Textbook Notes (368,875)
Canada (162,227)
DEVS 100 (42)
Chapter 9

Chapter 9 - Financial Institutions.docx

5 Pages
Unlock Document

Global Development Studies
DEVS 100
Elaine Power

Chapter 9 notes – the international financial institutions 22/10/13 Overview  • IMF an world have are not committing to their objective of ensuring global  economic stabibility and promoting pverty reducetion • Left political people say IMF and WB poloiciesserve to entrench global poverty  and have inequality • Conservations hve insitutions are too bureaucratic and have increased irrelevant in  todays global world Original of the IMF and WB • Date sback to Bretton woods conference in 1944 o Ww1 was starting to close  Usa and britian plan a new international order – they wanted to  create a international economic system to promote trade and  provide rules for economic relations among countries • 1930s conflict in Europe have IMF to have exchange rates which allowed  countries to manipiltae their currency in order to gain economic advantages o ex: country had economic problem they would devalue their currency and  boost exports o this turned out to be a shport term gain o led to a spiral of currency devaluation that interrupted the stability of  international trade and investment • American delegates wanted a system in which international trade could proceed  and would help America meet its goal of economic expansion • Bretton woods system: founded national currencies o Each currency would be a US dollar which were redeemable at fixed rate • In 1945 IMF was set up oversee the working of the system and manage  disruptions (ex: if countries was importanting more than export earning it could  temporaily draw money from IMF to pay debt) • IMF funds were to provide a country with sufficient time to stablizae its  economcy without devlautions of dollar • With the IMF, then came the international bankf or reconstruction and dev  (IBRD) AKA WB • IRRD was designed to make loans at preferential rates of interest to eurpoan  countries desistated by war • Harry Truman said underdevelopmed world that was in need of a program of  developed is based on democratic fair dealing • New countries that emerged from collapse in eurpore were considered to be on the  path towards development (transforming from tradition agrian to modern  industrial) • Development was limited in tock of capital • IMF function: provide financial resource to allow cpintries to solve balance of  payment crisis without devalusing their currents • WB function: provide financing for post war reconstruction and devlopemnt.  From 1950 n the bank focused on providng loans to devleoing countries at lower  rates of interest to devop strcutyre • In post colonial period, deomestic saving rates were low and private international  banks don’t lend money • The IBRD offered a solution by being a private intenraiotn bank and developing  world bank o Therefore it could lend money to government in developing world at low  interest without dealing with private banks • The banks lans were funded projects to build infrastructure o To get this countries had to prove it would generate revenue  To address this the internaiotnal development association IDA was  formed in 1960 • IDA funded infrastructure projects but the lans were provide at a interest free  staus over long periods of repayment so IDA would fund a range of projects Governance structures • Voting in IMD was based on quota – size of countries economy, meaning that  large countires held majority • IMF talk about oversees action, approving loans and guaranteeing, administrative  budget, making financial decisions The turbulent 1970s • 1970s was a period of criss in global economy which prompted a traumatic  transformation of IMF and WB • 1. US withdrawled support for Bretton wood system creating rupture with IMF o Nixon abolsished syetm in 1971 cuz trade deficit o When adapting to this the IMF did 2 things  Shed the aims of Bretton woods system to recast itself as an  internaiotnal lender  Expanded number of conditions attached to loans and increased  surveillance on policies about borrowing  • IMF involved austerity meansured aimed at reducing government spending and  lowering consuottion within the economy to decraser inports and increase funds  avaible to pay back debt • 1970s+ more countries were borrowing  • WB in 1970s was to figight against proverty and communisom (under mcnamara) o Wanted anti­poverty efforts so started with social programs and projects to  modernize agriculture • Changes came form McNarma o WB became more active and powerful on global level o Emphasis on the need to focus on social objectives The debt crisis, structural adjustment and conditionality  • 1970s many developing countries where faced with high oil prices and falling on  primary exports • they borrowed from private international banks • banks had accumulated surplus • US and international banks faced collapse • In response IMF and WB began to pipeline billions of dollars to debt stricken  countries to facilitate payment • IMF and WB made a development policy  • IMF said its better for countries to open foreign trade and have focus on  producing exports and state should decrease its interventions to allow market a  greater role in distribution • 1979 McNarara said structural adjustment is a shift from funding specific projects  to program lending (giving less funds to support specific projects and having  emphasis on countries to adopt structural adjustment) • IMF and WB had structural adjustment loans o Therefore they took a role in monitoring policies = the rise of Washington  consensus • Thought shock therapy of liberalization, currency devaluation would balance  budget • Structural adjustment pursued liberalization of trade, deregulation of market, 
More Less

Related notes for DEVS 100

Log In


Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.