Textbook Notes (368,214)
Canada (161,710)
Economics (708)
Chapter

Econ 2162-FOREX MARKET.docx

12 Pages
237 Views
Unlock Document

Department
Economics
Course
Economics 2122A/B
Professor
Terry Biggs
Semester
Fall

Description
FOREX MARKET. 1. CLASSICAL GOLD STANDARD: (1875­1914)  EX. US 30= 1OZ GOLD, £6=1OZ GOLD→ US30= £6→US5=£1  Advantages : ♦ Highly stable exchange rates under the classical  gold standard provided an environment that was  conducive :::to international trade and investment. ♦ Misalignment ::::f exchange rates and  international imbalances of payment were  automatically corrected by the price­specie­flow  mechanism  Shortcomings ♦ The supply of newly minted gold is so restricted that  the growth of world trade and investment can be  hampered for the lack of sufficient monetary  reserves. ♦ Even if the world returned to a gold standard, any  national government could abandon the standard. 2. Bretton Woods System 1945­19723  Was a dollar­based gold exchange standard.  The creation of the IMF and the World Bank.  The purpose was to design a postwar international  monetary system.  The goal was exchange rate stability without the gold  standard.  Under the Bretton Woods system, the U.S. dollar was  pegged to gold at $35 per ounce and other currencies  were pegged to the U.S. dollar.  Each country was responsible for maintaining its  exchange rate within ±1% of the adopted par value by  buying or selling foreign reserves as necessary. 3. The flexible Exchange Rate Regime: 1973­ preset   Flexible exchange rates were declared acceptable to the  IMF members. ♦ Central banks were allowed to intervene in the  exchange rate markets to iron out unwarranted  volatilities.  Gold was abandoned as an international reserve asset.  Non­oil­exporting countries and less­developed countries  were given greater access to IMF funds.  Triffen dilemma 特特特特特r paradox 特特 ­­­ this is said to have caused the demise 特特( ) the dollar­ based­gold system and  it is now cited as the possible reason for the search for  another reserve currency other than the dollar  Maybe the SDR ??   DR   ♦ This basket consisted initially of 16 currencies and  was reduced to 5 in 1981. Every five years the IMF  determines which five currencies will enter the  basket, and which weight will be applied to each  currency.  January 2006 ­ December 2010        ISO Currency Weight Value   USD US Dollar   44%      EUR European Euros   34%   JPY Japanese Yen   11%     GBP British Pound   11%  4.   5. Current Exchange Rate  Arrangements Free Float  The largest number of countries, about 48, allow market  forces to determine their currency’s value. Managed Float  About 25 countries combine government intervention  with market forces to set exchange rates. Pegged to another currency  Such as the U.S. dollar or euro (through franc or mark). No national currency Some countries do not bother printing their own, they  just use the U.S. dollar.  Ecuador, Panama, and El  Salvador have dollarized.
More Less

Related notes for Economics 2122A/B

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit