Textbook Notes (363,145)
Canada (158,221)
York University (12,357)
Philosophy (78)
PHIL 1000 (8)
all (6)
Chapter 7

chapter 7 .docx

8 Pages
Unlock Document

York University
PHIL 1000

CHAPTER 7: the political context • The government has played a critical role in the Canadian economy  • Government has taken responsibility for the success of business  • Canadian economic system is described as mixed system  • While we possess a capitalistic economy, government plays an important role  • All developed countries have some sort of economic or business enterprise system  that essentially determines the following:  1. what goods and services are produced and distributed to society  2. how the goods and services are produced and distributed to society.  • Capitalism: type of economic system that is based on a number of fundamental  principles including:   Rights of the individual  Rights of private property   Competition   The role of government  RIGHTS OF THE INDIVIDUAL:  ­ based on the view that it is the individual who takes precedence in society, as  apposed to institutions or the overall society.  ­ individuals have a right to pursue their own self interest  ­ make profit from business enterprise  RIGHTS OF PRIVATE PROPERTY:  ­ capitalism asserts that individuals have the right to own land, labor, and capital.  ­ Permitted to own their means of production – whether its is land, labor or capital.  COMPETITION:  ­ Capitalism advocates competition  ­ Sufficient competition among business enterprises will ensure that business  provides the goods and services require by society at a fair cost  THE ROLE OF GOVERNMENT:  ­ Minimal government interference in the business enterprise system  ­ Referred to as the “free enterprise system”  ­ Reflecting the notion of the right to private ownership of property, competition,  and restricted government involvement.  GOVERNMENT AS GUARDIAN OF SOCIETY:  Tax collector:  ­ Government acts as a tax collector – federal, provincial, or local level  ­ There are 2 broad forms of taxes: revenue taxes and regulatory (restrictive) taxes.  ­ Revenue taxes is to collect money in order to help fund government services and  programs  ­ Revenue taxes include individual taxes as well as corporate income tax, along  with property tax, and sales tax  ­ Individual income taxes provide the largest source of revenues for the federal and  provincial governments  ­ Imposed on the income of people or on the net of profits of proprietorships and  partnerships  ­ Corporations are taxed on their net profits at a combined federal and provincial  rate than can vary among provinces and are subject to change based on  government policy. ­ Sales tax is paid through retail stores – act as collection agents when they sell  their goods to consumers  ­ Goods and services (GST) provides substantial funds to the federal government  ­ Value added tax – that is paid at each step in the manufacturing process  ­ Everyone involved in the goods and services production pays GST – only the  final consumer cannot pass the tax on to another party.  ­ Property tax – used to fun the operating costs of the municipal government and  the services that it generates.  ­ Restrictive (regulatory) tax – two main types – excise taxes and custom duties or  tariffs.  ­ Restrictive taxes are primarily aimed at controlling the use of specific products or  services  ­ Typically applied to goods or services that the government desires to restrict such  as products deemed to be potentially harmful (tobacco and alcohol)  ­ Tariffs – form of restrictive tax  CROWN CORPORATIONS:  ­ An organization accountable through a minister to parliament for its operations.  ­ May be federal (eg: Canada post, CBC) or provincial (LCB0)  ­ Government established crown corporations for a number of possible reasons.  1. to implement public policy that includes protecting or safeguarding national  interests – federal crown corporations such as air Canada and petro Canada helped  facilitate government policy in the area of cross Canada transportation and  Canada ownership in the domestic oil industry  2. to protect industries deemed to be vital to the economy – Canadian radio  broadcasting commission to administer a national broadcasting service in order to  prevent Canadian broadcasting becoming inundated with material originating in  the USA.  3. To provide special services that could not other wise be made available by private  business – air Canada no private business was willing or able to provide domestic  air services  4. To nationalize industries that were considered to be “natural monopolies”  including the generation and distribution of electricity  ­ Each crown corporation is a legally distinct entity wholly owned by the crown.  ­ Managed by a board of directors  THE REGULATOR ROLE:  ­ Government economic regulation: has been defined as the “imposition of  constraints, backed by the authority of a government that are intended to modify  economic behavior in the private sector significantly”  ­ Regulation focused on consumer protection  ­ Aimed at environmental protection Why does the government need to intervene in the functioning of the business enterprise  system?  Imperfect competition:  ­ Suggests the need for government involvement  ­ Business enterprise system­ system that essentially determines what goods and  services are produced and distributed to society and how they are produced and  distributed  ­ Society want a fair price  ­ Decisions are made by individuals regarding their preferences for certain goods or  services  ­ The supply side – businesses aim to meet the demands they face  ­ Business supply will be responsive to consumer demand: those products and  services that are needed most will demand increased production and those no  longer in demand will have a drop in the price  ­ Business that no longer serve a purpose will go out of business – bankrupt  ­ Resource becomes scarce then prices will increase and this will make consumers  shift their preference to a less costly alternative  ­ Market system is responsive to the consumer needs and to capability of the  environment  ­ Perfect competition: there is an optimal number of competitors in any given  industry to ensure fair pricing and distribution of goods and services to the highest  possible level of quality  ­ Imperfect competition: occurs when fewer than the optimal number of  competitors exist to ensure this type of situation – less pressure on businesses to  offer the best possible good or service at the lowest price possible  ­ Businesses that are not worried about competition are also not worried about  innovating,  managing their operations at peak efficiency, improving  product/service quality or offering their product/services at competitive prices  ­ Consumers will be forced to accept those types of products or services at prices  dictated by those businesses  ­ Society is offered fewer of the goods and services citizens really want as apposed  to a situation where competition was stronger.  PUBLIC INTEREST:  ­ Central objective of the government regulation is to protect the public interest  ­ Government can control the operations of a private enterprise through regulation  ­ The government has also established a competition policy to control the nature of  completion in the business sector  ­ Competition policy set out in the competition act is intended to stimulate open  competition and eliminate any restrictive business practices with the aim of  encouraging maximum production, distribution and employment opportunities  ­ Eg) government regulation in the area of public utilities such as an electric power  company or a telephone company  ­ Government has regulated this industry because there has traditionally been an  absence of competition here.  ­ Monitor the company’s performance as well as assess requests for rate increases  and changes in the types of services provided.  GOVERNMENT ASSISTANCE TO PRIVATE BUSINESS:  ­ History of government involvement in business in the sense of protecting our  industry  ­ Eg) tariffs and non tariff barriers on imported goods were designed to protect our  domestic business by making foreign goods more expensive relative to Canadian  goods  ­ Incentive programs were established to encourage managers to conduct business  in a manner desired by the government  ­ Eg) it may be desirable for managers to invest in a new product development or  engage in greater export activities or locate in an underdeveloped region  ­ Incentives will be offered to engage in such activities  ­ Receiving government financial support or reward for such activities would  influence decision to engage in these activities.  BAILOUTS:  ­ Refers to the government assistance given to prevent an organization or  industry from falling into bankruptcy  ­ When they are close to bankruptcy a business will given more “liquidity” in  order to meet its financial obligations.  ­ Liquidity refers to cash flow ­ The business may have short term cash flow problem but it possess sufficient  assets – so the government provide it with funds until it is stable again  financially.  ­ Government will only help if it’s a very large company and whose failures  would affect the economy negativel
More Less

Related notes for PHIL 1000

Log In


Don't have an account?

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.