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Chapter 11

BU127 Chapter 11 Notes
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6 Pages
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Department
Business
Course
BU127
Professor
James Moore
Semester
Fall

Description
BU127 Chapter 11 Notes Non­current Liabilities • Are all of the entity’s obligations not classified as current liabilities • Long Term Debt offers significant advantages such as: 1. Shareholders maintain control 2. Interest Expense is Tax Deductible 3. The Impact on Earnings is Positive • Disadvantages of Long­Term Debt 1. Risk of Bankruptcy (Interest Payments) 2. Negative impact on Cash Flows Financial Leverage • Is the use of borrowed funds to increase the rate of return on owners equity; it  occurs when the after­tax interest rate on debt is lower than the rate of return on  total assets Characteristics of Long­Term Notes and Bonds Payable Private Placement • Raising Debt from organizations or financial services • This type of debt is often called note payable Bonds • Companies might issue bonds if the debt capital needed exceeds that of a single  individual Secured vs. Unsecured (Debenture) • A secured loan has collateral attached to it unlike an unsecured loan Bond Principal • Is the amount payable at the maturity of the bond.  It is also the basis for  computing periodic cash Par Value/ Face Value • Names for bond principal or the maturity value of a bond Stated Rate • Is the rate of interest per period specified in the bond contract Callable Bonds • May be called for early retirement at the option of the issuer Convertible Bonds • May be converted to other securities of the issuer (usually common shares) Indenture • Is a bond contract that specifies the legal provisions of a bond issue Bond Certificate • Is the bond document that each bondholder receives Trustee • Is an independent party appointed to represent the bondholders Players in the Bond • Interest Rates are not within the control of corporations but depend on the supply  and demand for money • The most important interest rate is the rate at which the federal government can  borrow money for the long term Spread • The difference between the interest rate on debt instruments and risk free rate Reporting Bond Transactions 1. Principal: Par or Face Value 2. Cash Interest Payments  Coupon Rate • Is the stated rate of interest on bonds Market Interest Rate • Is the current rate of interest on a debt when incurred also called the yield or  effective interest rate Bond Premium vs. Discount • If a bonds coupon rate is above the interest rate then it will be trading at a  premium and if the interest rate is above the coupon rate then it will be trading at  a discount Bond Issued at Par • When the effective rate of interest equals the stated rate of interest, the present  value of the future cash flows associated with a bond always equals the bond’s par  value • The entry to record the interest payments: Bond interest expense 20,000 Cash 20,000 Bond Issued at a Discount • Bonds sell at a discount when the market rate of interest demanded by the buyers  is higher than the stated interest rate offered by the issuer • When a Bond is sold at a discount it is recorded: Cash 354,118 Discount on Bonds Payable    45,882 Bonds Payable 400,000 Bond at Premium Cash 454,366 Premium on bonds payable    54,366 Bonds Payable 400,000 Times Interest Earned Ratio • Is the company generating sufficient resources from its profit­making  activities to meet its current obligations associated with debt • A high ratio is viewed more favourably than a low ratio, shows the amount of  profit before interest and income tax that is generated relative to interest  expense Time Interest Earned = Profit before Interest and Taxes Interest Expense Early Retirement of Debt Retractable Bonds • May be turned in for early retirement at the option of the bondholder Redeemable (Callable) Bonds • Bonds which may be called for early retirement at the option of the issuer Bond Redemption Bond Payable (L) 400,000  Loss on redemption of bonds (SE)        32,844 Discount on Bonds Payable (XL)   24,844 Cash (A) 408,000 • When interest rates increase, the market value of the bonds decrease and the  redemption or repurchase of the bonds in the open market results in a gain Interest Expense on Bonds (Effective Interest Method • Amortizes a bond discount or premium on the basis of the effective interest rate Bond Issued at a Discount Step 1: Compute interest expense Unpaid balance X Effective interest rate x n/12 n = Number of months in each interest period Step 2: Compute amortization amount Amortization of bond discount =Interest expense– Interest Paid (or accrued) Periodic Interest Expense Journal Entry Bond interest expense 21,247 Discount on bonds payable    1,247 Cash 20,000 o As the quarter progress the value in the journal entry will become greater  because effectively the company is borrowing more money there (interest) o Carrying amount is reported in Bonds Payable (statement of financial  position) o Interest paid out will be equal every period, Interest Expense will incr
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