Textbook Notes (368,611)
Canada (162,009)
Management (865)
MGM101H5 (376)
Chapter 7-10

Chapter 7-10.docx

13 Pages
76 Views
Unlock Document

Department
Management
Course
MGM101H5
Professor
Dave Swanston
Semester
Fall

Description
Chapter 7: Developing a Business Strategy What is the concept of the business strategy?  The concept of the business strategy is to allow the business to grow and make profit using 2 main  principles stacka to the left,  1. Create a strategic plan  2. Effectively execute the plan so that the business is successful What is the strategy made simple?  Asking 2 questions • Where do we want to play? • How do we plan to win? What are the core elements of assessing a business strategy?  1. Purpose 2. Markets 3. Product and services 4. Resources  5. Business system configuration 6. Responsibility and accountability  Explain purpose.  Purpose is the mission of the organization and vision of the owners/managers have for the business. • Mission statement explains broad goals of the business and how they plan to get there.  • Vision statement is what the business wants to become and where it is going.  Explain market.  Markets are the specific market or market segments in which businesses see itself competing in. This is  important because it allows for future profitability and growth potential Explain product and services. Product and services is the review of current product and services the business offers as well as new  products that are going to be made available.  Products become obsolete because of new technology and customer wants changes .. managers must  change or decide which products to keep in business portfolio.  Explain Resources.  Resources is the allocation of the business’s resources to support its strategic decisions. (i.e closing down  plants)  Explain business system configuration. This is the change in the business infrastructure and the way it does business to ensure success of plan.  This could mean changing, distribution, plants and factories, and marketing campaigns.  (ie. Avon adding an ecommerce website for sales of products)  Explain responsibility and accountability. This identifies who is responsible for each aspect of the strategic plan.   SMAC (specific, measureable, actionable and controllable) What is the strategic planning process?  Steps of strategic planning process:  1. Revisit our purpose: who we are and where do we want to go 2. I/E analysis of environment: Threats and opportunities available 3. View of our world: What are our choices? What is our competitive advantage?  4. Choose a direction: Where will we play 5. Implement strategy: How we will win  Explain I/E analysis (4 main parts)  • There are 4 key parts of I/E analysis: o  Macroeconomics: PESTEL o Industry: PORTER’S 5 FORCES o Competitors: SWOT o Company: 3CS • External analysis involves what influences markets today, main business models to use for this  analysis are PESTEL, Porter 5 forces, 3 c’s, SWOT, types of competition.   • Internal Analysis focuses on company competencies, resources, capacity and capabilities and  should include a full internal audit • Businesses need to anticipate and react quickly to changes by competitors  • Customer analysis is identifying what changes in customer base have occurred based on attitudes,  behaviours, and needs. Business Model PESTEL: political, economical, social, technological, environmental, legal Porters 5 forces:  • Intensity of rivalry • Threats to new entreats • Threats to new products • Power of supplies • Power of buyers  Types of competition: perfect competition, monopolistic competition, oligopoloy, monopoly SWOT: Strength, weakness, opportunity, threats 3C Analysis: competencies, capabilities and capacity  Explain competitive advantage identification (2 types)+ (4 Areas) • Competitive advantage is providing goods/services of more value compared to other goods and  services provided by competitors.  • Why customers choose your product over others.  • Strategic competitive advantage is how the company changes the game in the market  • Operational competitive advantage is being for effective and efficient by being for responsive to  customer needs.  • Q ICE Explain Strategy development  • Corporate­level strategy o What the business plans to accomplish  o Big picture • Business­level strategy  o How to accomplish corporate level strategy  o How to compete in market sectors • Operating plan   o Specific tactics to ensure the business strategy is achieved  Explain Strategy execution. This is where the business changes from what they want to achieve to actually achieving it. The company  takes on “directional lock­in” role which is the financial and operational commitment to the strategy that  they implement. Key requirement: managers to constantly monitor success of strategy and try to fix anything it things  fucked up  What are the challenges in SME ? SME owners tend to have to take in all the roles that a large company would have different sectors for.  They do not have time to make strategies and when they do its only for current year profits. They might  not have the resources or expertise to create a proper strategy. As well as many owners may copy other  businesses strategies and fail.  How to plan strategically for NFP sector?  For profit = maximizing profit on behalf of business owners/ shareholders.  NFP = based of social goals of a segment of society, and actions are assessed by collective group  (government, membership base) No revenue  Social Economy  1. Mission balance: social mission and goals are met 2. Vitality: maintain vitality of organization through growth of membership  3. Collective entrepreneurship: ensures involvement of community where it is located 4. Rootedness: strengthening partnerships and NFP networks 5. Operational effectiveness: service provided are priced at levels so it accessible for social audience  Chapter 8: Organizing   What is organization architecture? POOCI Organization architecture is the totality of the firm’s organization. (Organization structure, control  systems, people, and incentive systems, organizational culture)  • Organization structure o location of decisions making responsibilities in firm  o division of firm into subunits  o establishment of mechanisms to coordinating the activities of subunits  • Controls o Metrics used to measure performance of subunits • Incentives o Devices used to encourage employee behaviour • Organizational culture o Values and assumptions that are shared among employees and organization  • People o Strategy to recruit, compensate, motivate individuals  What is Designing Structure: VERTICAL DIFFERENTIATION Vertical differentiation: location of decision­making responsibilities in firm Horizontal differentiation: division of organization into subunits Integrating mechanisms: the mechanisms used to coordinate subunits  What is the difference between centralization and decentralization?  Centralization: decision­making at high level in management hierarchy Decentralization: decision­making at low level management hierarchy What are 4 main arguments of centralization?  1. Can facilitate coordination 2. Consistent decisions with organizations objectives 3. No duplication of activities 4. One person can make major organizational changes   What are the 5 main arguments of decentralization?  1. Gives top management time to focus on critical issues and give routine issues to lower level 2. Allows for employee empowerment  3. Greater flexibility 4. Better decisions  5. Increase control  • Autonomous subunit: a unit that has all resources to run operations daily What is the difference between tall and flat hierarchies?  • Tall has many layers of management while flat as a few.  • As organizations get larger they become taller.  What is span of control?  The number of direct reports and manager has What are problems in tall hierarchies?  1. Accidental distortion (telephone) 2. Deliberate distortion (greed) 3. Expensive  How to reduce the size of a hierarchy?  Because of problems firms try to limit layers to boost performance  Ex. Jack Welch’s GE when he laid off workers and reduce from a 9 layer to 5 layer. What is Designing Structure: HORIZONTAL DIFFERENTIATION 4 main types of structures: FMGM 1. Functional 2. Multidivisional  3. Geographic 4. Matrix What is the functional structure?  • This follows the obvious division of labour within the firm, different functions focusing on  different tasks.  • Overseen by CEO or top manager  • Subdivided into subunits  • Lack of accountability, which can lead to poor control  What is the multidivisional structure? • Divided into different product divisions and each is responsible for its distinct business area.  • Self­contained, autonomous entity.  • Usually left alone as long as they hit targets  • Focus on efficiency  What is the geographic structure?  • Subunits are organized by geographic areas (regions in a country)  • Facil
More Less

Related notes for MGM101H5

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit