Chapter 4.docx

14 Pages
Unlock Document

Political Science
Arnd Jurgensen

Chapter 4 04/03/2014 An Introduction to International Political Economy The spread of ideas, technology, and culture was facilitated by the growth of trade btn people in group  ranging in size  After the two world wars and the fall of the Soviet Union, the US became the dominant state actor in the  world economy Capitalism is the primary socioeconomic system in the world Principle of liberal economics guide capitalism International financial institutions (IFI) World economy is the place of union Open and competitive markets are making room for vast improvements in the quality of life Spread of capitalism Positive Greater wealth and quality of living to the world’s population Reducing prospects for war Trade and investment promote international interdependence and cooperation  Negative World economy is unfair, unstable, and unsustainable The growth of wealth in some highly protected locales has come at the expense of poverty, dislocation, and  violence in other areas Damaged natural ecosystems Increasingly polarized btn rich and poor This polarization is a the root of North­South debate Neo­Marxists look at this polarization of wealth as the inevitable outcome of the evolution of global  capitalism International Political Economy Relationship btn economics and politics at an international level Robert A. Issak The study of politics behind the economic relations among peoples and nations in order to assess their  relative wealth and power Theodore H. Cohn IPE is concerned with the interaction btn state and the market The state and the market are associated with the political pursuit of power and wealth Thomas Oatley  IPE as the study of how economic interests and global processes interact to shape government policies Economic Politics Ascendant? Political and economical forces are interwoven The United Nations Political institution Hoever, through the work of its development agencies, the World Bank, and the associated international  monetary funds (IMF), it is an economic actor as well Economic matters can transcend political matters and vice versa Realists IPE as a subject of low politics rather than high politics The two world wars illustrated the dominance of military security issues and the subsequent cold war was  defined by geopolitical, military, and ideological competition btn the superpowers IPE in the Postwar period Defined by American economic power offered a stable market for world production and provided the foundation for a system of international  institutions, regimes, rules, and norms The coming into power of IPE Increasing global interdependence Economic activity in the form of merchandise trade, financial flows, and monetary policies, facilitated by  advances in communications technology, was linking the economies of states to an exceptional extent The decline of the US economy US was the only economic superpower in the first half of the Cold War During the second half, the US economy reached a decline and its era of economic dominance was over The rise of other state economies During the cold ear, the other states recovered from WWII and become important actors Western Europe and Japan became economic centers of power The rise of multinational corporations (MNCs) Corporations with operations in several countries MNCs as economic actors challenged the views of the dominance of states in IPE The oil shock Organization of Petroleum Exporting Countries (OPEC) A group of oil­producing states formed to coordinate their oil production Objective to resist pressure from consuming countries for lower prices and to ensure steady oil revenue for  producers In 1973, they impose an oil embargo on the US causing economic chaos in the US, raised international  significance of the oil­producing states, and increased the attention on the economic dimension of IR European Integration The formation of the European Union (EU) Leading example of political and economic integration in the world Growing awareness of global disparities The decolonization following WWII were not prepared for the economic challenges The wide disparity btn the wealthy and power of the rich industrialized countries of the North and the great  majority of less­developed countries (LDCs) in the South emerged as one of the most serious challenges in  global politics The Collapse of the Soviet Union Illustrated the importance of economics as a foundation of state power Due to the failure of its economic system Realist Approaches to IPE: Mercantilism and Economic Nationalism  The state is the most important actor in international economic affairs act to secure and advance their economic interests defined in terms of economic power economic power = foundation of state power states are concerned with relative gains in economic strengths across states relative gains: the difference btn actors experiencing a different rate of increase in some measure of  capacity (economic wealth). If one actor is gaining capacity relative to the other actors, it is experiencing a  relative gain with respect to the others absolute gains: both states experience gains in wealth see the world economy as a zero­sum competition see the relevance of non­state actors such as MNCs or NGOs (non­governmental organizations) must operate in an international system with regulations defined by states international economic organizations are built and managed by states and are opportunities for state action  and arenas for state competition do not possess the kind of power that liberals ascribe to them Mercantilism Believes that international trade should be regulated by the state to maximize national income The accumulation of gold and silver in a state treasury would provide the foundation for military strength  and political influence To get this wealth, the states must acquire more precious metals and export more goods that they import More money will flow in the state than out Balance of trade The relationship btn imports and exports Neomercantilists and economic nationalists The building of state power not through the accumulation of metals, but through economics practices aimed  at generating balance of trade surplus Done through stimulation of domestic production and the promotion of exports Can only come through the expense of one’s trading partners Looked at as a beggar­thy­neighbor economic policy The evolution of trading states intervening in economic affairs to secure trade surpluses and to ensure that  national economic interests are protected and promoted Importance of advanced industrial development and technological innovation  Hierarchy of economic activity in the global economy States that position themselves as industrial and technological leaders in the world economy will be best  placed to maintain and increase their power in global politics Protectionism and export promotion Protectionism: using tariffs and non­tariff barriers to control or restrict the flow of imports into a state in  order to protect domestic industry; usually associated with neomercantilism Tariffs: taxes charged to goods as they enter countries Makes the product more expensive and less desirable Makes consumer money stay in the country rather than going to a foreign producer Liberal Approach to IPE: Classical Liberalism, Keynesianism, and Institutionalism Economic liberalism form the foundation of the contemporary global economy, including the international  trade system and its related organizations such as the World Trade Organization (WTO) Adam Smith Opposition to mercantilism Poor economics and the source of discord and animosity Supported open markets in which individuals would be free to engage in commerce Could maximize prosperity Free trade could create the bond of union and friendship among nations Liberals emphasize the market and the promotion of individual wealth over protectionism and the  accumulation of state power  Economic actors will engage in mutually beneficial exchange if given the freedom Resources are allocated most efficiently through free market activity unburdened by excessive state  regulation  Governments should pursue a hands­off or laissez­faire (let do) approach Give freedom to make their own decision on economic matters Reject the zero­sum game approach Believe that all states can benefit from trade Classical Liberals Adam Smith Emphasize laissez­faire policies and the efficiency of the market in determining the exchange and  allocation of money, goods, and resources Every state will find an economic niche by specializing in the production of goods produced efficiently and  trading for goods that cannot be produced efficiently  Absolute advantage vs. comparative advantage Absolute: every state would gain from free trade with other states Why waste resources producing goods inefficiently when you can trade for those goods by sel
More Less

Related notes for POL114H5

Log In


Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.