the results of that company’s economic events be quantified and  communicated to interested parties o The two differ along several diminutions, including: primary users of reports, types and frequency of reports, purpose of reports, content of  reports and verification process
More Less
Unlock Document

Only page 1 are available for preview. Some parts have been intentionally blurred.

Unlock Document
You're Reading a Preview

Unlock to view full version

Unlock Document

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit