ECN 104 Chapter Notes - Chapter Chapter 4: Atkins Diet, Demand Curve, Normal Good
ECN
Maīket- a gīoup of īuīeīs aī
¶d selleīs of a paītiīulaī pīoduīt
Coī
µpetitiīe ī
µaīket- laīge ī
¶uī
µīeīs of pīoduīeīs īoī
µpete īith eaīh otheī to satisfī
the īaī
¶ts aī
¶d ī
¶eeds foī all īoī
¶suī
µeīs ī¾eaīh has īeīī little effeīt oī
¶ pīiīeīæ
Peīfeīt īoī
µpetitiīe ī
µaīket:
ā¢ All goods aīe eīaītlī the saī
µe ī¾īualitīīæ
ā¢ Noī
¶e of the īoī
¶suī
µeīs oī selleīs īaī
¶ haīe huge effeīt oī
¶ ī
µaīket pīiīe
Quaī
¶titī deī
µaī
¶d- aī
µouī
¶t of the good that īuīeīs aīe īilliī
¶g aī
¶d aīle to puīīhase
Laī of deī
µaī
¶d- ī¾all faītoīs īeiī
¶g eīualīæ as the pīiīe of good/ seīīiīe iī
¶īīeases,
deī
µaī
¶d foī the good/ seīīiīe deīīeases ī¾īiīe īeīsaīæ
Deī
µaī
¶d sīhedule- a taīle that shoīs the īelatioī
¶ship īetīeeī
¶ the pīiīe of a good
aī
¶d the īuaī
¶titī deī
µaī
¶d
Quaī
¶titī deī
µaī
¶d= īuaī
¶tiles deī
µaī
¶ded īī all īuīeīs at eaīh pīiīe
Deī
µaī
¶d īuīīe- shoīs hoī pīiīe affeīts īuaī
¶titī deī
µaī
¶d
Deī
µaī
¶d of a ī
¶oīī
µal good is īelated to INCOME
Iī
¶īīease of iī
¶īoī
µe īause iī
¶īīease iī
¶ īuaī
¶titī deī
µaī
¶ded at eaīh pīiīe, theīefoīe
shifts D īuīīe to the īight
Tīo goods aīe suīstitutes if aī
¶ iī
¶īīease iī
¶ the pīiīe of oī
¶e īauses aī
¶ iī
¶īīease iī
¶
deī
µaī
¶d foī the otheī.
Eī. Iī
¶īīease of pīiīe of pizza iī
¶īīease deī
µaī
¶d foī haī
µīuīgeīs ī¾shiftiī
¶g haī
µīuīgeī
deī
µaī
¶d to the īightīæ
Tīo goods aīe īoī
µpleī
µeī
¶ts if aī
¶ iī
¶īīease iī
¶ pīiīe of oī
¶e īauses a fall iī
¶ deī
µaī
¶d foī
the otheī
Eī. If pīiīe of īoī
µputeīs īises, people īuī feīeī īoī
µputeīs aī
¶d theīefoīe less
softīaīe ī¾softīaīe deī
µaī
¶d īuīīe shifts leftīæ
Aī
¶īthiī
¶g that īauses a shift iī
¶ toīaīd a good īill iī
¶īīease deī
µaī
¶d foī that good aī
¶d
shift its īuīīe to the īight
Eī. Atkiī
¶s diet īeīoī
µe populaī iī
¶ 90s īaused aī
¶ iī
¶īīease iī
¶ deī
µaī
¶d foī eggs, shifted
egg deī
µaī
¶d īuīīe to the īight
Eīpeītatioī
¶s affeīt īoī
¶suī
µeīsā īuīiī
¶g deīisioī
¶s
find more resources at oneclass.com
find more resources at oneclass.com
Document Summary
Ma(cid:396)ket- a g(cid:396)oup of (cid:271)u(cid:455)e(cid:396)s a(cid:374)d selle(cid:396)s of a pa(cid:396)ti(cid:272)ula(cid:396) p(cid:396)odu(cid:272)t. Co(cid:373)petiti(cid:448)e (cid:373)a(cid:396)ket- la(cid:396)ge (cid:374)u(cid:373)(cid:271)e(cid:396)s of p(cid:396)odu(cid:272)e(cid:396)s (cid:272)o(cid:373)pete (cid:449)ith ea(cid:272)h othe(cid:396) to satisf(cid:455) the (cid:449)a(cid:374)ts a(cid:374)d (cid:374)eeds fo(cid:396) all (cid:272)o(cid:374)su(cid:373)e(cid:396)s (cid:894)ea(cid:272)h has (cid:448)e(cid:396)(cid:455) little effe(cid:272)t o(cid:374) p(cid:396)i(cid:272)e(cid:895) All goods a(cid:396)e e(cid:454)a(cid:272)tl(cid:455) the sa(cid:373)e (cid:894)(cid:395)ualit(cid:455)(cid:895) No(cid:374)e of the (cid:272)o(cid:374)su(cid:373)e(cid:396)s o(cid:396) selle(cid:396)s (cid:272)a(cid:374) ha(cid:448)e huge effe(cid:272)t o(cid:374) (cid:373)a(cid:396)ket p(cid:396)i(cid:272)e. Qua(cid:374)tit(cid:455) de(cid:373)a(cid:374)d- a(cid:373)ou(cid:374)t of the good that (cid:271)u(cid:455)e(cid:396)s a(cid:396)e (cid:449)illi(cid:374)g a(cid:374)d a(cid:271)le to pu(cid:396)(cid:272)hase. La(cid:449) of de(cid:373)a(cid:374)d- (cid:894)all fa(cid:272)to(cid:396)s (cid:271)ei(cid:374)g e(cid:395)ual(cid:895) as the p(cid:396)i(cid:272)e of good/ se(cid:396)(cid:448)i(cid:272)e i(cid:374)(cid:272)(cid:396)eases, de(cid:373)a(cid:374)d fo(cid:396) the good/ se(cid:396)(cid:448)i(cid:272)e de(cid:272)(cid:396)eases (cid:894)(cid:448)i(cid:272)e (cid:448)e(cid:396)sa(cid:895) De(cid:373)a(cid:374)d s(cid:272)hedule- a ta(cid:271)le that sho(cid:449)s the (cid:396)elatio(cid:374)ship (cid:271)et(cid:449)ee(cid:374) the p(cid:396)i(cid:272)e of a good a(cid:374)d the (cid:395)ua(cid:374)tit(cid:455) de(cid:373)a(cid:374)d. Qua(cid:374)tit(cid:455) de(cid:373)a(cid:374)d= (cid:395)ua(cid:374)tiles de(cid:373)a(cid:374)ded (cid:271)(cid:455) all (cid:271)u(cid:455)e(cid:396)s at ea(cid:272)h p(cid:396)i(cid:272)e. De(cid:373)a(cid:374)d (cid:272)u(cid:396)(cid:448)e- sho(cid:449)s ho(cid:449) p(cid:396)i(cid:272)e affe(cid:272)ts (cid:395)ua(cid:374)tit(cid:455) de(cid:373)a(cid:374)d. De(cid:373)a(cid:374)d of a (cid:374)o(cid:396)(cid:373)al good is (cid:396)elated to income. I(cid:374)(cid:272)(cid:396)ease of i(cid:374)(cid:272)o(cid:373)e (cid:272)ause i(cid:374)(cid:272)(cid:396)ease i(cid:374) (cid:395)ua(cid:374)tit(cid:455) de(cid:373)a(cid:374)ded at ea(cid:272)h p(cid:396)i(cid:272)e, the(cid:396)efo(cid:396)e shifts d (cid:272)u(cid:396)(cid:448)e to the (cid:396)ight.