Textbook Notes (368,070)
United States (205,937)
Economics (994)
Chapter 4

Chapter 4 (65-72).docx

7 Pages
111 Views
Unlock Document

Department
Economics
Course
Economics 10a
Professor
Gregory Mankiw
Semester
Fall

Description
Ec 10a – Chapter 4 (65­72) 09/10/2013 The Market Forces of Supply and Demand Supply and Demand – Refers to the behavior of people as they interact with one another in  competitive markets Market – A group of buyers and sellers of a particular good or service Buyers – As a group, determine the demand for the product Sellers – As a group, determine the supply of the product Tend to be less organized – ice cream shoppers do not meet together… Competitive Market – Describes a market in which there are so many buyers and so many sellers that  each has a negligible impact on the market price and each seller has limited control over the price because  other sellers are offering similar products We are assuming that goods are perfectly competitive, meaning 1. The goods offered for sale are all exactly the same 2. The buyers and sellers are so numerous that no single buyer or seller has influence  over the market price Monopoly – When one seller has control of the market, and it is not competitive Quantity Demanded – the amount of the good that buyers are willing and able to purchase Many things affect the quantity demanded, but mainly the Price Law of Demand – When the price of a good rises, the quantity demanded of the good falls, and when  the price falls, the quantity demanded rises Demand Schedule – A table that shows the relationship between the pri
More Less

Related notes for Economics 10a

Log In


OR

Join OneClass

Access over 10 million pages of study
documents for 1.3 million courses.

Sign up

Join to view


OR

By registering, I agree to the Terms and Privacy Policies
Already have an account?
Just a few more details

So we can recommend you notes for your school.

Reset Password

Please enter below the email address you registered with and we will send you a link to reset your password.

Add your courses

Get notes from the top students in your class.


Submit