Textbook Notes (369,097)
Canada (162,378)
Commerce (596)
COMM 131 (63)
Chapter 1

Chapter 1 Notes.docx

5 Pages
56 Views

Department
Commerce
Course Code
COMM 131
Professor
Jacob Brower

This preview shows pages 1 and half of page 2. Sign up to view the full 5 pages of the document.
Description
Marketing: Chapter 1 – Creating and Capturing Customer Value WHAT IS MARKETING? • Managing profitable customer relationships (satisfying customer needs) o Attract new customers by promising superior value o Keep current customers by delivering satisfaction FIVE CORE CUSTOMER AND MARKETPLACE CONCEPTS: 1. Needs, Wants, and Demands 2. Market Offerings (products, services, and experiences) 3. Value and Satisfaction 4. Exchanges and Relationships 5. Markets MARKETING PROCESS: 1. Understand the marketplace and customer needs and wants 2. Design a customer­driven marketing strategy 3. Construct an integrated marketing program that delivers superior value 4. Build profitable relationships and create customer delight 5. Capture value from customers to create profits and customer equity Marketing myopia: the mistake of paying more attention to the specific products a  company offers than to the benefits and experiences produced by these products Marketing management: the art and science of choosing target markets and building  profitable relationships with them (customer management and demand management)  DESIGNING A CUSTOMER­DRIVEN MARKETING STRATEGY: Key Questions:  1. What customers will we serve? (Target Market) 2. How can we serve these customers best? (Value Proposition) Modern Marketing System: Value proposition: set of benefits or values promised to consumers to satisfy their needs  (what differentiates one brand from another) Marketing Management Orientations: 1. Production Concept –  o Idea that consumers will favour products that are available and highly  affordable o Focus on improving production and distribution efficiency o Can lead to marketing myopia Marketing: Chapter 1 – Creating and Capturing Customer Value o Run risk of focusing too much on own operations and losing sight of real  objective – satisfying customer needs and building relationships 2. Product Concept –  o Idea that consumers will favour products that offer the most quality,  performance, and features o Focus on continuous product improvements o Can lead to marketing myopia 3. Selling Concept –  o Idea that consumers will not buy enough of the firm’s products unless it  undertakes a large­scale selling and promotion effort o Focuses on sales rather than building relationships 4. Marketing Concept –  o Idea that achieving organizational goals depends on knowing the needs  and wants of target markets and delivering the desired satisfactions better  than competitors do o Customer focus and value = sales and profits 5. Societal Marketing Concept –  o Idea that a company’s marketing decisions should consider consumers’  wants, the company’s requirements, consumers’ long­run interests, and  society’s long­run interests  (consumer short­run wants vs. consumer long­run welfare) o Sustainable marketing: socially and environmentally responsible  marketing that meets the present needs of consumers and businesses while  also preserving or enhancing the ability of future generations to meet their  needs o Ie. Bottled water industry – satisfied convenient short­term needs, causes  long­term environmental problems  PREPARING AN INTEGRATED MARKETING PLAN AND PROGRAM: 1. Outline marketing strategy – who are the customers and how will value be  created? 2. Develop integrated marketing program – delivering intended value to target  customers 3. Use of marketing program – build customer relationships Use of the Marketing Mix: • Product – Come up with need­satisfying market offering • Price – Decide how much to charge • Place – How will product be made available • Promotion – Communication with target customers about product and persuade  them to purchase  BUILDING CUSTOMER RELATIONSHIPS: Marketing: Chapter 1 – Creating and Capturing Customer Value Marketing Process Steps: 1. Understand the marketplace and consumer needs 2. Design customer­driven marketing strategy 3. Construct marketing program 4. Build profitable customer relationships Customer Relationship Management: • Most important concept of modern marketing • The overall process of building and maintaining profitable customer relationships  by delivering superior customer value and satisfaction (acquiring, keeping, and  growing customers) •  Relationship Building Blocks: Customer Value and Satisfaction:  o Creates lasting customer relationships o Customer (Perceived) Value:   Customer’s evaluation of the differe
More Less
Unlock Document

Only pages 1 and half of page 2 are available for preview. Some parts have been intentionally blurred.

Unlock Document
You're Reading a Preview

Unlock to view full version

Unlock Document

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit