Textbook Notes (368,794)
United States (206,113)
Economics (994)
Chapter 4

Chapter 4 (73-78).docx

7 Pages
116 Views
Unlock Document

Department
Economics
Course
Economics 10a
Professor
Gregory Mankiw
Semester
Fall

Description
Ec 10a – Chapter 4 (73­78) 09/13/2013 The Market Forces of Supply and Demand Quantity Supplied – The amount that sellers are willing and able to sell Law of Supply – Other things equal, when the price of a good rises, the quantity supplied of the good  also rises (same for falling prices = falling supply) Supply Curve – A graph of the relationship between the price of a good and the quantity supplied Market Supply – The sum of the supplies of all sellers Supply Schedule – Table that shows the quantity supplied at each price Variables that can shift the supply curve Input prices – When the price of the input required to make something drops, the supply increases;  when the input price increases, the supply decreases – thus, supply is negatively related to the price of  inputs used to make the good Technology – Technology can reduce firms’ costs, and raise the supply of ice cream Expectations – If a firm expects price to rise in future, it may supply less today Number of Sellers – Depends on the number of sellers. More sellers means more supply, and less  sellers means less supply SUPPLY AND DEMAND TOGETHER: EQUILLIBRI
More Less

Related notes for Economics 10a

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit